昨天晚間，據(jù)俄新社報(bào)道，烏克蘭國(guó)家安全和國(guó)防委員會(huì)秘書(shū)稱(chēng)，該委員會(huì)作出決定：除頓涅茨克州和盧甘斯克州外，在烏克蘭其他地區(qū)實(shí)施緊急狀態(tài)。報(bào)道稱(chēng)，該決定需要烏克蘭最高拉達(dá)(議會(huì))批準(zhǔn)。

凌晨時(shí)段，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基簽署命令，建議最高拉達(dá)(烏克蘭議會(huì))批準(zhǔn)從2月24日零時(shí)開(kāi)始實(shí)行為期30天的緊急狀態(tài)。烏克蘭外交部長(zhǎng)表示，俄羅斯已經(jīng)準(zhǔn)備好進(jìn)攻，有很短的時(shí)間來(lái)阻止這一步驟。外交手段仍有機(jī)會(huì)，聯(lián)合國(guó)應(yīng)立即采取行動(dòng)。

消息一出，歐美股市快速跳水，原本漲超1%的德國(guó)DAX指數(shù)快速翻綠，法國(guó)CAC40指數(shù)、英國(guó)富時(shí)100指數(shù)也基本回吐漲幅。美股三大指數(shù)更是由上漲全部轉(zhuǎn)跌，截至晚間11:50，納指跌近0.6%。俄羅斯主權(quán)美元債繼續(xù)大幅下跌，2047年到期債券日內(nèi)下跌超10美分，為2020年3月以來(lái)最大單日跌幅。

期貨方面，截至23:00收盤(pán)，油脂油料商品漲幅居前。棕櫚、豆油主力合約漲超3%，豆二漲超2%，豆粕、紙漿、菜粕、菜油漲超1%。上期所原油期貨主力合約夜盤(pán)盤(pán)中一度突破600元/桶關(guān)口，創(chuàng)歷史新高。

據(jù)法新社消息，烏克蘭外交部23日敦促本國(guó)公民“立即”離開(kāi)俄羅斯。烏克蘭外交部稱(chēng)，“由于俄羅斯對(duì)烏克蘭的‘侵略’不斷升級(jí)，這可能導(dǎo)致(烏克蘭)在俄羅斯的領(lǐng)事援助大幅減少，(烏)外交部敦促烏克蘭公民不要前往俄羅斯，并敦促該國(guó)公民立即離開(kāi)其(俄羅斯)領(lǐng)土?！?/p>

美國(guó)方面，據(jù)今日俄羅斯電視臺(tái)報(bào)道，在俄羅斯宣布承認(rèn)烏東兩個(gè)“共和國(guó)”之后，美國(guó)總統(tǒng)拜登宣布了將部分駐扎在歐洲的美國(guó)軍隊(duì)轉(zhuǎn)移部署到愛(ài)沙尼亞、拉脫維亞和立陶宛的計(jì)劃，以加強(qiáng)北約的東北側(cè)翼。

拜登在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二發(fā)表講話時(shí)宣布了這一軍事調(diào)動(dòng)計(jì)劃，指責(zé)俄羅斯試圖“吞并”鄰國(guó)的領(lǐng)土，并宣布了針對(duì)俄羅斯的新制裁措施。據(jù)報(bào)道，美國(guó)五角大樓表示，800名美軍士兵將從意大利轉(zhuǎn)移部署到波羅的海地區(qū)，8架F-35戰(zhàn)斗機(jī)將從德國(guó)轉(zhuǎn)移到東歐，另外有32架“阿帕奇”直升機(jī)將從德國(guó)和希臘轉(zhuǎn)移到波蘭。

今天凌晨，美國(guó)總統(tǒng)拜登宣布，制裁修建聯(lián)通俄羅斯與德國(guó)天然氣輸送的北溪2號(hào)管線公司、瑞士企業(yè)Nord Stream 2 AG.該司的母公司為俄羅斯天然氣巨頭Gazprom。

美股收盤(pán)后，白宮發(fā)言人Psaki表示，美國(guó)任何情況下都不會(huì)向?yàn)蹩颂m派兵與俄羅斯作戰(zhàn)，當(dāng)前階段未研究俄羅斯總統(tǒng)普京和拜登會(huì)晤的可行性。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間23日，據(jù)俄羅斯駐烏克蘭使館消息，俄羅斯駐烏克蘭外交機(jī)構(gòu)人員開(kāi)始撤離烏克蘭。

今晨收盤(pán)，美股三大指數(shù)連續(xù)四個(gè)交易日收跌。納指收跌2.57%，創(chuàng)去年5月21日以來(lái)新低。道指收跌1.38%，創(chuàng)去年3月31日以來(lái)新低。標(biāo)普500收跌1.84%，創(chuàng)去年6月21日以來(lái)新低。周二勉強(qiáng)止住三連跌的泛歐股指重啟跌勢(shì)，歐洲斯托克600指數(shù)刷新本周一所創(chuàng)的去年10月6日以來(lái)收盤(pán)新低。主要?dú)W洲國(guó)家股指多數(shù)下跌，只有英股微漲。國(guó)際原油期貨盤(pán)中均曾漲超2%，此后回落。倫敦基本金屬期貨周三多數(shù)回落，只有倫錫繼續(xù)上漲，連漲七日，且連續(xù)兩日創(chuàng)收盤(pán)新高。

兩部門(mén)召開(kāi)專(zhuān)題會(huì)議研究防范鐵礦石過(guò)度囤積工作，鐵礦石供需將呈現(xiàn)寬松趨勢(shì)

國(guó)家發(fā)改委2月23日消息，針對(duì)近期鐵礦石市場(chǎng)供需總體穩(wěn)定、港口庫(kù)存持續(xù)上升至多年高位，但價(jià)格大幅上漲的異常情況，近日國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司、市場(chǎng)監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)局聯(lián)合組織港口協(xié)會(huì)及部分港口企業(yè)召開(kāi)專(zhuān)題會(huì)議，研究大幅縮短貿(mào)易企業(yè)鐵礦石免費(fèi)堆存期、提高港口囤積成本，防范過(guò)度囤積等相關(guān)工作，指導(dǎo)港口企業(yè)敦促鐵礦石貿(mào)易企業(yè)釋放過(guò)高庫(kù)存，盡快恢復(fù)至合理水平。

國(guó)家發(fā)改委、市場(chǎng)監(jiān)管總局高度關(guān)注鐵礦石價(jià)格變化，將會(huì)同有關(guān)部門(mén)進(jìn)一步加大市場(chǎng)監(jiān)管力度，堅(jiān)決嚴(yán)厲懲處捏造散布漲價(jià)信息、囤積居奇、哄抬價(jià)格等違法違規(guī)行為，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)正常秩序，保障鐵礦石價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。

中輝期貨鐵礦石研究員李海蓉表示，近期國(guó)家發(fā)展改革委、市場(chǎng)監(jiān)管總局對(duì)鐵礦石市場(chǎng)進(jìn)行密集調(diào)控，旨在穩(wěn)定市場(chǎng)，指導(dǎo)市場(chǎng)健康運(yùn)行。

受此影響，鐵礦石期貨主力2205合約由漲轉(zhuǎn)跌，一度跌超1%，最終報(bào)收700元/噸，跌幅0.78%。

“鐵礦石作為鋼鐵產(chǎn)品的主要生產(chǎn)原料，價(jià)格過(guò)度上漲，將推升鋼材價(jià)格，擠壓鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)，造成實(shí)體生產(chǎn)企業(yè)負(fù)擔(dān)過(guò)重?！备窳执笕A期貨鋼材分析師韓靜說(shuō)。

Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日，全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存1.6億噸，是2018年5月以來(lái)歷史新高。港口庫(kù)存并不包含在港船舶量，截至上周港口在港船舶148艘，處于歷史同期高位，待在港船舶卸港后，港口鐵礦石庫(kù)存將繼續(xù)增加，預(yù)計(jì)庫(kù)存總量或?qū)⒊^(guò)1.8億噸，龐大的庫(kù)存量達(dá)到歷史高位。

2022年四大礦山目標(biāo)穩(wěn)中有增，前六周發(fā)貨量數(shù)據(jù)顯示，力拓和淡水河谷發(fā)貨量相對(duì)偏低，意味著后期發(fā)貨量將逐步增加，供應(yīng)端整體表現(xiàn)為寬松跡象。

從下游需求來(lái)看，韓靜說(shuō)，春節(jié)前部分地區(qū)受限產(chǎn)措施影響，對(duì)鐵礦石需求下降，冬奧會(huì)結(jié)束后，部分企業(yè)有復(fù)產(chǎn)意愿，3月上旬殘奧會(huì)期間預(yù)計(jì)仍將有鋼企執(zhí)行限產(chǎn)措施，待3月中下旬殘奧會(huì)結(jié)束及采暖季尾聲，預(yù)計(jì)鋼企復(fù)產(chǎn)現(xiàn)象將增加。唐山市粗鋼產(chǎn)量占全國(guó)約十分之一，2月7日，唐山召開(kāi)“退后十”誓師大會(huì)，預(yù)計(jì)2022年全年唐山市鋼鐵行業(yè)仍將有相關(guān)的限產(chǎn)、錯(cuò)峰生產(chǎn)政策發(fā)布，預(yù)計(jì)下游需求有可能穩(wěn)中有降。

韓靜表示，后市不排除出現(xiàn)階段性供需緊張現(xiàn)象，但是鐵礦石整體供需將呈現(xiàn)寬松趨勢(shì)。

李海蓉則表示，結(jié)合我國(guó)鋼鐵行業(yè)2030年碳達(dá)峰的戰(zhàn)略目標(biāo)，2022年仍將進(jìn)行粗鋼產(chǎn)量的調(diào)控，中長(zhǎng)期來(lái)看，鐵礦石的基本面仍偏弱。短期來(lái)看，成材消費(fèi)旺季窗口即將開(kāi)啟，市場(chǎng)對(duì)成材需求仍抱有期待，屆時(shí)對(duì)鐵礦石的需求有提振作用。

上期所和大商所提示做好風(fēng)險(xiǎn)防范，大商所調(diào)整多個(gè)品種投機(jī)交易保證金

2月23日，上期所、大商所分別發(fā)布通知和公告，提示做好市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范工作。

上期所在通知中稱(chēng)，近期，市場(chǎng)波動(dòng)加劇，各有關(guān)單位要做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，理性投資，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

大商所在公告中稱(chēng)，近期，影響市場(chǎng)運(yùn)行不確定因素較多，大宗商品價(jià)格波動(dòng)較大。各市場(chǎng)主體加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，理性合規(guī)參與市場(chǎng)，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

鄭商所2月23日發(fā)布公告，決定玻璃期貨倉(cāng)單倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由0.25元/噸·天調(diào)整為1.2元/噸·天，該調(diào)整自2023年3月第16個(gè)交易日起實(shí)施。

大商所2月23日發(fā)布通知，決定自2022年2月25日(星期五)結(jié)算時(shí)起，豆粕期貨2205合約投機(jī)交易保證金水平由8%調(diào)整為9%；玉米期貨2205合約投機(jī)交易保證金水平由11%調(diào)整為12%；玉米淀粉期貨2205合約投機(jī)交易保證金水平由7%調(diào)整為9%。

有色重心不斷抬高

近期，國(guó)際大宗商品價(jià)格在多重因素疊加推動(dòng)下強(qiáng)勢(shì)凸顯，尤其是有色金屬鎳、鋁、錫期貨價(jià)格在2022年累計(jì)漲幅分別達(dá)15%、14%、12%左右，在全球大類(lèi)資產(chǎn)的細(xì)分品種中漲榜居前。

為何以有色為代表的大宗商品走勢(shì)強(qiáng)勁，未來(lái)是否還有上漲空間？

對(duì)此，國(guó)信期貨研究咨詢(xún)部主管顧馮達(dá)對(duì)記者表示，盡管以有色為代表的大宗商品宏觀上受制于全球貨幣刺激政策調(diào)整壓制，但中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性支撐依然較強(qiáng)，尤其是在各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景與地緣政治不確定性加大的背景下，實(shí)體產(chǎn)業(yè)需要加大補(bǔ)庫(kù)，以面對(duì)全球自然資源供應(yīng)擾動(dòng)，同時(shí)需求端在主要經(jīng)濟(jì)體新能源革命轉(zhuǎn)型中加速增長(zhǎng)，推動(dòng)鎳、鋁、錫為代表的有色金屬供需產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向好，價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，重心不斷抬高。

從宏觀上看，顧馮達(dá)分析指出，一方面當(dāng)前市場(chǎng)正迎來(lái)歐美為代表的海外發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在通脹持續(xù)高企下加息預(yù)期不斷加強(qiáng)，另一方面則是全球大宗商品供需基本面偏強(qiáng)，價(jià)格走勢(shì)堅(jiān)挺，其中代表全球大宗商品走勢(shì)的CRB商品指數(shù)不斷刷新高點(diǎn)。上述看似矛盾的現(xiàn)象可能與大宗商品的加息效應(yīng)有關(guān)，所謂加息效應(yīng)是指，歷史數(shù)據(jù)顯示，在美聯(lián)儲(chǔ)加息之后一年，大宗商品通常會(huì)跑贏其他大類(lèi)資產(chǎn)，其中能源、金屬材料等強(qiáng)周期性品種往往有著絕佳的表現(xiàn)。

在大宗商品領(lǐng)域，顧馮達(dá)表示，近年來(lái)隨著全球地緣沖突博弈加劇、社會(huì)貧富差距拉大、資源民族主義抬頭，一部分全球自然資源出口國(guó)借豐富的自然資源優(yōu)勢(shì)開(kāi)始掌握更多產(chǎn)業(yè)鏈定價(jià)話語(yǔ)權(quán)，但隨著資源民族主義和民粹主義抬頭，大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈上游出現(xiàn)更多供應(yīng)擾動(dòng)，例如，南美地區(qū)的銅、鋅、鋰，歐洲能源危機(jī)下的天然氣、鋁、鋅，澳洲地區(qū)的鐵礦石，東南亞的錫、鎳礦都出現(xiàn)供應(yīng)擾動(dòng)和成本大幅抬升，這都對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈分工和供需平衡產(chǎn)生了巨大沖擊。

“雖然有色金屬近期大部分出現(xiàn)上漲，但具體到每個(gè)品種上漲的原因也不盡相同。”南華期貨金屬分析師夏瑩瑩對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，鋁價(jià)上漲和地緣政治關(guān)系較為緊密。近日，俄羅斯總統(tǒng)普京宣布承認(rèn)烏克蘭東部民間武裝控制的兩個(gè)地區(qū)獨(dú)立，使得俄烏沖突再度升級(jí)，市場(chǎng)對(duì)于鋁及天然氣供給擔(dān)憂加深，繼而推動(dòng)內(nèi)外盤(pán)鋁價(jià)走高。

“由于德國(guó)在周一明確表示將暫?！毕?號(hào)項(xiàng)目’認(rèn)證，荷蘭TTF天然氣合約漲幅超過(guò)10%，再度走高的能源價(jià)格或重新加劇歐洲地區(qū)鋁冶煉廠成本壓力。”夏瑩瑩分析稱(chēng)，此外，俄羅斯是世界第二大原鋁生產(chǎn)國(guó)，最大的鋁出口國(guó)，俄鋁產(chǎn)量約占全球原鋁產(chǎn)量6%，2019年俄鋁原鋁、鋁合金出口量分別為190萬(wàn)噸、84萬(wàn)噸，占全球總貿(mào)易量的17.4%和6.9%，若2018年美國(guó)對(duì)俄鋁制裁事件重演，短期內(nèi)全球鋁錠供應(yīng)將再次受到影響。

“鎳價(jià)上漲的主要驅(qū)動(dòng)力來(lái)自不銹鋼和新能源的需求?！毕默摤摫硎?，根據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，300系不銹鋼產(chǎn)量在1月同比上漲6%。雖然2月份可能因春節(jié)假期出現(xiàn)小幅回落，但是根據(jù)和鋼廠及貿(mào)易商的溝通得知，生產(chǎn)節(jié)奏并未受到太大的影響，鎳價(jià)的需求支撐尚在。新能源領(lǐng)域的持續(xù)火熱對(duì)鎳價(jià)的推動(dòng)作用也較為明顯，國(guó)內(nèi)新能源電池龍頭企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)將在一季度末和二季度陸續(xù)完成，對(duì)原材料鎳的需求也逐步增加。

展望后市，顧馮達(dá)表示，近階段在俄羅斯推動(dòng)烏東亂局升級(jí)、歐美醞釀新一輪全面制裁的背景下，全球金融市場(chǎng)情緒急劇波動(dòng)，資產(chǎn)價(jià)格經(jīng)歷“恐慌避險(xiǎn)、預(yù)期緩和、觀望不安”多輪循環(huán)。事實(shí)上，在各方博弈下，俄烏地緣政治緊張局勢(shì)螺旋式升級(jí)，海外宏觀和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)限制價(jià)格短期過(guò)快上漲，短期有色價(jià)格將有明顯分化，銅更多調(diào)整以整固下方支撐，鋁、鎳則關(guān)注對(duì)俄制裁可能引發(fā)供應(yīng)沖擊下一度脈沖式上漲。“冬去春來(lái)之時(shí)，有色將有更多反彈動(dòng)力，建議加工企業(yè)以鎖定利潤(rùn)套期保值為主，更多聚焦價(jià)差和比價(jià)機(jī)會(huì)，趨勢(shì)投資者則抓大放小把握好市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性反彈機(jī)會(huì)，注意資金管理和風(fēng)控?！?/p>

對(duì)于鋁而言，夏瑩瑩表示，當(dāng)前全球鋁錠供應(yīng)緊缺，尤其是海外方面，美國(guó)中西部、歐洲地區(qū)的現(xiàn)貨升水已達(dá)到770美元/噸和465美元/噸附近。此外，美國(guó)2018年對(duì)于俄鋁的制裁對(duì)其本國(guó)企業(yè)也造成較大不利影響，2018年4月6日宣布制裁之后，4月23日當(dāng)局就宣布考慮減輕制裁，且于2019年1月正式宣布解除對(duì)俄鋁制裁。結(jié)合當(dāng)前全球電解鋁市場(chǎng)特征以及美國(guó)2018年制裁倫鋁前車(chē)之鑒，夏瑩瑩認(rèn)為，歐美將限制俄鋁出口納入制裁范圍的可能性較小，對(duì)鋁整體的強(qiáng)勢(shì)影響不大。

對(duì)于鎳而言，鎳價(jià)自2022年初開(kāi)始已經(jīng)上漲超過(guò)15%，成為有色金屬內(nèi)部的“領(lǐng)頭羊”。考慮到需求端的持續(xù)火熱和價(jià)格上漲的平順性，夏瑩瑩認(rèn)為，鎳價(jià)將延續(xù)上漲趨勢(shì)，漲勢(shì)有所放緩。

不要往棕櫚油中摻混低價(jià)油品！棕櫚油期貨再創(chuàng)新高

“提醒：請(qǐng)港口各油廠進(jìn)口商保持商業(yè)信譽(yù)，不要往棕櫚油中摻混、勾兌一級(jí)豆油、花生油等低價(jià)油品！”昨日，期貨日?qǐng)?bào)記者在一個(gè)油脂群里看到這一調(diào)侃段子，頓時(shí)覺(jué)得有些好笑，以前都是不讓往豆油里摻棕櫚油。

其實(shí)，這很簡(jiǎn)單，就是以前豆油價(jià)格高于棕櫚油價(jià)格，現(xiàn)在棕櫚油價(jià)格高于豆油價(jià)格了！

近段時(shí)間以來(lái)，棕櫚油期貨價(jià)格不斷創(chuàng)新高，并且成為引領(lǐng)油脂價(jià)格上漲的“帶頭大哥”。周三棕櫚油期貨主力2205合約盤(pán)中更是最高漲至11436元/噸，漲幅4.72%。

在寶城期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員畢慧看來(lái)，近期棕櫚油價(jià)格大幅上漲主要受到國(guó)際和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的雙重驅(qū)動(dòng)。

“國(guó)際棕櫚油供應(yīng)緊張，印尼限制棕櫚油出口，馬來(lái)西亞棕櫚油仍處季節(jié)性減產(chǎn)周期，疊加勞動(dòng)力短缺情況尚未緩解，令馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量恢復(fù)緩慢，加劇了全球棕櫚油供應(yīng)緊張的局面。需求來(lái)看，雖然高價(jià)對(duì)需求的調(diào)配作用有所顯現(xiàn)，比如印度下調(diào)進(jìn)口關(guān)稅后仍選擇進(jìn)口更有性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)的豆油作為補(bǔ)充，但印尼出口限制對(duì)馬來(lái)西亞棕櫚油的出口形成明顯提振?！碑吇鄯治龇Q(chēng)。

最新出口數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞2月份前20天棕櫚油出口量環(huán)比增幅超過(guò)30%。畢慧表示，在供需緊張的推動(dòng)下，棕櫚油期價(jià)強(qiáng)勢(shì)大漲，同時(shí)，此前寄希望于通過(guò)價(jià)格更有優(yōu)勢(shì)的葵花籽油來(lái)補(bǔ)充棕櫚油需求缺口，近期也受到俄烏局勢(shì)的影響，黑海地區(qū)葵花籽油出口船期明顯推遲，令葵花籽油的供應(yīng)面臨更多不確定性，令原本緊張的油脂供應(yīng)形勢(shì)變得更為緊張。此外，受到俄烏局勢(shì)的影響，能源價(jià)格大漲對(duì)油脂制生物能源需求形成提振，但相比豆油和菜籽油，供需形勢(shì)更為緊張的棕櫚油，無(wú)疑成為領(lǐng)漲油脂的明星品種。

“隨著最具有性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)的葵花籽油供應(yīng)受到地緣政治局勢(shì)的影響，主要需求國(guó)紛紛退而求其次轉(zhuǎn)向豆油采購(gòu)。”畢慧表示，在原料大豆強(qiáng)勢(shì)依舊、需求存在潛在增量的推動(dòng)下，美豆油期價(jià)多個(gè)合約創(chuàng)新高。目前國(guó)際豆棕價(jià)差僅為49美元/噸，豆油對(duì)棕櫚油的性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)依然存在。國(guó)內(nèi)豆油和棕櫚油低庫(kù)存、高基差的格局持續(xù)，進(jìn)口利潤(rùn)倒掛繼續(xù)制約油脂進(jìn)口，同時(shí)葵花籽油的進(jìn)口也面臨更多不確定性。

畢慧認(rèn)為，國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)緊張的格局難有改變，短期關(guān)注中央儲(chǔ)備大豆和食用油投放對(duì)豆油價(jià)格的影響，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格的表現(xiàn)或?qū)⑷跤谕獗P(pán)，而棕櫚油期價(jià)繼續(xù)受到國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性提振，雖然豆棕價(jià)差會(huì)削弱棕櫚油期價(jià)的續(xù)漲動(dòng)能，但在外盤(pán)強(qiáng)勢(shì)拉升，國(guó)內(nèi)低庫(kù)存、高基差持續(xù)的背景下，棕櫚油仍將作為引領(lǐng)油脂市場(chǎng)的“風(fēng)向標(biāo)”，整體強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行的格局仍在持續(xù)。但在油脂內(nèi)部，豆油期價(jià)受到政策調(diào)控的壓制，表現(xiàn)將會(huì)弱于棕櫚油，豆棕價(jià)差存在繼續(xù)反向走擴(kuò)的可能。

（文章來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）

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