國際原油“破百”、歐亞燃?xì)饩o缺、國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格中樞再攀千元大關(guān)……經(jīng)歷了2021年全球能源荒，2022年伊始，能源問題依舊牽動(dòng)人心，蟬聯(lián)資本市場(chǎng)熱詞榜。

然而，在國際能源價(jià)格持續(xù)高漲的呼聲中，國內(nèi)保障民生、增產(chǎn)穩(wěn)價(jià)的消息也不絕于耳。2022年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的大方向下，我國能源市場(chǎng)面對(duì)多變的國際形勢(shì)，階段性供需關(guān)系依然復(fù)雜。

新一年國內(nèi)外能源市場(chǎng)將面臨哪些需要關(guān)注的問題？我國能源穩(wěn)價(jià)的政策效力能否最終顯現(xiàn)？在“雙碳”背景下，國內(nèi)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)展和市場(chǎng)影響又是如何？

近日，證券時(shí)報(bào)·e公司記者實(shí)探一線煤礦、石化企業(yè)，并多方溝通行業(yè)上市公司與專業(yè)分析機(jī)構(gòu)，以期提前洞悉市場(chǎng)格局，把脈能源價(jià)格動(dòng)向。

春節(jié)過后，國內(nèi)煤炭市場(chǎng)“躁動(dòng)”上漲苗頭漸起，監(jiān)管保供穩(wěn)價(jià)的“壓艙石”緊跟上馬。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者節(jié)后實(shí)探煤炭生產(chǎn)一線了解到，不同于往年農(nóng)歷年初供應(yīng)階段性放緩的傳統(tǒng)，今年春節(jié)前后煤企維持了正常生產(chǎn)節(jié)奏，保供成效明顯。

煤炭行業(yè)企業(yè)及分析人士多認(rèn)為，盡管目前全球范圍“能源荒”消息依然不斷，但作為我國重要的能源來源，煤炭市場(chǎng)將在保供政策調(diào)節(jié)下實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)波動(dòng)，雖然價(jià)格不會(huì)大幅下滑，但2022年也難再出現(xiàn)此前異常沖高的局面。

虎年伊始煤礦保供熱潮延續(xù)

作為黃河、淮河和長江三大水系的重要分水嶺，伏牛山脈綿延800余里，是秦嶺延伸到河南省的一條主要山脈。位于河南襄城縣南5里的首山，便是作為伏牛之首而得名。

首山不僅承載了悠久的歷史文化，也蘊(yùn)涵了豐沛的煤炭儲(chǔ)量。中國平煤神馬集團(tuán)旗下14大煤礦之一的首山一礦就坐落于此，該集團(tuán)與寶武集團(tuán)共同出資組建了河南平寶煤業(yè)有限公司(下稱“平寶公司”)，對(duì)當(dāng)?shù)乜刹蓛?chǔ)量3.08億噸的煤炭資源進(jìn)行計(jì)劃開采。

與往年春節(jié)前后煤炭企業(yè)“放長假”的傳統(tǒng)不同，農(nóng)歷虎年剛過，證券時(shí)報(bào)·e公司記者就在平寶公司看到了火熱生產(chǎn)的景象。

雖然是周日，但公司大樓內(nèi)，生產(chǎn)調(diào)度指揮中心人員忙碌溝通著開采進(jìn)展；井口處，罐籠也不斷承載著一線煤炭工人往返于深達(dá)760米的井底執(zhí)行工作任務(wù)；而在外場(chǎng)，也可見內(nèi)部列車緩緩駛出，將煤倉中新鮮產(chǎn)出的煤炭產(chǎn)品運(yùn)往周邊焦化廠。

“在國家保供生產(chǎn)的政策下，同時(shí)也得益于近兩年公司智能化生產(chǎn)減員增效的成果，今年春節(jié)期間礦上沒有放一天假，維持了正常的生產(chǎn)水平。”節(jié)后的首個(gè)周日假期，平寶公司董事長張國川在崗擔(dān)任總值班，他告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，近年來公司通過對(duì)煤炭開采過程的智能化改造，使得原來需要三十多人的采煤小隊(duì)縮減到五人。如果是以往需求出勤人數(shù)多的情況，很多員工家又離得遠(yuǎn)，春節(jié)生產(chǎn)就很難組織了。往年春節(jié)期間，首山一礦至少要有三天的檢修時(shí)間。春節(jié)假期過后，人員也要有個(gè)返崗過程，要完全恢復(fù)正常生產(chǎn)，最快也要大年初六以后。但今年為了保供，煤礦僅在大年初一做了檢修工作，而且還在當(dāng)日保證了計(jì)劃內(nèi)生產(chǎn)指標(biāo)，其他時(shí)間生產(chǎn)情況和平日無異。

“雖然平寶公司生產(chǎn)的原煤產(chǎn)品多經(jīng)洗煤提煉后作為高附加值的焦煤運(yùn)用到下游，但為了保障地方電力供應(yīng)，公司近年來也為許昌地方火電企業(yè)生產(chǎn)保供，7000-8000大卡的原煤經(jīng)過摻雜配煤就可用于發(fā)電生產(chǎn)。”他表示。

首山一礦的保供舉措，是當(dāng)前國內(nèi)煤企及相關(guān)產(chǎn)業(yè)全力提升煤炭能源生產(chǎn)供應(yīng)能力的縮影。

蘭花科創(chuàng)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，往年煤礦一線生產(chǎn)部門春節(jié)休假多在20天左右，而今年為了完成保供生產(chǎn)任務(wù)，沒有停產(chǎn)一天。

永泰能源人士在接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪也提及，今年春節(jié)及冬奧會(huì)前后公司各礦井煤炭生產(chǎn)正常。而自2021年9月開始，公司所屬煤炭企業(yè)每月保供當(dāng)?shù)仉姀S2.5萬噸洗混煤，每月保供公司下屬電廠5萬噸洗混煤，2022年也將繼續(xù)執(zhí)行國家相關(guān)保供政策。

為保供生產(chǎn)，2021年山西省對(duì)擬核增產(chǎn)能的98座煤礦列入保供煤礦，相關(guān)煤礦在四季度在確保安全的情況下，可按照擬核增產(chǎn)能后的產(chǎn)能生產(chǎn)，同時(shí)啟動(dòng)核增手續(xù)辦理工作，永泰能源旗下金泰源煤礦和森達(dá)源煤礦也在其列。

該公司此前公告，所屬煤礦企業(yè)金泰源煤礦和森達(dá)源煤礦作為2021年山西省擬核增產(chǎn)能煤礦列入保供煤礦，2021年四季度在確保安全的情況下，可按照擬核增后的產(chǎn)能予以組織生產(chǎn)。金泰源煤礦和森達(dá)源煤礦目前核定產(chǎn)能共計(jì)210萬噸/年、擬核增能力至300萬噸/年、凈增能力共計(jì)90萬噸/年、2021年四季度增加產(chǎn)量預(yù)測(cè)共計(jì)22.5萬噸。在后續(xù)完成上述煤礦核增手續(xù)后，公司擁有的在產(chǎn)主焦煤及配焦煤煤礦總產(chǎn)能規(guī)模將由目前的930萬噸/年提升至1020萬噸/年。

“這98座煤礦增產(chǎn)的部分是在此前核定產(chǎn)能之外的。目前公司旗下煤礦沒有被納入這一批保供煤礦，不過也可能會(huì)較此前核定的產(chǎn)能有一定增量。”晉控煤業(yè)負(fù)責(zé)人此前接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)也表示。

監(jiān)管保供“壓艙石”成效顯著

國內(nèi)煤炭企業(yè)生產(chǎn)“超常發(fā)揮”，是基于2021年以來全球范圍能源供應(yīng)緊缺的大背景下。

受全球去碳化影響，能源結(jié)構(gòu)加速轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)能源供應(yīng)縮減，而進(jìn)入后疫情時(shí)代，2021年以來，能源需求出現(xiàn)穩(wěn)定增長，這導(dǎo)致傳統(tǒng)能源供需錯(cuò)配，價(jià)格持續(xù)攀升。

這其中，煤炭作為重要的基礎(chǔ)能源，長期在我國一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占有絕對(duì)權(quán)重。2021年全球能源荒下，國內(nèi)煤價(jià)也出現(xiàn)了異常走高，動(dòng)力煤全年平均價(jià)格達(dá)到1030元/噸，創(chuàng)歷史新高，且在2021年10月20日，刷新了最高2587.5元/噸的歷史極值。

面對(duì)高企的煤價(jià)，國家多個(gè)相關(guān)部門紛紛出臺(tái)措施保供穩(wěn)價(jià)。2021年9月份后，國內(nèi)煤炭市場(chǎng)開始面臨政策層面的調(diào)控，無論是放寬核增申請(qǐng)產(chǎn)能煤礦的手續(xù)，還是延期聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)煤礦的市場(chǎng)，相關(guān)部門通過多種方式，有效釋放了部分產(chǎn)能，緩解了早前國內(nèi)動(dòng)力煤供應(yīng)緊缺的局面，動(dòng)力煤、焦煤價(jià)格均出現(xiàn)短期腰斬走勢(shì)。

然而，進(jìn)入2022年，全球范圍的能源荒依然持續(xù)，煤炭供應(yīng)緊張，價(jià)格高企的消息也不絕于耳。

2021年最后一日，印度尼西亞政府突然宣布，因預(yù)計(jì)1-2月國內(nèi)電廠供煤緊張，將于2022年1月1日至1月31日間停止煤炭出口，以緩和國內(nèi)煤炭供應(yīng)短缺引發(fā)的電力危機(jī)。

而由于供應(yīng)短缺以及俄烏之間緊張關(guān)系升級(jí)，全球煤炭價(jià)格在1月上漲了超三分之一，逼近2021年10月創(chuàng)下的紀(jì)錄高點(diǎn)，基準(zhǔn)的紐卡斯?fàn)柮禾恐笖?shù)升至每噸262美元。

農(nóng)歷春節(jié)剛過，國家統(tǒng)計(jì)局就發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022年1月下旬與1月中旬相比，煤炭價(jià)格普漲。其中，山西大混(5000大卡)價(jià)格上漲13.3%，大同混煤(5800大卡)價(jià)格上漲11%，焦煤(主焦煤)價(jià)格上漲1.6%。

“經(jīng)歷了2021年末的政策調(diào)控，國內(nèi)煤炭市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)了明顯回落，但進(jìn)入2022年，特別是春節(jié)前后，動(dòng)力煤市場(chǎng)又出現(xiàn)了價(jià)格上行沖動(dòng)，港口平倉價(jià)近期最高出現(xiàn)在2月5日左右，達(dá)到1170元/噸。”生意社分析師陳守娟告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，春節(jié)剛過，面對(duì)煤炭市場(chǎng)的異動(dòng)走勢(shì)，國家相關(guān)部門就迅速著手抑價(jià)，確實(shí)也取得了明顯成效。目前監(jiān)測(cè)的港口平倉價(jià)均價(jià)在1030元/噸左右，較前期高位已有所回落。

永泰能源人士也介紹，2022年1月，受印尼煤炭限制出口、國內(nèi)干預(yù)政策麻痹、臨近春節(jié)煤礦放假產(chǎn)量下降等因素影響，國內(nèi)煤價(jià)再度大幅走高，突破限價(jià)，且有持續(xù)走高趨勢(shì)。對(duì)此，國家發(fā)改委、能源局春節(jié)后連續(xù)召開會(huì)議，要求煤炭生產(chǎn)企業(yè)抓緊恢復(fù)正常生產(chǎn)供應(yīng)，嚴(yán)格落實(shí)國家煤炭保供穩(wěn)價(jià)的政策要求，對(duì)經(jīng)提醒仍不整改的，將進(jìn)一步研究采取調(diào)查追責(zé)等措施；對(duì)高價(jià)買賣煤炭、擾亂市場(chǎng)秩序的部分企業(yè)進(jìn)行約談。從2月10日起，部分煤礦坑口價(jià)開始逐漸下降，預(yù)計(jì)2月下旬以后可能達(dá)到發(fā)改委預(yù)期目標(biāo)。

國家發(fā)改委于2月9日下午召開安排穩(wěn)定煤炭市場(chǎng)價(jià)格工作視頻會(huì)議，明確要求，港口價(jià)格穩(wěn)定在900以下，坑口價(jià)格穩(wěn)定在700以下。除價(jià)格把控外，經(jīng)過一段時(shí)間的保供舉措，目前我國煤炭供應(yīng)也整體呈現(xiàn)寬松局面。

2月8日，國家發(fā)展改革委發(fā)布消息稱，2月3日以來，各地區(qū)煤炭產(chǎn)量快速回升，目前已基本恢復(fù)至節(jié)前水平，全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤仍保持在1.65億噸以上，較去年同期增加超4000萬噸。隨著煤炭生產(chǎn)加快恢復(fù)，疊加供暖季用煤需求有所下降，煤炭供應(yīng)保障能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。

中國國家鐵路集團(tuán)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2月3日，全國363家鐵路直供電廠存煤6695萬噸，同比增加2796萬噸、增長72%，存煤可耗天數(shù)皆達(dá)18天以上，創(chuàng)造歷史最好成績。

煤炭高價(jià)下游成本依然承壓

盡管在政策調(diào)控背景下，國內(nèi)煤炭價(jià)格較2021年的高點(diǎn)已顯著回落，但相比往年同期，依然處于相對(duì)高價(jià)，煤炭企業(yè)業(yè)績情況依然可觀。

“前些年煤炭市場(chǎng)不好的時(shí)候，誰會(huì)愿意來我們這地方。但這兩年煤價(jià)起來了，企業(yè)效益自然就好了，關(guān)注的人也多了。”采訪中，煤礦工作人員言語中無不透露出自豪感，他們笑談到，過去的2021年，可以說是煤炭行業(yè)有史以來最好的一年，即使在三四線小城，一線員工年薪拿20萬元以上也很輕松。

作為中國平煤神馬集團(tuán)旗下效益最好的礦企，平寶公司2021年就實(shí)現(xiàn)了25.3億元的銷售收入，同比增幅31.45%，產(chǎn)量、利潤等指標(biāo)也均創(chuàng)歷史新高。而今年一月份，該公司原煤產(chǎn)量也達(dá)到19.87萬噸，單月利潤總額就達(dá)1.4億元，實(shí)現(xiàn)了“開門紅”。

煤價(jià)高企，電力成本隨之上行，供電形勢(shì)趨于緊張，對(duì)于下游制造業(yè)生產(chǎn)無疑造成連鎖影響。

生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2019年我國火電、鋼鐵、水泥、煤化工四個(gè)重點(diǎn)行業(yè)煤炭消費(fèi)總量占全國煤炭消費(fèi)總量86%，其中，電力行業(yè)煤炭消費(fèi)占比最大，達(dá)到54%，其次是鋼鐵、煤化工和水泥行業(yè)，占比分別達(dá)到17%、9%和6%。

“煤炭價(jià)格持續(xù)高企，發(fā)電企業(yè)的成本壓力可想而知?；痣娖髽I(yè)最重要的就是煤炭成本，每度電折合7500大卡的標(biāo)煤，就需要用300-350克左右?！币簧婕鞍l(fā)電生產(chǎn)的上市公司人士對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，公司通過自有電廠發(fā)電生產(chǎn)，用的多是市場(chǎng)上采購的動(dòng)力煤。2021年動(dòng)力煤價(jià)高達(dá)2000元/噸以上，即使是如此高價(jià)，采購也不容易。

2021年煤價(jià)連月高企的情況下，火力發(fā)電成本承壓，供應(yīng)趨緊。5月中旬開始，廣東、云南已出現(xiàn)電力供需緊張情況，部分地區(qū)不得不采取錯(cuò)峰限電措施。為緩解電企生產(chǎn)壓力，保障社會(huì)民生，國家相關(guān)部門保供平抑煤價(jià)的同時(shí)，發(fā)改委2021年10月還下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革的通知》，邁出了我國電力市場(chǎng)化改革歷史上的跨越性步伐，在多個(gè)地方省份響應(yīng)下，市場(chǎng)電價(jià)上漲陸續(xù)落地。

不過上述涉及發(fā)電生產(chǎn)的企業(yè)人士表示，雖然目前動(dòng)力煤價(jià)格較去年高點(diǎn)有了明顯回落，但相比前些年五六百元每噸的均價(jià)，依然處于高位，火力發(fā)電還是虧損的情況。“電價(jià)幅度范圍擴(kuò)大后，確實(shí)有了一定上調(diào)，但依然無法覆蓋生產(chǎn)成本。目前當(dāng)?shù)孛慷入娛蹆r(jià)在0.45元，但公司發(fā)電成本還在0.48元。而公司自有配煤本身可以壓減一些成本，總體發(fā)電成本控制較同地區(qū)市場(chǎng)煤采購企業(yè)已經(jīng)算比較好的?！彼f。

同時(shí)擁有煤炭、電力板塊業(yè)務(wù)的永泰能源，也感受到了市場(chǎng)的顯著影響。

“公司目前自產(chǎn)煤炭以焦煤為主，受市場(chǎng)行情影響，煤炭板塊表現(xiàn)優(yōu)異，大幅提升了公司業(yè)績。公司所屬電廠發(fā)電用煤主要為動(dòng)力煤，其價(jià)格上漲致使煤電行業(yè)嚴(yán)重虧損，影響了部分地區(qū)及時(shí)段的電力供應(yīng)?！鄙鲜鲇捞┠茉慈耸糠Q，煤價(jià)波動(dòng)并未影響電力需求，公司電廠所處的江蘇、河南兩省電力需求均有較大幅度增長。但煤價(jià)的上漲使公司電力板塊成本大幅增加(2021年秦皇島Q5000動(dòng)力煤平均價(jià)格較2020年漲幅80%以上；進(jìn)口動(dòng)力煤印尼Q3800平均價(jià)格較2020年漲幅120%以上)，大大超出了煤電企業(yè)承受能力，煤電企業(yè)經(jīng)營異常艱難。由于短期內(nèi)所屬電廠發(fā)電用煤仍然主要依賴外部采購。在煤價(jià)高企、電力保供的壓力下，公司也千方百計(jì)打通運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)，向河南區(qū)域電廠供應(yīng)部分洗煤副產(chǎn)品，彌補(bǔ)煤炭缺口，克服重重困難全力給予電廠資金等全方位的支持，有效完成了電力保供任務(wù)，有力保障了社會(huì)穩(wěn)定和地方經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展。

同樣受煤炭成本價(jià)格左右，水泥市場(chǎng)在過去的2021年出現(xiàn)了價(jià)格歷史新高，但行業(yè)效益卻同比呈現(xiàn)下滑走勢(shì)。

2021年，水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10754億元，同比增長7.3%，利潤總額1694億元，同比下降10%。

中國水泥協(xié)會(huì)副秘書長、數(shù)字水泥網(wǎng)總裁陳柏林早前接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)就指出，煤炭價(jià)格異常高企，已經(jīng)深刻影響了水泥行業(yè)。一般煤炭成本在水泥總成本中的占比在40%左右，目前肯定占比會(huì)更高。大宗漲價(jià)對(duì)下游帶來的資金壓力等問題，使得下游施工進(jìn)度有所放緩。往年9月至11月是南部市場(chǎng)產(chǎn)銷旺季，接近三分之一的產(chǎn)銷量都在四季度實(shí)現(xiàn)，但2021年四季度兩廣地區(qū)需求近乎減半，市場(chǎng)需求端與往年相比明顯減弱。

2021年年度煤炭—水泥比價(jià)是2.27:1，進(jìn)入2022年，煤炭價(jià)格回落，比價(jià)降至2.02:1，但當(dāng)前比價(jià)關(guān)系依然高于通常年度。在水泥行業(yè)效益最好的2018-2020年，煤炭—水泥比價(jià)在1.4:1以下。

2022年國內(nèi)“煤超瘋”難再現(xiàn)

“按照近期國家發(fā)改委的會(huì)議精神，5500卡的煤炭坑口價(jià)格不能超過700元/噸，港口平倉價(jià)格不能超過900元/噸，目前煤價(jià)依然有下行的空間。”陳守娟表示，當(dāng)前港口平倉價(jià)格依然在1000元/噸以上，下游火電等行業(yè)難有盈利。政策壓制下，市場(chǎng)存在降價(jià)預(yù)期，動(dòng)力煤價(jià)格或再不能出現(xiàn)2021年價(jià)格瘋漲行情，會(huì)回歸一個(gè)合理空間。

采訪中，平煤股份相關(guān)負(fù)責(zé)人也認(rèn)為，在穩(wěn)增長的大趨勢(shì)下，2022年國內(nèi)基建發(fā)力，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然向好，煤炭下游鋼鐵、電力需求仍是強(qiáng)勁預(yù)期。不過國內(nèi)保供穩(wěn)價(jià)的政策實(shí)施到位，2022年國內(nèi)煤炭價(jià)格難再出現(xiàn)2021年的巨幅震蕩，但也不會(huì)出現(xiàn)明顯價(jià)格下滑，整體會(huì)是高位震蕩的態(tài)勢(shì)。

“隨著產(chǎn)地中小型煤礦集中復(fù)工復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)煤炭供應(yīng)量將逐步提升，同時(shí)煤炭生產(chǎn)加快恢復(fù)，疊加供暖季用煤需求有所下降，煤炭供應(yīng)保障能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。不過目前供應(yīng)方面，煤炭貨源仍然緊張，尤其是優(yōu)質(zhì)煤源異常緊張；產(chǎn)量開始逐步回升，短期內(nèi)很難達(dá)到供需平衡；由于政策強(qiáng)力干預(yù)，價(jià)格下降，但實(shí)際成交有限?！庇捞┠茉慈耸空J(rèn)為，由于國家在春節(jié)后進(jìn)行了煤價(jià)政策調(diào)控，目前進(jìn)口煤和內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格倒掛，國際與國內(nèi)價(jià)格聯(lián)動(dòng)出現(xiàn)脫鉤。但全球天然氣價(jià)格暴漲，促使用戶更多轉(zhuǎn)向煤炭。

俄烏局勢(shì)的持續(xù)惡化，將對(duì)全球煤炭市場(chǎng)造成負(fù)面影響，而我國煤炭價(jià)格政策性調(diào)控壓力加大。

據(jù)彭博社消息，美國煤炭礦商已基本將2022年煤炭提前售罄。預(yù)計(jì)2022年澳大利亞煤炭仍然難以放開進(jìn)口。澳煤受限后，俄羅斯煤已成為我國僅次于印尼煤的主要進(jìn)口煤源，但印尼和俄羅斯煤炭增量十分有限，預(yù)計(jì)2022年進(jìn)口煤市場(chǎng)仍然供不應(yīng)求。因此，判斷進(jìn)口煤價(jià)格可能經(jīng)常出現(xiàn)與內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格倒掛現(xiàn)象。

自2021年四季度以來，以及2022年執(zhí)行新的“煤炭價(jià)格長效機(jī)制”等一系列煤炭保供限價(jià)舉措，力促煤炭價(jià)格回歸理性，說明國家已經(jīng)將能源安全提升到了一個(gè)新的高度，對(duì)穩(wěn)定大宗商品價(jià)格決心堅(jiān)定，這對(duì)后市煤炭價(jià)格走勢(shì)有較強(qiáng)的政策指導(dǎo)意義。2022年在煤炭增產(chǎn)保供形勢(shì)下，動(dòng)力煤市場(chǎng)供需緊張關(guān)系較2021年將有緩解。但受極端天氣頻發(fā)、進(jìn)口煤資源緊張、需求持續(xù)增長等因素影響，季節(jié)性、區(qū)域性供求關(guān)系緊張仍然存在。2022年動(dòng)力煤價(jià)格有望逐步回歸合理區(qū)間，但具體還要看煤炭中長期合同剛性約束能力和效果。

此外，當(dāng)前煉焦煤庫存整體處于偏低水平，供需稍有不及預(yù)期或者超預(yù)期，價(jià)格就可能出現(xiàn)較大波動(dòng)。因?yàn)閹齑嫫停蹘煨枰獣r(shí)間，加之2022年動(dòng)力煤年度長協(xié)基準(zhǔn)價(jià)較上年大幅提高，煉焦煤價(jià)格重心可能也會(huì)較2021年有明顯上移，俄烏緊張關(guān)系亦會(huì)推高焦煤價(jià)格。值得關(guān)注的是，就在2021年12月，國家發(fā)展改革委下發(fā)通知，要求2022年煤炭中長期合同在全國煤炭交易中心錄入?yún)R總，實(shí)現(xiàn)對(duì)煤炭供需、產(chǎn)銷、量價(jià)、履約、誠信等方面的閉環(huán)管理。

2022年煤炭中長期合同簽訂量同比大幅提升，鐵路中長期合同增量超過1.5億噸，經(jīng)環(huán)渤海港口的中長期合同量占比超過下水量的90%，發(fā)電供熱用煤中長期供需合同簽訂率達(dá)到100%。此外在2月初，持續(xù)了一個(gè)月的印尼煤炭出口禁令也最終得以解除。

CCTD中國煤炭市場(chǎng)網(wǎng)分析師喬伊認(rèn)為，煤炭供應(yīng)最緊張的時(shí)期已經(jīng)過去，后期產(chǎn)地煤炭有效供應(yīng)將穩(wěn)步增加，而重要會(huì)議期間，部分地區(qū)工業(yè)用電需求將階段性受限，加之印尼煤炭出口已基本恢復(fù)正常，國內(nèi)終端對(duì)市場(chǎng)煤的采購需求將受到擠壓。同時(shí)，政策方面來看，近期政策端“穩(wěn)價(jià)”調(diào)控頻繁，調(diào)控政策成效顯著，產(chǎn)地、港口煤炭價(jià)格均出現(xiàn)回調(diào)走勢(shì)。預(yù)計(jì)在本輪“穩(wěn)價(jià)”政策指引下，產(chǎn)地、港口煤價(jià)均將向合理水平回歸，且隨著后期供強(qiáng)需弱格局愈加明顯，中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)庫存將逐步累積，預(yù)計(jì)3月份，市場(chǎng)煤價(jià)仍將承壓。

雖然分析人士普遍認(rèn)為2022年國內(nèi)煤炭市場(chǎng)不會(huì)再現(xiàn)異常高價(jià)，但依然看好價(jià)格中樞整體提升，拉動(dòng)煤炭行業(yè)企業(yè)業(yè)績?cè)鲩L。

“2021年一度出現(xiàn)的煤炭供應(yīng)緊張，是雙碳政策下市場(chǎng)短期出現(xiàn)的供需失衡，但隨著我國保供政策持續(xù)，目前煤炭市場(chǎng)已經(jīng)顯著降溫。即便市場(chǎng)會(huì)受短期消息面影響，但2022年我國煤炭價(jià)格維持在合理區(qū)間高位盤整得邏輯不會(huì)變?！睂毘瞧谪浗鹑谘芯克L程小勇認(rèn)為，

以往每一輪大宗商品價(jià)格過快上漲，都伴隨著急跌，但2022年市場(chǎng)預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)這種情況。原材料價(jià)格上漲，必然會(huì)帶來消費(fèi)的抑制，這個(gè)經(jīng)濟(jì)規(guī)律無法避免。因此市場(chǎng)對(duì)2022年全球宏觀經(jīng)濟(jì)不是特別樂觀。“市場(chǎng)或會(huì)呈現(xiàn)滯漲進(jìn)一步深化格局。因此大宗商品價(jià)格即使有回落，也不會(huì)出現(xiàn)明顯下降?！彼f。

民生證券能源行業(yè)首席分析師周泰也對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，2021年煤價(jià)上漲速度非常快，上市公司售價(jià)變化慢于市場(chǎng)價(jià)，尤其是十月價(jià)格暴漲階段，上市公司并沒有像市場(chǎng)價(jià)一樣大幅度上調(diào)價(jià)格，因此上市公司盈利增速弱于港口價(jià)格增幅。預(yù)計(jì)2022年首先港口價(jià)格波動(dòng)幅度弱于2021年，同時(shí)長協(xié)基準(zhǔn)價(jià)有望從535元/噸提升至700元/噸，且長協(xié)覆蓋率也有所提高，意味著上市公司的盈利中樞有望抬升，隨著盈利中樞的抬升以及盈利穩(wěn)定性的增強(qiáng)，行業(yè)估值也有望提升。

全球“去碳化”目標(biāo)下煤企轉(zhuǎn)型進(jìn)行時(shí)

能源轉(zhuǎn)型過程中帶來的階段性供需錯(cuò)配，讓煤炭行業(yè)迎來了前所未有的景氣時(shí)光。但全球范圍內(nèi)能源清潔化的目標(biāo)未改，我國實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”的決心未變，煤炭行業(yè)上下游也仍面臨節(jié)能綠色轉(zhuǎn)型的大勢(shì)。

為了控制碳排放，近日有媒體報(bào)道稱，全球主要水泥生產(chǎn)商CEMEX與瑞士光熱技術(shù)企業(yè)Synhelion宣布成功首次利用集中的太陽輻射生產(chǎn)熟料，而傳統(tǒng)工藝中，通常使用化石燃料來加熱并排放二氧化碳。報(bào)道稱，用太陽能完全取代化石燃料是該行業(yè)到2050年實(shí)現(xiàn)碳中和的一個(gè)重要措施。

面對(duì)下游不斷的“去碳化”舉措，煤企的轉(zhuǎn)型思路各有不同。

“焦化過程中副產(chǎn)大量氫氣，為更好利用煤焦主業(yè)附加值，公司積極由傳統(tǒng)能源向氫能源轉(zhuǎn)型升級(jí)，與煤焦化產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，形成雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略。目前已完成氫能全產(chǎn)業(yè)鏈布局，上游搭建氫氣制儲(chǔ)運(yùn)加用產(chǎn)業(yè)鏈；中游搭建從膜電極—燃料電池電堆及系統(tǒng)—整車制造的核心裝備產(chǎn)業(yè)鏈；下游推進(jìn)六大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，即粵港澳大灣區(qū)、長三角、京津冀、環(huán)渤海、能源金三角和中部地區(qū)?！比珖畲蟮莫?dú)立焦炭生產(chǎn)商之一，美錦能源早年間就已啟動(dòng)轉(zhuǎn)型發(fā)展，探索了從研發(fā)—生產(chǎn)制造—商業(yè)化應(yīng)用的“氫能源全生命周期”創(chuàng)新生態(tài)鏈，打造具備自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的氫能產(chǎn)業(yè)集群。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)表示，除探索生產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型外，公司設(shè)立的美錦碳資產(chǎn)運(yùn)營公司，將從生產(chǎn)、辦公等環(huán)節(jié)入手，對(duì)碳排放源、排放情況進(jìn)行盤查匯總和持續(xù)監(jiān)控，并聯(lián)合上海環(huán)境能源交易所、德勤企業(yè)咨詢服務(wù)公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)形成碳減排、碳中和行動(dòng)方案。未來也將在全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)成熟后，積極參與到碳交易及碳金融創(chuàng)新中。未來，美錦能源仍將緊搶抓雙碳背景下中國氫能產(chǎn)業(yè)重大發(fā)展機(jī)遇，推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，加速綠色低碳發(fā)展。

“2021年，公司與三峽電能公司、國能山東新能源公司等央企達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，成立合資企業(yè)，共同合作開發(fā)新能源項(xiàng)目。目前，公司正在積極推進(jìn)和跟蹤分布式光伏、地面集中式光伏和綜合智慧能源項(xiàng)目，已完成部分分布式光伏電站的備案，下一步將推進(jìn)建設(shè)工作。此外，公司正在參與儲(chǔ)能、電池技術(shù)路線等領(lǐng)域的拓展。2021年12月，公司所屬張家港沙洲電力與上海電氣合作建設(shè)儲(chǔ)能輔助調(diào)頻項(xiàng)目，該項(xiàng)目已列為江蘇電網(wǎng)首批六個(gè)示范項(xiàng)目之一，是公司采用”火電+儲(chǔ)能“模式并向儲(chǔ)能新能源領(lǐng)域發(fā)展的新探索，有望于2022年落地。”永泰能源人士表示，2021年是公司向新能源布局的起始年，力爭到2030年，投資建設(shè)和運(yùn)營的新能源和儲(chǔ)能項(xiàng)目規(guī)模達(dá)到1000萬千瓦，實(shí)現(xiàn)新能源裝機(jī)在總裝機(jī)容量規(guī)模過半的目標(biāo)。2021年，公司已與三峽電能公司、國能山東新能源公司等央企達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，成立合資企業(yè)，共同合作開發(fā)新能源項(xiàng)目。

目前，該公司正在積極推進(jìn)和跟蹤分布式光伏、地面集中式光伏和綜合智慧能源項(xiàng)目，已完成部分分布式光伏電站的備案，下一步將推進(jìn)建設(shè)工作。此外，公司正在參與儲(chǔ)能、電池技術(shù)路線等領(lǐng)域的拓展。2021年12月，公司所屬張家港沙洲電力與上海電氣合作建設(shè)儲(chǔ)能輔助調(diào)頻項(xiàng)目，該項(xiàng)目已列為江蘇電網(wǎng)首批六個(gè)示范項(xiàng)目之一，是公司采用“火電+儲(chǔ)能”模式并向儲(chǔ)能新能源領(lǐng)域發(fā)展的新探索，有望于2022年落地。同時(shí)，永泰能源所屬煤炭板塊正在積極推進(jìn)所屬礦井采掘自動(dòng)化、智能化發(fā)展，目前已具有一套薄煤層智能化采煤工作面；所屬電力板塊電廠分布在江蘇與河南兩省的負(fù)荷中心，為所在省域電網(wǎng)的主力電廠；發(fā)電機(jī)組基本為國內(nèi)最先進(jìn)的超超臨界機(jī)組和燃?xì)鈾C(jī)組，高參數(shù)、低煤耗；且均實(shí)現(xiàn)超低排放，排放參數(shù)遠(yuǎn)低于國家排放標(biāo)準(zhǔn)。

而對(duì)于地處“中原煤倉”的中國平煤神馬集團(tuán)而言，煤炭板塊近年來推進(jìn)“大精煤戰(zhàn)略”的思路，即是寄望通過不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高生產(chǎn)技術(shù)效率等，實(shí)現(xiàn)了煤炭綜合效益最大化。

“今年1月中旬，公司井下移動(dòng)監(jiān)控系統(tǒng)正式上線，下一步還將推進(jìn)井下-600大巷的軌道運(yùn)輸系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)無人化智能駕駛。未來煤礦主系統(tǒng)將實(shí)現(xiàn)無線網(wǎng)絡(luò)全覆蓋，AI數(shù)據(jù)分析、大數(shù)據(jù)計(jì)算等多項(xiàng)技術(shù)也將逐步融入安全生產(chǎn)中?！闭劦浆F(xiàn)代煤礦轉(zhuǎn)型發(fā)展的思路和舉措，平寶公司董事長張國川介紹，近年來公司主要立足于通過對(duì)生產(chǎn)各個(gè)環(huán)節(jié)的智能化改造，提升生產(chǎn)效率，優(yōu)化成本和資源。公司建成了河南省第一個(gè)智能化煤礦、第一個(gè)運(yùn)用5G技術(shù)采煤的礦井、第一個(gè)高效能井下降溫系統(tǒng)、第一個(gè)智能化無人值守高效瓦斯抽采泵站等。成功將此前需要30多人的采煤工作面壓減到5人，智能化跟機(jī)率提高至95%以上，煤體含水率增加2.87%以上，煤塵降低60%以上。僅實(shí)施井下水就地循環(huán)利用一項(xiàng)，每月就可節(jié)約電費(fèi)4.2萬元。

（文章來源：e公司）

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