虎年春節(jié)，黃金珠寶行業(yè)迎來一波消費(fèi)小高峰，相較于珠寶鉆石類產(chǎn)品，金飾類產(chǎn)品，特別是其中的生肖金飾類產(chǎn)品由于與春節(jié)節(jié)日氣氛更加貼合，在悅己消費(fèi)大潮下顯得更受到歡迎。

黃金珠寶業(yè)春節(jié)迎消費(fèi)小高峰

虎年生肖金飾受歡迎

春節(jié)期間黃金珠寶銷售較為暢旺，迎來一波消費(fèi)小高峰。

一般而言，黃金珠寶消費(fèi)分為悅己(為了自己開心而消費(fèi))、送人(如贈(zèng)送父母或愛人)、婚慶等多種類型。

有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，春節(jié)的黃金珠寶消費(fèi)，節(jié)前一段時(shí)間與春節(jié)法定節(jié)假日要視為一個(gè)整體區(qū)間來看待，很多為過節(jié)而需要的珠寶首飾會(huì)在新舊年交替前夕完成購(gòu)買。從記者近日了解的情況來看，也大體如此，新舊年交替前的珠寶商戶的客流量要多于初一之后。

從記者實(shí)地探訪的情況來看，春節(jié)期間，金飾類產(chǎn)品相較于珠寶鉆石類產(chǎn)品顯然更受歡迎。

根據(jù)記者在深圳多家珠寶零售商鋪的實(shí)地觀察，客戶多是購(gòu)買以黃金為主要原料的金飾類產(chǎn)品。

上述珠寶業(yè)內(nèi)人士向記者介紹，春節(jié)前一個(gè)月，其所在的網(wǎng)點(diǎn)金飾類銷售額約占當(dāng)月總銷售額的八成。這里面有時(shí)值虎年的因素、也有金飾品價(jià)格相對(duì)鉆石類產(chǎn)品更為“親民”的緣故，其中虎年生肖金飾品尤為受歡迎，成為各大黃金珠寶品牌節(jié)假日期間的主打產(chǎn)品。在本命年購(gòu)買自己屬相金飾的消費(fèi)者也相對(duì)較多。

此外，近年國(guó)潮興起，春節(jié)期間各類古法金飾產(chǎn)品也較受歡迎。

值得注意的是，疫情對(duì)線下零售業(yè)態(tài)造成一定沖擊，而黃金珠寶業(yè)態(tài)以線下零售為主，近期國(guó)內(nèi)一些省市出現(xiàn)疫情，對(duì)相關(guān)地域黃金珠寶實(shí)體店的銷售造成一定影響。

黃金珠寶公司業(yè)績(jī)分化 頭部公司業(yè)績(jī)較佳

從總的數(shù)據(jù)上來看，剛剛過去的2021年，黃金消費(fèi)獲得恢復(fù)性增長(zhǎng)。

據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)，2021年，全國(guó)黃金實(shí)際消費(fèi)量1120.90噸，與2020年同期相比增長(zhǎng)36.53%，較疫情前2019年同期增長(zhǎng)11.78%。其中，黃金首飾711.29噸，較2020年同期增長(zhǎng)44.99%，較2019年同期增長(zhǎng)5.18%。

從行業(yè)內(nèi)上市公司情況來看，據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前A股市場(chǎng)申萬珠寶首飾行業(yè)已發(fā)布2021年業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司中，不同公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大分化，其中頭部公司表現(xiàn)明顯較好。

比如在A股上市的中國(guó)黃金近日發(fā)布的2021 年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告顯示，公司預(yù)計(jì)2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為盈利80065.11萬元左右，同比增長(zhǎng)60.08%左右。對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因，中國(guó)黃金稱，報(bào)告期內(nèi)，公司主要黃金產(chǎn)品銷量大幅增加，盈利能力顯著增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)。

上市不久的迪阿股份在招股書公告中也對(duì)2021年業(yè)績(jī)作出預(yù)計(jì)。公告顯示，迪阿股份預(yù)計(jì)2021年度凈利約13億元~13.7億元，同比增長(zhǎng)130.80%~143.23%。迪阿股份稱，公司預(yù)計(jì)2021年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)幅度較大，一方面由于2020年公司經(jīng)營(yíng)受疫情影響，全年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)基數(shù)偏低；另一方面是公司2021年在品牌影響力、品牌傳播、渠道建設(shè)、運(yùn)營(yíng)水平等方面延續(xù)了2020年四季度以來的良好表現(xiàn)，經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)和業(yè)績(jī)情況預(yù)計(jì)較好。

不過，愛迪爾等公司則預(yù)計(jì)2021年出現(xiàn)較大幅度虧損。

愛迪爾發(fā)布的2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2021年度凈利潤(rùn)約虧損6億元至虧損7.85億元。對(duì)于預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)變動(dòng)原因，公司稱，主要系母公司及全資子公司深圳市愛迪爾珠寶運(yùn)營(yíng)管理有限公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑，應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬損失等原因所致。此外，全資子公司江蘇千年珠寶有限公司、成都蜀茂鉆石有限公司2021年因疫情等原因影響，業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期，且未來業(yè)績(jī)受疫情等因素影響具有較大不確定性，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)對(duì)合并商譽(yù)全額計(jì)提。

華安證券近日的研究報(bào)告認(rèn)為，后疫情時(shí)代我國(guó)珠寶市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)從“V”字反彈到復(fù)蘇企穩(wěn)的過渡。

華安證券認(rèn)為，所處階段方面，珠寶市場(chǎng)自2020新冠疫情收縮后，遞延婚慶需求釋放驅(qū)動(dòng) 2021 年呈現(xiàn)“V”字反彈，2-11 月珠寶零售額同增 34.1%，領(lǐng)跑可選消費(fèi)板塊。據(jù) Bain 預(yù)測(cè)全球珠寶行業(yè)復(fù)蘇有望持續(xù)至 2023年中。在疫情影響下消費(fèi)者線上化及本土化珠寶消費(fèi)有望延續(xù)，行業(yè)機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存；

格局演變方面，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，海外、內(nèi)地和香港珠寶品牌三足鼎立，中高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加??；品牌線上布局低單價(jià)產(chǎn)品以量補(bǔ)價(jià)搶占份額，而高端市場(chǎng)仍待填補(bǔ)；

增長(zhǎng)模式方面，傳統(tǒng)珠寶由渠道驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，如周大生憑借下沉渠道卡位優(yōu)勢(shì)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)市占率位列前三；新興珠寶受營(yíng)銷驅(qū)動(dòng)，如 DR 深度綁定婚戀場(chǎng)景線上宣傳引流線下。兩種模式下均能取得較高 ROE；

價(jià)值分布方面，上游原材料依賴進(jìn)口，鉆石開采壟斷后毛利高達(dá) 51%；下游零售高附加值，毛利接近50%。我國(guó)珠寶粵港澳和長(zhǎng)三角地區(qū)珠寶產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)顯著；

產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)方面，華安證券認(rèn)為，黃金首飾兼具投資和欣賞屬性，承載文化價(jià)值的古法金產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，直播帶貨帶動(dòng)了黃金首飾渠道擴(kuò)容；鉆石珠寶需求與收入正相關(guān)，千禧一代逐漸成為市場(chǎng)主力，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)下鉆石婚戒加速下沉低線市場(chǎng)，2025 年規(guī)模有望突破千億元。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)）

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