都在等待A股開盤。

A股即將迎來虎年第一個交易日，市場對“開門紅”較為期待，主要因為，海外市場在假期集體走強，美股三大指數(shù)的漲幅均超1%，港股的表現(xiàn)更為強勢，恒生指數(shù)在首個交易日大漲超3%，亞洲其他股市也十分強勢，日本、韓國股市的累計漲幅分別達2.7%、3.3%。

從春節(jié)后流動性看，春節(jié)后現(xiàn)金回籠將大量增加銀行體系流動性。同時，2月5日晚間，國家發(fā)改委定調(diào)，今年一季度面臨的不確定因素較多，要把政策發(fā)力點適當(dāng)向前移，做到早安排、早動手、早見效，以穩(wěn)定的經(jīng)濟運行態(tài)勢應(yīng)對各種挑戰(zhàn)，抓緊出臺實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略的一系列政策舉措。

值得警惕的是，歐美加息預(yù)期之下，全球債市在春節(jié)期間遭遇崩跌，美國兩年期國債收益率突破1.3%，創(chuàng)2020年以來的最高水平；五年期美債收益率漲至1.783%，創(chuàng)2019年8月以來新高。德國五年期國債收益率一度站在0上方，這是2018年來的首次；英國兩年期英債收益率一度逼近十一年來的最高位。

具體到板塊方面，以電動汽車為主的萬億新能源賽道在節(jié)后的表現(xiàn)，或許值得期待。比亞迪在2022年1月新能源汽車銷量達93168輛，同比增長362%，一定程度緩解了市場對補貼退坡的擔(dān)憂。受此影響，比亞迪H股在虎年首個交易日大漲超7%，理想汽車更是暴漲超12%，小鵬汽車大漲11%。

虎年首個交易日，A股怎么走？

春節(jié)期間，海外市場整體走強，尤其是港股上演了大反攻，這給即將開盤的A股帶來了想象空間。

首先來看美股，春節(jié)期間美股整體企穩(wěn)回升，道瓊斯工業(yè)、標(biāo)普500、納斯達克指數(shù)全部錄得上漲，累計漲幅分別達1.89%、1.55%、1.05%，熱門中概股亦集體大漲。

期間，美股的科技板塊波動較大，且分化明顯，互聯(lián)網(wǎng)巨頭Facebook(Meta)的業(yè)績不及預(yù)期，單日暴跌26.39%，但亞馬遜、Snap在強勁業(yè)績催化下大幅上漲，在美聯(lián)儲收縮流動性的預(yù)期下，美股的科技成長風(fēng)格正在發(fā)生改變，市場越來越重視業(yè)績增長。

再看港股，除夕交易半天后休市3天，2月4日開市，便迎來了虎年開門紅，恒生指數(shù)高開高走，大幅收漲3.24%，恒生科技指數(shù)亦大漲超3%。其中，權(quán)重股整體漲幅較大，理想汽車大漲12%，小鵬汽車大漲11%，比亞迪大漲超7%，阿里巴巴漲超5%，中國平安漲超4%，招商銀行、美團漲超3%。板塊方面，汽車、非必需消費股、金融股領(lǐng)漲。

另外，亞洲其他股市也十分強勢，日本日經(jīng)225指數(shù)、韓國綜合指數(shù)的累計漲幅分別達2.7%、3.26%。

從外圍市場的表現(xiàn)來看，開門紅是值得期待的。從資金面來看，最近，美元指數(shù)持續(xù)下行，全球資金的配置方向可能再度逆轉(zhuǎn)，隨著長假避險情緒回落，也有利于兩融資金回歸市場。

消息面上，春節(jié)假期，海外市場出現(xiàn)了2個比較重要的預(yù)期差。首先是，歐洲央行突然釋放緊縮信號，英國央行更是啟動了加息；第二個預(yù)期差是，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)意外強勁，1月的46.7萬的新增非農(nóng)就業(yè)，伴隨著此前兩個月上修的70.9萬，大超市場預(yù)期。意味著，新一輪的奧密克絨疫情并未阻礙美國就業(yè)的復(fù)蘇。

因此，隨著奧密克絨疫情的消退，美國勞動力市場實現(xiàn)充分就業(yè)指日可待，這也意味著，美聯(lián)儲加息已經(jīng)板上釘釘，而且市場普遍預(yù)期，今年美聯(lián)儲大概率將加息4次。

在這兩個預(yù)期差下，節(jié)后海外市場仍將在基本面的復(fù)蘇與政策面的收緊之間反復(fù)博弈，通脹上行的風(fēng)險在2022年上半年不會緩解。

國內(nèi)而言，東吳證券預(yù)計，節(jié)后A股將迎來反彈行情，但后續(xù)市場的走勢仍取決于基本面改善或政策加碼的預(yù)期能否兌現(xiàn)。

全球債市崩跌

春節(jié)假期，海外債券市場出現(xiàn)了劇烈波動，或在一定程度影響后續(xù)市場的走勢。

首先是，作為全球重要的基準(zhǔn)利率，美國兩年期國債收益率上漲11個基點，突破1.3%，創(chuàng)下2020年初以來的最高水平。此外，五年期美債收益率漲至1.783%，創(chuàng)2019年8月份以來新高，十年期美債重上1.9%再度刷新2019年12月以來的高位。

與此同時，歐洲債市也遭遇拋售。其中，德國五年期國債收益率一度飆漲13個基點，收盤時收在了0上方，這是自2018年來的首次。十年期國債收益率漲6.3個基點，盤中一度漲至0.227%，逼近2019年1月的高點。

另外，英國兩年期英債收益率漲11.8個基點至1.262%，一度漲至1.283%，逼近十一年來的最高位。十年期國債收益率則上漲4.3個基點至1.411%。

歐美債市遭遇劇烈拋售，或許是對歐洲央行、美聯(lián)儲的貨幣政策的提前反應(yīng)。

2月3日，英國央行宣布，加息25個基點至0.5%，同時開始了量化緊縮進程，這是英國央行自2004年以來首次在連續(xù)會議上加息。

同一天，歐洲央行暗示轉(zhuǎn)向鷹派立場。歐洲央行行長拉加德表示，通脹風(fēng)險“傾向于上行”，不排除今年加息的可能性，而在上個月，她還認(rèn)為，加息是“非常不可能的”。

此話一出，市場對于歐洲央行在今年年底前加息的幅度預(yù)期就從12個基點提高到25個基點。

而在非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期的背景下，美聯(lián)儲3月中旬啟動加息幾乎是確定性事件，市場甚至預(yù)期，美聯(lián)儲今年將加息超過5次，每次25個基點。

回到國內(nèi)政策，大概率將繼續(xù)保持獨立性、穩(wěn)定性。央行副行長劉國強日前在國新辦發(fā)布會上指出，當(dāng)前重點的目標(biāo)是穩(wěn)，政策的要求是發(fā)力。要把貨幣政策工具箱開得再大一些，保持總量穩(wěn)定，避免信貸塌方。

另外，從春節(jié)后流動性看，春節(jié)后現(xiàn)金回籠將大量增加銀行體系流動性。因此，市場節(jié)后的流動性大概率是無需擔(dān)憂的。

萬億賽道將卷土重來？

具體到板塊方面，以電動汽車為主的新能源板塊節(jié)后的表現(xiàn)，或許值得期待。

2月3日晚間，比亞迪在港交所公告稱，2022年1月新能源汽車銷量達93168輛，上年同期20178輛，同比增長361.73%。

這份成績單顯然是超出市場預(yù)期的，根據(jù)財政部、工業(yè)和信息化部、科技部以及發(fā)展改革委等四部委聯(lián)合發(fā)布的通知顯示，自2022年1月1日起，國內(nèi)新能源汽車的補貼標(biāo)準(zhǔn)，將在2021年基礎(chǔ)上退坡30%。因此，市場擔(dān)憂2022年新能源汽車的銷量增速或?qū)⒎啪?，因此比亞迪的這份銷售成績單，顯得非常重要，一定程度緩解了市場的擔(dān)憂。

在比亞迪披露公告的第二個交易日，比亞迪H股大漲超7%，理想汽車更是暴漲超12%，小鵬汽車大漲11%。美股市場上的新能源汽車股亦集體上漲，春節(jié)期間，理想汽車?yán)塾嫕q幅近20%，小鵬汽車漲近16%，蔚來漲近15%，特斯拉漲超9%。

另外，據(jù)證券時報實地走訪報道，春節(jié)前夕，新能源車迎來了一波銷售熱潮，小鵬P5簽合同后2-3個月可以交車，或受限產(chǎn)能和銷量大漲，部分P5車主已經(jīng)等了4個月沒有提到車；比亞迪的熱銷車型秦Plus dmi同樣一車難求，不少消費者需要等待4-5個月才能提車。

對于2022年的新能源汽車銷量預(yù)期，乘聯(lián)會將2022年新能源乘用車銷量預(yù)期由480萬輛提升至550萬輛，預(yù)計2022年新能源乘用車的滲透率將達到25%左右。

紅塔證券分析師宋辛南認(rèn)為，由于2021年的高速增長帶來的高基數(shù)，2022年全年新能源汽車增速將會在數(shù)字上有較為明顯的下滑，但基于下游旺盛的需求，可能在2022年仍將保持較高增速。

A股的萬億新能源賽道，能否卷土重來，值得期待。

16000億暴跌，元宇宙面臨考驗

節(jié)前持續(xù)爆火的元宇宙，大概率將面臨一波考驗。

美國“元宇宙”、互聯(lián)網(wǎng)巨頭Mate(Facebook)的史詩級暴跌，引發(fā)了市場對元宇宙未來的擔(dān)憂。據(jù)Mate最新披露的財報顯示，Mate的“元宇宙業(yè)務(wù)”在2021年全年凈虧損高達101.9億美元(約合人民幣648億元)。

業(yè)績“暴雷”直接引發(fā)了股價雪崩，2月3日晚間，美股開盤后，Mate股價暴跌逾26%，總市值蒸發(fā)約2520億美元(約合人民幣16028億元)，創(chuàng)下了美股市場歷史上的單家公司單日最大市值跌幅。

元宇宙的燒錢速度，或許是市場擔(dān)憂的風(fēng)險，可以預(yù)計的是，未來很長一段時間，Mate的元宇宙業(yè)務(wù)也無法貢獻凈利潤，將持續(xù)拖累公司的現(xiàn)金流。有華爾街分析人士表示，由于元宇宙并沒有明確定義，Meta可能需要花上“數(shù)噸的現(xiàn)金”。

這種擔(dān)憂情緒，不排除向A股傳導(dǎo)的可能性，此前被市場追捧的元宇宙概念，或?qū)⒚媾R考驗。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，元宇宙主題指數(shù)共有50只成分股，總市值合計達2.7萬億元。

相關(guān)報道

一圖看懂長假期間全球市場表現(xiàn) 節(jié)后A股迎暖陽？

春節(jié)假期影響一周市場的10大消息(新股+點評)

A股節(jié)后能否迎開門紅？投資主線有哪些？十大券商策略來了

（文章來源：券商中國）

關(guān)鍵詞： A股 大漲 全球股市 賽道 重磅 補漲 發(fā)改委 時刻 信號 強勢