禾邁股份近日的連續(xù)下跌,正讓最貴新股蒙上破發(fā)陰影。
2月10日,最貴新股禾邁股份盤中一度大跌12%至576.2元,收盤報(bào)594元,跌9.46%,已創(chuàng)上市以來新低。這意味著,僅再有7%左右跌幅,禾邁股份就將跌穿557.8元發(fā)行價(jià),“破發(fā)警報(bào)”已拉響。
事實(shí)上,完成華麗首秀后的禾邁股份,此后1個(gè)多月里再未見到824元的最高價(jià),近期更是持續(xù)下行。截至2月10日,禾邁股份總市值237.6億元,較上市首日已蒸發(fā)52億元。
股價(jià)顯疲態(tài),機(jī)構(gòu)喊出的估值卻不低。此前天風(fēng)證券、東興證券、中金公司等多家賣方研報(bào),均給出超過800元的目標(biāo)價(jià)。2月8日,中信證券更是給出1000元目標(biāo)價(jià)。值得注意的是,中信證券不但是禾邁股份IPO的主承銷商,更全額包銷了禾邁股份65萬股棄購(gòu)股,此外,還通過子公司中證投資進(jìn)行跟投,首日浮盈一度超1.4億元。
對(duì)于禾邁股份核心技術(shù)、所在黃金賽道、公司盈利能力的認(rèn)可,是機(jī)構(gòu)們看好禾邁股份的重要原因。1月27日晚間,禾邁股份的業(yè)績(jī)預(yù)增公告顯示,公司預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.80-2.15億元,同比增長(zhǎng)72.90%-106.52%,某種程度上回應(yīng)了機(jī)構(gòu)對(duì)其寄予的期待。
對(duì)于禾邁股份今日大跌,有股民在微信群表示,“中信剛喊話1000元,今天來個(gè)大跌,太不給面子了吧”“高處不勝寒,高價(jià)股集體被錘,教訓(xùn)深刻”“還好買不起,不然今天糾結(jié)破發(fā)不破發(fā)的就是我”。
4家券商給出平均900元以上高估值
2022開年至今,禾邁股份一直在震蕩中下行。值得關(guān)注的是,盡管當(dāng)前禾邁股份股價(jià)表現(xiàn)不佳,不少券商分析師仍給出了超800元的高估值。這其中最引發(fā)熱議的,是中信證券于2月8日給出的1000元(對(duì)應(yīng)80倍PE)高目標(biāo)價(jià)。中信證券稱,預(yù)計(jì)公司2021-23年EPS分別為4.93/12.47/22.50元。
關(guān)于給出高估值的原因,中信證券表示,公司深耕組件級(jí)電力電子領(lǐng)域,是全球領(lǐng)先的微型逆變器廠商,產(chǎn)品兼具成本、適用性、性能和可靠性優(yōu)勢(shì),性價(jià)比競(jìng)爭(zhēng)力突出,并持續(xù)拓展銷售網(wǎng)絡(luò)和客戶群,業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)。公司加快微型逆變器和DTU擴(kuò)產(chǎn),提升技術(shù)實(shí)力和盈利能力,并推動(dòng)儲(chǔ)能逆變器等業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)化,強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)。
值得注意的是,中信證券不但是禾邁股份IPO的主承銷商,更全額包銷了禾邁股份65萬股棄購(gòu)股。另外,中信證券還通過子公司中證投資進(jìn)行跟投,獲配股數(shù)20萬股,獲配金額(不含傭金)為1.12億元。以此計(jì)算,中信證券累計(jì)獲得禾邁股份85.14萬股,總成本4.75億元。
此外,較早給出目標(biāo)價(jià)的是天風(fēng)證券,在1月24日發(fā)布的研報(bào)中,天風(fēng)證券給出禾邁股份836元的目標(biāo)價(jià),而當(dāng)時(shí),禾邁股份的價(jià)格為694.49元。天風(fēng)證券表示,預(yù)計(jì)公司21-23年盈利分別1.9/4.2/7.8億元,給予22年80倍PE(對(duì)應(yīng)336億市值,Enphase1080億,90倍PE),給予“買入”評(píng)級(jí)。
次一日即1月25日,禾邁股份股價(jià)飆升至711.1元,東興證券給予了903.2元的高估值,給予增持評(píng)級(jí)。東興證券表示,禾邁股份具有兩大核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),有望受益于微逆市場(chǎng)擴(kuò)容及國(guó)產(chǎn)替代的行業(yè)大趨勢(shì)。
中金公司于2月7日首次覆蓋該股,并給予“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)872元,對(duì)應(yīng)2023年45倍市盈率。看好組件級(jí)電力電子(MLPE)這一光伏制造的黃金賽道,公司微逆產(chǎn)品技術(shù)、成本、盈利能力優(yōu)勢(shì),以及技術(shù)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、市場(chǎng)敏銳度高,是中金公司所給出的投資觀點(diǎn)。
如此算下來,4家機(jī)構(gòu)給予禾邁股份的平均目標(biāo)價(jià)已達(dá)到902.8元。
上市首日帶給中信浮盈超1.4億
禾邁股份自詢價(jià)以來就一直伴隨著極高的話題度,主要原因是其557.8元發(fā)行價(jià)和225.94倍發(fā)行市盈率,并因此被稱為“最貴新股”。
貴自然也有貴的煩惱。在上市前,不少投資者就曾擔(dān)心,估值如此高昂的禾邁股份會(huì)否在上市首日遭遇破發(fā)。這也導(dǎo)致禾邁股份在新股認(rèn)購(gòu)時(shí),共計(jì)3.6億元、65萬股遭棄購(gòu),刷新了科創(chuàng)板的棄購(gòu)金額紀(jì)錄,且這些棄購(gòu)者全部為網(wǎng)上投資者。
不過彼時(shí),禾邁股份的“翻身仗”打得很漂亮,上市首日的不到半小時(shí)內(nèi)即沖上824元最高價(jià),當(dāng)日收漲29.98%,收盤價(jià)725.01元。不但中簽投資者每簽可賺超8萬元,不少機(jī)構(gòu)也在當(dāng)日浮盈超數(shù)百萬。作為跟投者與棄購(gòu)股的包銷者,中信證券當(dāng)日浮盈超1.4億元。
禾邁股份何時(shí)突圍?
與個(gè)人投資者不同的是,眾多機(jī)構(gòu)一直以來都是禾邁股份的堅(jiān)定看好者。截至目前,包括大成基金、交銀施羅德、大摩華鑫基金、南方基金等在內(nèi)的多只公募產(chǎn)品,均重倉(cāng)禾邁股份。
不僅如此,在新股詢價(jià)階段,基金管理公司的報(bào)價(jià)加權(quán)平均數(shù),也是所有有效網(wǎng)下投資者中最高的,達(dá)到605.92元/股;其次為證券公司,報(bào)價(jià)加權(quán)平均數(shù)為566.75元/股;此外,私募基金、期貨公司或其資管子公司資管計(jì)劃的報(bào)價(jià)加權(quán)平均數(shù)也達(dá)到了559.92元/股。
值得注意的是,彼時(shí)不少因“低于發(fā)行價(jià)”而遭剔除的頭部機(jī)構(gòu),其報(bào)價(jià)也均達(dá)到了530元以上。
而就在1月27日晚間,禾邁股份還曾發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告稱,公司預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.80-2.15億元,同比增長(zhǎng)72.90%-106.52%。似乎也回應(yīng)了機(jī)構(gòu)對(duì)其盈利能力的高預(yù)期。
曾在上市首日高開高走的禾邁股份,后市將會(huì)如何?
(文章來源:財(cái)聯(lián)社)
關(guān)鍵詞: 破發(fā)警報(bào) 新股 中信證券 目標(biāo)價(jià) 禾邁股份 連續(xù)下跌 蒙上
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