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去年凈賺近51億 券商喊出198元目標(biāo)價(jià) 股價(jià)“過(guò)山車”的藥明康德能重回巔峰? 2022-02-18 09:00:21  來(lái)源:界面新聞

2月15日,藥明康德(603259.SH)發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào),2021年?duì)I業(yè)收入為229億元,同比增長(zhǎng)38%;歸母凈利潤(rùn)51億元,同比增長(zhǎng)超70%。

應(yīng)收賬款和商譽(yù)隨業(yè)績(jī)齊飛

目前藥明康德有五大業(yè)務(wù)板塊:化學(xué)業(yè)務(wù)(WuXi Chemistry)、測(cè)試業(yè)務(wù)(WuXi Testing)、生物學(xué)業(yè)務(wù)(WuXi Biology)、細(xì)胞及基因療法CTDMO業(yè)務(wù)(WuXi ATU)以及國(guó)內(nèi)新藥研發(fā)服務(wù)部 (WuXi DDSU)。

2021年藥明康德近230億元的營(yíng)收中,有六成來(lái)自于化學(xué)業(yè)務(wù)。化學(xué)業(yè)務(wù)2021年實(shí)現(xiàn)收入超140億元,去年同期收入達(dá)96億元,同比增長(zhǎng)約50%。其中,小分子藥物發(fā)現(xiàn)階段的服務(wù)收入同比增長(zhǎng)超40%;工藝研發(fā)和生產(chǎn)階段的服務(wù)收入同比增長(zhǎng)約50%。

券商研報(bào)指出,在化學(xué)業(yè)務(wù)中,2021年公司小分子臨床階段和商業(yè)化階段(CDMO)涉及新藥物分子1666個(gè)(商業(yè)化42個(gè),臨床三期49個(gè),臨床二期257個(gè),臨床一期及臨床前1318個(gè))。寡核苷酸和多肽藥物CRDMO服務(wù)客戶數(shù)量、分子數(shù)量分別同比增加128%和150%。制劑商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目增加至4個(gè),另有8個(gè)制劑項(xiàng)目處于臨床三期或NDA申請(qǐng)階段。

2021年其他四大業(yè)務(wù)測(cè)試業(yè)務(wù)、生物學(xué)業(yè)務(wù)、細(xì)胞及基因療法和國(guó)內(nèi)新藥研發(fā)服務(wù)部分別帶來(lái)營(yíng)收達(dá)45億元、20億元、10億元和12.5億元。

化學(xué)業(yè)務(wù)撐起了藥明康德的半邊天,細(xì)胞及基因療業(yè)務(wù)也將成為一把利器。藥明康德表示,細(xì)胞及基因療法將在2022年迎來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的轉(zhuǎn)折之年,在該板塊的收入預(yù)計(jì)將超過(guò)行業(yè)增速。藥明康德在中國(guó)境內(nèi)建立了2所細(xì)胞及基因療法基地,一所在無(wú)錫惠山,一所在上海臨港。其中上海臨港的研發(fā)生產(chǎn)基地正在動(dòng)工建設(shè),設(shè)計(jì)產(chǎn)能15300平米,建成后能提供從菌種建庫(kù)、工藝開(kāi)發(fā)、研究級(jí)質(zhì)粒生產(chǎn)到 GMP級(jí)質(zhì)粒生產(chǎn)的定制服務(wù)。

從過(guò)去看公司凈利總體呈上漲態(tài)勢(shì),2019年、2020年歸母凈利為約18.5億元、30億元,業(yè)績(jī)快報(bào)顯示2021年全年歸母凈利超過(guò)了過(guò)去2年凈利之和。

藥明康德歸母凈利,圖片來(lái)源:choice金融終端

在業(yè)績(jī)大漲的背后,藥明康德應(yīng)收賬款也開(kāi)始大增。2018年僅為20億元,2021年前三季度應(yīng)收賬款已增長(zhǎng)至45億元,占當(dāng)期營(yíng)收的27%。與此同時(shí),公司商譽(yù)規(guī)模也增長(zhǎng)較快。2018年僅為11.4億元,2021年前三季度商譽(yù)已增長(zhǎng)至19.4億元,漲幅70%。

股價(jià)輪回

藥明康德于2018年5月8日登陸A股,當(dāng)日最高價(jià)僅為31元/股,在2018年5月30日飆漲至135元/股(不復(fù)權(quán)),不足一個(gè)月的時(shí)間股價(jià)飆漲3倍。而后股價(jià)震蕩下行,2019年8月7日股價(jià)跌至63元。

藥明康德歸母凈利,圖片來(lái)源:choice金融終端

藥明康德股價(jià)的“上躥下跳”自2019年至今反復(fù)上演。自2020年9月其股價(jià)一路上行,當(dāng)月股價(jià)還低于100元/股,到了2021年2月18日股價(jià)最高漲至188元/股,而后震蕩下行到當(dāng)年3月23日跌至126元/股。2021年7月中旬,該公司股價(jià)再次上漲至172元/股的歷史新高。

而后股價(jià)開(kāi)始震蕩回落,截至2022年2月11日股價(jià)跌至近最低點(diǎn),達(dá)81元/股,距2021年股價(jià)最高點(diǎn)已跌去超5成。

近幾日,尤其是在藥明康德發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)之后,公司股價(jià)有所回升,截至2月17日收盤價(jià)上漲至98.4元/股。4個(gè)交易日股價(jià)上漲超18%。

近4個(gè)以來(lái)又有諸多券商發(fā)布研報(bào),稱公司目標(biāo)價(jià)最高可達(dá)220元/股之間,2022年2月17日浦銀國(guó)際證券發(fā)布研報(bào)稱,其目標(biāo)價(jià)可達(dá)198元/股。

藥明康德目標(biāo)價(jià)

統(tǒng)計(jì)制圖:尹靖霏 ;數(shù)據(jù)來(lái)源:choice金融終端

值得注意的是在2021年股價(jià)處于上漲態(tài)勢(shì)中,公司股東大肆減持。

2021年5月14日至6月7日,公司股東上海瀛翊投資中心違規(guī)減持約1725萬(wàn)股,減持價(jià)格區(qū)間為143元/股至177元/股,減持總金額高達(dá)約29億元。隨后,因“涉嫌信息披露違法違規(guī)”上海瀛翊投資中心于2021年6月16日遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

隨后2021年10月,藥明康德披露,其董事、高級(jí)管理人員已合計(jì)減持30萬(wàn)股,累計(jì)套現(xiàn)4466萬(wàn)元。

自2018年5月上市以來(lái),藥明康德通過(guò)IPO和定向增發(fā)共募資87.8億元,其中IPO融資22.5億元,2020年9月增發(fā)融資65億元。自上市以來(lái)公司分紅金額為21億元。

藥明康德散戶眾多,截至2021年三季末公司股東戶數(shù)達(dá)18.7萬(wàn)戶。在業(yè)績(jī)加持、券商研報(bào)的推崇中,藥明康德股價(jià)是否能重回巔峰?而在股價(jià)一次又一次的“過(guò)山式”的輪回中,誰(shuí)又是最大贏家?

(文章來(lái)源:界面新聞)

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