2月10日，央行發(fā)布2022年1月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告和社會融資規(guī)模數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，1月末，廣義貨幣(M2)同比增長9.8%；狹義貨幣(M1)同比下降1.9%，剔除春節(jié)錯時因素影響，M1同比增長約2%。春節(jié)前由于企業(yè)集中發(fā)放薪酬、福利，單位活期存款會向個人存款轉移，導致M1減少較多。2022年春節(jié)前最后一個工作日為1月30日，而2021年為2月10日。

值得一提的是，1月份人民幣貸款增加3.98萬億元，是單月統(tǒng)計高點，同比多增3944億元。此外，1月末，本外幣貸款余額202.59萬億元，同比增長11.2%。月末人民幣貸款余額196.65萬億元，同比增長11.5%，增速分別比上月末和上年同期低0.1個和1.2個百分點。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，1月新增貸款超預期，同比多增。主要受季節(jié)性因素、穩(wěn)增長政策與工業(yè)企業(yè)開工等因素推動。一是，按照歷史經驗，銀行往往在年初加大信貸投放力度，“早投放、早收益”，一般占全年信貸投放額度較大比重；二是，為對沖新的經濟下行壓力，國內加大加強逆周期與跨周期政策協(xié)同，政策效果釋放，實體經濟融資需求改善；三是，今年春節(jié)假期相對往年后置及各地倡導就地過節(jié)，利好工業(yè)企業(yè)開工，帶動信貸需求。

國金證券首席經濟學家趙偉分析，信貸超預期多為票據(jù)貢獻，但實體需求回暖已有一定跡象、企業(yè)中長貸同比近半年來首次轉正。1月，新增貸款3.98萬億元、同比多增3944億元。其中，票據(jù)融資同比多增3193億元、貢獻貸款同比增量的81%；企業(yè)中長期貸款同比多增600億元至2.1萬億元、結束連續(xù)6個月的同比負增；企業(yè)短貸同比多增4345億元、或資金短期周轉需求較強等有關；居民中長貸、短貸同比減少規(guī)模均超2000億元、較上月進一步擴大。

分部門看，住戶貸款增加8430億元，其中，短期貸款增加1006億元，同比少增2272億元；中長期貸款增加7424億元，同比少增2024億元。中泰證券研究所政策組首席分析師楊暢表示：“需要注意的是，1月份同比少增，主要由于上年同期基數(shù)明顯過高，與2018-2020年相比，新增7424億元，明顯處于高位。由于中長期貸款與住房銷售端掛鉤，銷售出現(xiàn)回暖跡象，持續(xù)性需要進一步觀察?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，1月份人民幣存款增加3.83萬億元，同比多增2627億元。其中，住戶存款增加5.41萬億元，非金融企業(yè)存款減少1.4萬億元，財政性存款增加5849億元，非銀行業(yè)金融機構存款減少1836億元。

周茂華認為，1月居民貸款少增、存款多增，反映居民1月消費支出與購房需求有所放緩(偏弱)。但居民中長期貸款仍偏弱，主要是房地產需求恢復仍有個過程，隨著國內信貸執(zhí)行政策糾偏與個別房企風險影響逐步淡出，樓市供需兩端將逐步回暖。

分部門看，企(事)業(yè)單位貸款增加3.36萬億元，其中，短期貸款增加1.01萬億元，中長期貸款增加2.1萬億元，票據(jù)融資增加1788億元；非銀行業(yè)金融機構貸款減少1417億元?！捌髽I(yè)投資樂觀。”周茂華分析，1月企業(yè)中長期貸款繼續(xù)同比多增，加之國內穩(wěn)增長政策效果逐步顯現(xiàn)，供應瓶頸、原材料與物流成本壓力，電力供應緊張等因素有所緩解，企業(yè)對經濟前景偏樂觀。

（文章來源：21財經）

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