虎年首個(gè)交易日，A股迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅。截至收盤(pán)，上證指數(shù)漲2.03%，深證成指漲0.96%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.31%，兩市超3500只股票上漲。

從盤(pán)面上來(lái)看，周期股大幅領(lǐng)漲，油氣、建筑裝飾等板塊漲幅居前。港股方面，能源股集體大漲。截至發(fā)稿，能源板塊漲超3%，材料、銀行等板塊也漲幅居前。

截至發(fā)稿，節(jié)后首個(gè)交易日，北向資金凈流入超55億元人民幣，其中滬股通現(xiàn)大幅凈買(mǎi)入。今年1月北向資金合計(jì)凈流入167.75億元人民幣。

A股、期貨“開(kāi)門(mén)紅”

油氣、基建爆發(fā)漲停潮

今日盤(pán)面上，油氣開(kāi)采及服務(wù)板塊表現(xiàn)尤為強(qiáng)勢(shì)。中國(guó)石油大漲超8%，中曼石油、中油工程、貝肯能源、洲際油氣等多股封板。

消息面上來(lái)看，春節(jié)期間油價(jià)的大漲對(duì)股價(jià)形成較強(qiáng)的刺激。數(shù)據(jù)顯示，1月31日至2月4日WTI原油期貨主力合約期間累計(jì)上漲超5%，自2014年以來(lái)首次突破90美元，主力合約周五盤(pán)中一度達(dá)到93.17美元，結(jié)算價(jià)92.31美元。

對(duì)于國(guó)際油價(jià)大幅上漲的原因，分析人士認(rèn)為，一方面市場(chǎng)擔(dān)憂惡劣天氣會(huì)影響美國(guó)產(chǎn)油重地得克薩斯州的頁(yè)巖油開(kāi)采。另一方面，一些歐佩克成員國(guó)難以實(shí)現(xiàn)目前的月度產(chǎn)量目標(biāo)，而且缺乏進(jìn)一步提高產(chǎn)量所需的閑置產(chǎn)能，也令原油供需缺口惡化。

大基建板塊集體走強(qiáng)，中國(guó)電建、中國(guó)海誠(chéng)、中國(guó)交建等多股掀起漲停潮。華藍(lán)集團(tuán)、設(shè)研院等多股收獲20%漲停。

東吳證券表示，穩(wěn)增長(zhǎng)鏈條表現(xiàn)較為平穩(wěn)，隨著業(yè)績(jī)預(yù)告集中發(fā)布，裝修建材壞賬計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)基本釋放。浙商證券認(rèn)為，以房地產(chǎn)、建筑、銀行為代表的穩(wěn)增長(zhǎng)鏈，估值、股價(jià)和基金持倉(cāng)均處低位，受益于穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力，基本面迎來(lái)邊際改善，具備比較優(yōu)勢(shì)。

港股方面，截至發(fā)稿，恒生指數(shù)微跌0.2%。能源板塊大漲近3%，亞美能源、南南資源等領(lǐng)漲。此外，電信服務(wù)、材料、銀行等板塊也迎來(lái)上漲，零售業(yè)、食品飲料等板塊跌幅居前。

2月7日，國(guó)內(nèi)期貨大面積飄紅，原油系品種漲幅居前。截至發(fā)稿，液化石油氣(LPG)漲10%，菜粕漲超8%，豆粕漲8%；瀝青、玻璃、PTA等漲超5%。

瑞達(dá)期貨表示，南美天氣持續(xù)干旱，各大咨詢(xún)機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)巴西大豆的產(chǎn)量預(yù)估，市場(chǎng)對(duì)美豆需求預(yù)期大幅增加，同時(shí)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷(xiāo)售數(shù)據(jù)也印證了美豆強(qiáng)勁需求。

“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線發(fā)力

各路資金持續(xù)入市

虎年首個(gè)交易日，A股市場(chǎng)喜迎“開(kāi)門(mén)紅”，節(jié)前持續(xù)調(diào)整的基金也止跌回穩(wěn)，呈現(xiàn)出普漲態(tài)勢(shì)。天天基金網(wǎng)基金估值數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日收盤(pán)，股票型基金和混合型基金中上漲的品種占比均超過(guò)九成。

具體來(lái)看，基建、油氣、資源等板塊成為上漲的領(lǐng)頭羊，掛鉤的ETF表現(xiàn)居前。數(shù)據(jù)顯示，場(chǎng)內(nèi)ETF中有近70只漲幅超過(guò)3%，26只漲幅超過(guò)4%，其中基建、能化、資源、有色、鋼鐵、央企創(chuàng)新等品種占了絕大多數(shù)。

從盤(pán)面來(lái)看，機(jī)構(gòu)節(jié)前重點(diǎn)布局的“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線正持續(xù)發(fā)力。機(jī)構(gòu)人士表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議全面確認(rèn)“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策基調(diào)，基建提前發(fā)力對(duì)沖地產(chǎn)下行壓力，再加上流動(dòng)性相對(duì)充裕的環(huán)境，基建等少數(shù)行業(yè)有望成為刺激經(jīng)濟(jì)的抓手而受益，并帶動(dòng)“春季行情”徐徐展開(kāi)。交易“穩(wěn)增長(zhǎng)”邏輯也成為機(jī)構(gòu)的普遍共識(shí)，后市需重點(diǎn)關(guān)注政策的落地方向。

從資金層面看，2022年開(kāi)年以來(lái)，各路資金持續(xù)流入A股市場(chǎng)。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月底，今年以來(lái)股票ETF份額整體增加618.7億份。其中證券ETF份額增加36.22億份；券商ETF、創(chuàng)業(yè)板50ETF、醫(yī)療ETF、MSCI中國(guó)A50ETF的份額均增加超過(guò)20億份；醫(yī)藥ETF、雙創(chuàng)50ETF、滬深300ETF、新能源車(chē)ETF和酒ETF均增加超過(guò)10億份。

與此同時(shí)，私募的投資熱情正持續(xù)升高。2022年2月，融智·中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為117.7，相較于2022年1月環(huán)比提升0.24%，私募基金經(jīng)理信心指數(shù)繼2021年11月后再創(chuàng)新高。與此同時(shí)，從趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)來(lái)看，2月A股市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)值為124.5，環(huán)比提高1.19%。其中，45%的基金經(jīng)理對(duì)2月行情持樂(lè)觀態(tài)度，而不看好2月行情的基金經(jīng)理占比為0。

除了樂(lè)觀預(yù)期升溫，諸多百億級(jí)私募還通過(guò)自購(gòu)的方式逆勢(shì)抄底。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在春節(jié)長(zhǎng)假前的一周內(nèi)，包括幻方量化、九坤投資、景林資產(chǎn)、漢和資本、弘尚資產(chǎn)、欽沐資產(chǎn)和靈均投資在內(nèi)的10家頭部私募先后宣布自購(gòu)，自購(gòu)金額合計(jì)超10億元。

國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好

更多投資機(jī)遇將涌現(xiàn)

市場(chǎng)上看多A股的聲音也不斷積聚。安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文認(rèn)為，以歷史水平為參照，結(jié)合穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步發(fā)力的情形來(lái)看，即使考慮盈利下修的風(fēng)險(xiǎn)，仍然可以認(rèn)為市場(chǎng)目前處于合理區(qū)間，也許甚至處于合理偏低的位置。

新華社記者近期采訪的相關(guān)專(zhuān)家認(rèn)為，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的趨勢(shì)沒(méi)有變，穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)計(jì)仍將繼續(xù)出臺(tái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中將涌現(xiàn)更多投資機(jī)遇，中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景長(zhǎng)期向好。

中國(guó)人民大學(xué)副校長(zhǎng)劉元春表示，2022年雖然全球金融市場(chǎng)具有較強(qiáng)不確定性，但今年宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的趨勢(shì)沒(méi)有變，中國(guó)資本市場(chǎng)依然具有相對(duì)獨(dú)立、持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)和條件。

中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生判斷2022年中國(guó)資本市場(chǎng)機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步發(fā)力、增長(zhǎng)逐步改善，與海外政策收緊、增長(zhǎng)下行的周期相反；股票市場(chǎng)整體估值不高，流動(dòng)性環(huán)境較為充裕。

京東集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，近年來(lái)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)勢(shì)頭良好，先進(jìn)制造業(yè)投資有望不斷發(fā)力。比如數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、數(shù)據(jù)要素共享、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化升級(jí)、智慧城市建設(shè)等方面的投資機(jī)會(huì)將不斷涌現(xiàn)。

水泥板塊大漲

2月7日，Wind水泥制造指數(shù)大漲8%。大漲背后顯現(xiàn)三大原因。

原因一：宏觀調(diào)控政策加碼不斷

上證報(bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)，僅1月份，僅發(fā)改委就召開(kāi)了多場(chǎng)發(fā)布會(huì)，至少發(fā)布了13項(xiàng)政策。另外，春節(jié)期間，發(fā)改委等部門(mén)繼續(xù)發(fā)聲發(fā)力，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)鼓勁加油。

細(xì)細(xì)研究，不難發(fā)現(xiàn)，很多政策都直接利好A股以水泥為代表的基建等相關(guān)產(chǎn)業(yè)板塊。對(duì)此，天風(fēng)證券表示，2022年一季度的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)需求或強(qiáng)于過(guò)去5年，預(yù)計(jì)基建增速環(huán)比有望顯著改善，單季度同比增速或超5%。

原因二：各地投資落地情況好于預(yù)期

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，包括上海、浙江、安徽、河北等，各地合計(jì)集中開(kāi)工上千個(gè)重大項(xiàng)目，投資總額超過(guò)4萬(wàn)億元。而且，多地設(shè)定的投資增速目標(biāo)都高于GDP目標(biāo)，河南、安徽、廣西、遼寧計(jì)劃今年投資增速高達(dá)10%。

另?yè)?jù)本報(bào)記者了解，截至2022年1月底，共有20個(gè)省市披露2022年2至3月份地方債發(fā)行計(jì)劃，披露總額共計(jì)8580億元。

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，今年一季度1.46萬(wàn)億元專(zhuān)項(xiàng)債完成發(fā)行，加之去年四季度1.2萬(wàn)億元專(zhuān)項(xiàng)債資金部分在今年使用，基建投資將迎來(lái)拐點(diǎn)。

基于此，市場(chǎng)分析人士對(duì)今年一季度全國(guó)的投資情況普遍樂(lè)觀，甚至預(yù)測(cè)固定資產(chǎn)投資的同比增速有可能摸高至兩位數(shù)。而固定資產(chǎn)投資與水泥需求是正相關(guān)關(guān)系，水泥板塊開(kāi)年受到資本追捧也就在情理之中了。

原因三：水泥市場(chǎng)價(jià)格高位穩(wěn)定

從產(chǎn)業(yè)層面看，水泥板塊“攻守兼?zhèn)洹薄?/p>

“1月份全國(guó)水泥市場(chǎng)均價(jià)為527元/噸，處于歷史同期較好水平?！敝袊?guó)水泥協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)、數(shù)字水泥網(wǎng)總裁陳柏林向上證報(bào)記者表示，1月底，受春節(jié)長(zhǎng)假影響，國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)需求進(jìn)入階段性休市階段，大部分地區(qū)企業(yè)出貨量?jī)H剩1-3成水平，水泥價(jià)格總體以平穩(wěn)為主。目前，在各方全力抓好一季度基建開(kāi)門(mén)紅的背景下，水泥市場(chǎng)值得期待。

有分析師注意到，水泥指數(shù)存在明顯的“春季躁動(dòng)”行情，近二十年的一季度水泥指數(shù)上漲13年，跑贏上證綜指16年，近五年相對(duì)收益均值為7%。天風(fēng)證券認(rèn)為穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力疊加2022年初價(jià)格高起點(diǎn)，為本輪躁動(dòng)提供有利支撐。

德邦證券表示，一季度基建投資高增長(zhǎng)預(yù)期提升，當(dāng)前低估值、高盈利的水泥板塊適合作為防守反擊的選擇，建議關(guān)注龍頭海螺水泥、華新水泥及彈性標(biāo)的上峰水泥。同時(shí)，受水利工程、市政工程拉動(dòng)的管材也受益。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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