財聯(lián)社2月“C50風(fēng)向指數(shù)”調(diào)查顯示,市場機(jī)構(gòu)預(yù)計1月金融數(shù)據(jù)將較去年同期有所增長,CPI和PPI將繼續(xù)下行,貿(mào)易景氣度也將自高位小幅回落,貿(mào)易順差料收窄。
調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,市場預(yù)估國內(nèi)1月人民幣新增貸款、社會融資規(guī)模和(M2)同比增速將大幅回升至3.82萬億元、5.5萬億元和9.4%。CPI同比將回落至1%左右,PPI有望自去年10月以來首次回歸個位數(shù)增長區(qū)間。1月國內(nèi)貿(mào)易出口額和進(jìn)口額同比增速將同步放緩。
“C50風(fēng)向指數(shù)”由財聯(lián)社發(fā)起調(diào)查問卷,由市場中的各類研究機(jī)構(gòu)參與完成。數(shù)據(jù)能夠較為全面地反映市場機(jī)構(gòu)對于宏觀經(jīng)濟(jì)走勢、貨幣政策感受以及金融數(shù)據(jù)的預(yù)期。參與本期問卷調(diào)查的機(jī)構(gòu)數(shù)近20家。
金融數(shù)據(jù)將較去年同期有所增長
調(diào)查顯示,參與預(yù)測機(jī)構(gòu)對于人民幣新增貸款的預(yù)測最高值4.3萬億元,最低值3.37萬億元,中值為3.82萬億元。對于社會融資規(guī)模增量的預(yù)測最高值5.73萬億元,最低值4.88萬億元,中值為5.5萬億元。對M2增速的預(yù)測最高值9.7%,最低值9.1%,中值為9.4%。
央行此前數(shù)據(jù)顯示,2021年12月份,人民幣貸款增加1.13萬億元,同比少增1,234億元。社會融資規(guī)模增量為2.37萬億元,廣義貨幣(M2)增速同比增長9%。
安信證券固收首席分析師池光勝指出,年初銀行有較強(qiáng)動機(jī)加快信貸投放,結(jié)合近期房地產(chǎn)政策糾偏,以及1月票據(jù)利率持續(xù)回升判斷,預(yù)計1月新增信貸有望高于上年同期。
不過光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰預(yù)計,1月份新增人民幣貸款維持在3.3~3.6萬億,當(dāng)前信貸需求轉(zhuǎn)暖仍在路上。信貸投放景氣度具有慣性,1月金融數(shù)據(jù)必然會呈現(xiàn)出去年末的特點,出現(xiàn)“信貸脈沖”概率不大。
1月CPI和PPI將繼續(xù)下行,PPI有望重回個位數(shù)增長區(qū)間
參與預(yù)測機(jī)構(gòu)對于居民消費價格指數(shù)(CPI)的同比漲跌幅預(yù)測最高值為1.5%,最低值為0.6%,中值為1.0%。對工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)的同比漲跌幅預(yù)測最高值11%,最低值8.8%,中值為9.4%。
統(tǒng)計局此前數(shù)據(jù)顯示,2021年12月全國CPI(居民消費價格指數(shù))同比上漲1.5%,環(huán)比下降0.3%。PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù))同比上漲10.3%,環(huán)比下降1.2%。
東方金誠首席宏觀分析師王青對財聯(lián)社表示,1月國際原油價格明顯走高,國內(nèi)工業(yè)品價格出現(xiàn)分化,水泥、鋼材價格整體下行,但煤炭價格上漲明顯加速??紤]到中下游加工工業(yè)和生活資料價格漲幅會有一定下行態(tài)勢,預(yù)計2022年1月PPI同比將降至9.7%左右,有望自去年10月以來首次進(jìn)入個位數(shù)增長區(qū)間。
此外,近期疏菜供應(yīng)上量,節(jié)前菜價走勢弱于季節(jié)性,同比漲幅也由正轉(zhuǎn)負(fù);受豬肉產(chǎn)能仍處高位,部分養(yǎng)殖戶拋欄影響,春節(jié)消費未能帶動豬肉價格走高,同比降幅擴(kuò)大;非食品價格或隨PPI漲幅收窄而難現(xiàn)明顯上升。預(yù)計1月CPI同比或?qū)⒔抵?.9%左右。
進(jìn)出口雙雙放緩,貿(mào)易順差開始回落
參與預(yù)測機(jī)構(gòu)對于貿(mào)易出口額同比增速的預(yù)測最高值為17%,最低值為10%,中值13.4%;對貿(mào)易進(jìn)口額同比增速的預(yù)測最高值16%,最低值10%,中值為13.8%;對于貿(mào)易順差的預(yù)測最高值為1,023億美元,最低為600億美元,中值為749億美元。
海關(guān)此前數(shù)據(jù)顯示,2021年12月我國貿(mào)易順差944.6億美元,創(chuàng)下歷史新高。全年貿(mào)易順差6,764.3億美元,外貿(mào)增量達(dá)到1.4萬億美元。
市場人士指出,歷年春節(jié)期間進(jìn)出口均呈現(xiàn)季節(jié)性波動規(guī)律,綜合考慮當(dāng)前外需走勢、國內(nèi)進(jìn)口需求態(tài)勢及基數(shù)效應(yīng)影響,以及1月實際工作天數(shù)略有減少,預(yù)計1月進(jìn)出口增速將較上月有所回落。
中誠信研究院高級副總監(jiān)王秋鳳指出,2022年歐美等國或放開國門并加快恢復(fù)本國生產(chǎn),疊加高基數(shù)因素,預(yù)計今年我國出口增速或出現(xiàn)明顯回落,但全球需求的恢復(fù)也將給我國出口帶來一定支撐。從進(jìn)口來看,部分大宗商品價格逐步回歸常態(tài)將對進(jìn)口產(chǎn)生拖累,但穩(wěn)增長政策下內(nèi)需或邊際回暖,在一定程度上支撐進(jìn)口增速。
2月流動性預(yù)期仍寬松,但再次降準(zhǔn)降息的可能性較小
調(diào)查顯示,機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為,去年12月降準(zhǔn)、今年1月降息接蹱落地后,央行維持貨幣政策環(huán)境穩(wěn)中偏松,以穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的態(tài)度較為明確,2月流動性缺口不大,因此2月資金面有望繼續(xù)保持相對寬松。
不過在連續(xù)降準(zhǔn)降息后,央行貨幣政策或進(jìn)入觀察期,2月再次降準(zhǔn)降息的可能性較小。由于2月中期借貸便利(MLF)到期量較小,為推動寬信用,防范市場利率抬頭,估計央行會小幅加量或等量續(xù)做。此外,機(jī)構(gòu)對2月10年期國債收益率波動區(qū)間將在2.55%-2.85%。
(文章來源:財聯(lián)社)
關(guān)鍵詞: 流動性 預(yù)期 寬松 市場 數(shù)據(jù) CPI 財聯(lián)社 C50 指數(shù) 同比
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