2月16日,機(jī)器視覺(jué)公司凌云光科創(chuàng)板IPO過(guò)會(huì),擬募集15億元。目前,已有多家機(jī)器視覺(jué)公司登陸科創(chuàng)板,如天準(zhǔn)科技、奧普特、華興源創(chuàng)、虹軟科技等。
機(jī)器視覺(jué)賽道漸趨火熱,一名相關(guān)領(lǐng)域的投資人告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》,“機(jī)器視覺(jué)已經(jīng)熱錢(qián)扎堆”。高工機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所統(tǒng)計(jì),去年上半年,在整個(gè)中國(guó)工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域,機(jī)器視覺(jué)融資案例數(shù)量排名第二。2020年,機(jī)器視覺(jué)相關(guān)融資額達(dá)到93億元,創(chuàng)下歷史新高。
但涌動(dòng)的熱錢(qián)之下,國(guó)內(nèi)機(jī)器視覺(jué)目前的硬科技含量成色到底如何?目前行業(yè)內(nèi)龍頭仍被歐美、日本品牌占據(jù),而中國(guó)機(jī)器視覺(jué)起步較晚,以代理國(guó)外產(chǎn)品起家,走上自主研發(fā)道路還是近十多年才開(kāi)始。凌云光的招股書(shū)顯示,2018-2020年,代理海外產(chǎn)品的收入占比均超過(guò)40%。
公司提示科創(chuàng)屬性風(fēng)險(xiǎn)
據(jù)招股書(shū),凌云光長(zhǎng)期從事機(jī)器視覺(jué)及光通信業(yè)務(wù),目前戰(zhàn)略聚焦機(jī)器視覺(jué)業(yè)務(wù),供應(yīng)可配置視覺(jué)系統(tǒng)、智能視覺(jué)裝備與核心視覺(jué)器件。2018-2020年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為14.06億元、14.31億元、17.55億元,對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為6321.64萬(wàn)元、4006.69萬(wàn)元、1.33億元。
招股書(shū)顯示,消費(fèi)電子、面板行業(yè)、新能源領(lǐng)域的頭部企業(yè),不少是凌云光的客戶,包括蘋(píng)果、華為、小米、京東方、光星光電、寧德時(shí)代等。2020年,凌云光還曾獲得小米、富士康數(shù)億元的聯(lián)合投資。截至上市前,小米基金持有凌云光406萬(wàn)股,持股比例1.13%。
凌云光成立于2002年,最早從印鈔行業(yè)開(kāi)始,通過(guò)人民幣凹印在線檢測(cè)、大張檢測(cè)等項(xiàng)目,開(kāi)展自主研發(fā);另一方面開(kāi)展國(guó)外機(jī)器視覺(jué)廠商的代理業(yè)務(wù)。2006年,公司進(jìn)入印刷包裝、新型顯示、消費(fèi)電子等領(lǐng)域,并進(jìn)一步提高自主研發(fā)能力,目前已具備光學(xué)成像、核心算法、軟件系統(tǒng)的研發(fā)能力,并開(kāi)發(fā)出自主研發(fā)了工業(yè)相機(jī)、光源等核心器件,應(yīng)用于多個(gè)行業(yè)。
但從招股書(shū)及問(wèn)詢回復(fù)函中可以看到,目前,凌云光仍有很大一部分收入來(lái)自于代理業(yè)務(wù),機(jī)器視覺(jué)方面的核心器件外購(gòu)占比仍較高。
據(jù)招股書(shū),公司代理產(chǎn)品包括兩部分,一部分是境外品牌的光纖器件與儀器產(chǎn)品,另一部分是境外品牌的視覺(jué)器件,“與自主產(chǎn)品搭配,以滿足客戶對(duì)成套視覺(jué)器件方案的多樣化需求”。2018-2021年間,代理收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例近半,為40.26%、44.89% 和 46.60%。
另外,凌云光在對(duì)上交所問(wèn)詢的復(fù)函中披露,公司可配置視覺(jué)系統(tǒng)產(chǎn)品中,視覺(jué)成像模塊的組成部分大多來(lái)自外購(gòu)。
凌云光在招股書(shū)的風(fēng)險(xiǎn)部分表示,代理業(yè)務(wù)不具有科創(chuàng)屬性,如公司代理業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)提升,將會(huì)對(duì)公司的科創(chuàng)屬性帶來(lái)重大不利影響。
熱錢(qián)涌入,賽道硬科技成色幾何?
機(jī)器視覺(jué)可以替代生產(chǎn)制造過(guò)程中人的眼睛,且相比人眼,機(jī)器視覺(jué)具有精度高、速度快、適應(yīng)強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)。機(jī)器視覺(jué)可廣泛應(yīng)用在智能制造、高端裝備、自動(dòng)化設(shè)備等行業(yè),是先進(jìn)制造的重要組成部分。
作為全球第一大制造國(guó),國(guó)內(nèi)目前機(jī)器視覺(jué)滲透率偏低,有較大成長(zhǎng)空間。人口老齡化疊加用工成本的提高,也將為機(jī)器視覺(jué)帶來(lái)極大的需求。中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)預(yù)測(cè),2023年中國(guó)機(jī)器視覺(jué)行業(yè)規(guī)模有望達(dá)到197億元。
國(guó)內(nèi)機(jī)器視覺(jué)起步較晚,上世紀(jì)90年代初才有少數(shù)的視覺(jué)技術(shù)公司成立。直到大概十年前,3C電子領(lǐng)域自動(dòng)化逐步的普及和深入,國(guó)內(nèi)的機(jī)器視覺(jué)行業(yè)才迎來(lái)了空前的發(fā)展。2015年市場(chǎng)規(guī)模僅為31億元,2019年提升至103億元。
目前,機(jī)器視覺(jué)行業(yè)進(jìn)入到快速發(fā)展階段,吸引了大批投資機(jī)構(gòu)投入這一賽道。僅在2020年,有機(jī)構(gòu)測(cè)算,這一領(lǐng)域的融資額已經(jīng)達(dá)到了93億元。天眼查數(shù)據(jù)顯示,機(jī)器視覺(jué)領(lǐng)域的企業(yè)數(shù)量也在2013年前后出現(xiàn)了井噴,并在2019年前后達(dá)到了峰值。
不過(guò),雖然熱錢(qián)扎堆,正如凌云光代理比重過(guò)大可能引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn),整個(gè)機(jī)器視覺(jué)行業(yè)目前的硬科技成色也在經(jīng)歷考驗(yàn)。
東吳證券在研報(bào)中表示,國(guó)內(nèi)機(jī)器視覺(jué)行業(yè)火熱,大量的資金關(guān)注和投入,促進(jìn)了本土機(jī)器視覺(jué)企業(yè)的快速發(fā)展,在機(jī)器視覺(jué)重要核心環(huán)節(jié)均有所突破,涌現(xiàn)出一批本土代表企業(yè),但這些企業(yè)營(yíng)收規(guī)模普遍較小,在高端核心零部件領(lǐng)域丞待突破。高端核心零部件市場(chǎng)仍被海外品牌如康耐視、基恩士等占領(lǐng)。
但也有機(jī)器視覺(jué)賽道投資人在接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,機(jī)器視覺(jué)高端市場(chǎng)廣闊,雖然國(guó)外品牌仍有較大優(yōu)勢(shì),但也有一些國(guó)產(chǎn)企業(yè)逐漸跑出來(lái),占據(jù)市場(chǎng)?!氨热缫恍﹪?guó)產(chǎn)企業(yè),已經(jīng)長(zhǎng)成了首家出貨量超百萬(wàn)級(jí)的3D傳感器供應(yīng)商,也有些企業(yè)在為全球知名設(shè)備制造商提供機(jī)器視覺(jué)的解決方案,還有一些企業(yè)通過(guò)3D視覺(jué)實(shí)現(xiàn)云端應(yīng)用和顯示場(chǎng)景互聯(lián),這些都帶來(lái)了更大的價(jià)值和想象空間?!?/p>
(文章來(lái)源:財(cái)聯(lián)社)
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