香港恒生指數(shù)今日低開后，全天維持低位震蕩態(tài)勢，最終收盤下跌0.65%，收報24170.07點。恒生科技指數(shù)大跌2.78%，收報5327.44點?？萍脊善毡橄麓?，騰訊控股重挫5.23%，收報445.4港元。

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海外機構(gòu)建議：配置防守板塊對沖港股波動 應(yīng)回避香港本地股

近期，港股面臨著包括香港疫情、美聯(lián)儲加息和國際局勢緊張帶來的多重沖擊。一些國際投行最新觀點認為，港股投資者應(yīng)考慮增加防守性配置。

短期看，基建、資源、電訊和金融等價值股或跑贏大盤，到2022年Q2中后期再重新配置成長股，而香港本地股復(fù)蘇則需要較長時間，投資者短期應(yīng)該先避開。

他們認為，大型藍籌股的業(yè)績勢必將影響港股走勢，匯豐(00005.HK)、阿里巴巴(09988.HK)及港交所(00388.HK)本周陸續(xù)公布業(yè)績，建議投資者緊盯。

配置防守板塊對沖市場波動

上周四公布的美聯(lián)儲1月議息紀錄未給市場帶來驚嚇，但國際局勢，尤其是俄烏沖突繼續(xù)左右著港股市場氛圍。

瑞士寶盛私銀香港區(qū)研究部主管鄧啟志在接受香港經(jīng)濟日報采訪時表示，美聯(lián)儲議息紀錄未提緊急加息或縮表計劃，讓市場松了口氣。

在首次加息前，他稱投資者要關(guān)注非農(nóng)數(shù)據(jù)、CPI等就業(yè)和物價指標。他續(xù)稱，目前俄烏局勢不確定性極高，投資者可增加防守性配置，對沖投資組合波動，如電訊股、公共事業(yè)股。

此外，國家發(fā)改委要求外賣平臺降費，美團(03690.HK)上周五(2月18日)大跌超15%。鄧啟志認為，監(jiān)管政策常態(tài)化，但主要圍繞市場已知的方向，此次外賣平臺降費措施短期影響交投情緒，但之后市場會更愿意關(guān)注基本面，互聯(lián)網(wǎng)板塊再大跌空間不多。

他認為，短期基建及資源類等價值股或脫穎而出，同時要留意內(nèi)地放松政策下，內(nèi)銀及內(nèi)險基本因素支撐不強，料升勢難延續(xù)；在進入第二季后，可重新關(guān)注成長股如新能源及消費概念。

工銀國際策略分析師吳愷奕指，加息對港股影響有限。主要原因為：回顧歷次美國加息周期，港股漲多跌少，恒指表現(xiàn)良好；依托人民幣資產(chǎn)支撐，香港資本市場基本面穩(wěn)固；金融財政體系具保障，有抵御外部風險的韌性。

他認為，港股估值在歷史底部，再下行空間不大，不用過分擔憂加息影響。

吳愷奕同樣建議投資者配置價值股，尤其是估值低且股息率高的防御性板塊，如金融、能源、電訊等行業(yè)，首推中資銀行股，因盈利增長及派息非常穩(wěn)定，目前估值對應(yīng)股息率接近7%；

回避香港本地股

分析人士建議，投資人應(yīng)回避香港本地股，中長期看，疫情將削弱本地股業(yè)績，且香港本地經(jīng)濟復(fù)蘇需要時間，抄底本地股將承受相當大壓力。

法國外貿(mào)銀行亞太區(qū)高級經(jīng)濟學家吳卓殷稱，他們已經(jīng)將香港2022年經(jīng)濟增長預(yù)測由2.8%下調(diào)至1.9%，失業(yè)率料回升至4.9%，零售業(yè)增速降至零，而餐飲業(yè)更會出現(xiàn)負增長，不排除個別月份跌40%。

他認為，2022年初至2月中以來，市民出行數(shù)據(jù)下跌兩成半，顯示動態(tài)清零政策帶來社會經(jīng)濟代價，零售、餐飲、住宿及航空將影響最大。(來源：財聯(lián)社)

（文章來源：東方財富研究中心）

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