作為第一家總部在江蘇的壽險公司，利安人壽保險股份有限公司(以下簡稱利安人壽)正迎來大變局。

《今日?！藩毤耀@悉，原昆侖健康保險總裁傅杰將赴利安人壽工作，擬任該公司總裁。

除此之外，該公司董事長也在今年初發(fā)生變化，江蘇信托總經(jīng)理王會清已在1月出任利安人壽董事長，前江蘇首富雨潤控股掌舵人祝義財不再擔任該公司董事長。

1

王傅配登場，董事會暗戰(zhàn)近三年終落幕

《今日?！窂亩鄠€信源獲悉，此次擬出任利安人壽總裁的傅杰乃柏霖資產(chǎn)引薦之。這位1962年出生的老壽險人，將與來自江蘇國際信托的新任董事長搭檔，啟幕利安人壽一個新征程。

今年1月，利安人壽公告，王會清出任利安人壽董事長。

這是一場遲到的董事長換屆。早在2018年10月，江蘇信托已獲銀保監(jiān)會批準，通過接手江蘇其他小股東股權，成為利安人壽第一大股東，持有22.79%股權。

姍姍來遲的高層換屆背后，是幾大股東之間的博弈。

歷時兩年余方才更替新任董事長與總裁，原因為何?

江蘇信托接手股權沒多久，2019年1月，祝義財解除監(jiān)視居住回歸雨潤和利安人壽。

而從股權結(jié)構來看，大股東持股22.79%股權、二股東持股18.96%、緊隨其后的雨潤控股為之第三大股東，持股比例17.82%。

三大股東不同陣營，但持股比例接近，猶如一幕《瑯琊榜》。期間，太子與譽王多年爭斗，太子攜兵部、戶部、禮部，且贏得了寧國侯的支持;而譽王則馭吏部、刑部、工部，并獲得軍方慶國公的支持。于是朝堂之上，雙方屢屢出現(xiàn)因一空缺職位而爭相舉薦人選的場景。

從董事長到總裁，利安人壽的最高層遴選亦在第一第二大股東的斡旋下拉開。

按照2020年下半年利安人壽董事會換屆計劃：

利安人壽的董事長由大股東江蘇國際信托有限責任公司(以下簡稱：江蘇信托)推薦;總裁人選由第二大股東深圳市柏霖資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱：柏霖資產(chǎn))牽頭，會商主要股東推薦。

這已是經(jīng)過了多時的博弈。

據(jù)利安人壽官網(wǎng)披露：利安人壽2019年第二次臨時股東大會、2020年第一次臨時股東大會、2020年第二次臨時股東大會、2020年第三次臨時股東大會均為祝義財作為利安人壽董事長來主持。其主持的最后一次股東大會是2020年12月28日。

與之相對應的是，近一年的時間里，利安人壽開了五次股東大會，其中三次涉及董事會成員更換任免。相當部分的董事人選尚未上任就被免除，如此頻繁的董事成員變化實屬罕見。

如在利安人壽2019年第三次臨時股東大會上審議通過了《關于利安人壽董事會換屆事項的議案》：同意盡快推進董事會換屆;在2020年2月28日之前，各股東應進行深入的溝通和交流，對董事會換屆形成一致意見，并提出董事候選人名單;2020年3月15日，召開股東大會選舉董事。有意思的是，深圳市柏霖資產(chǎn)管理有限公司、月星集團有限公司對該議案投了棄權票。

其2019年度股東大會選舉產(chǎn)生了新一屆董事會成員，祝義財主持會議。

其中，祝義財與劉政煥為自雨潤發(fā)起組建利安人壽的老搭檔;胡軍和王會清分別為江蘇國際信托董事長與總經(jīng)理;李建成和景浩分別為柏霖資管總經(jīng)理與法人代表;顧春峰為月星集團常務副總裁;仇雪嶸為江蘇信用再擔保副總裁。

除了圍繞董事、總裁職位人選的股東角力，5名獨董人選也是該公司各股東暗戰(zhàn)對象。

利安人壽推出的五位獨立董事，均與相關股東方存在關聯(lián)。具體而言：

江蘇國際信托推舉了劉亞為獨董，柏霖資管推舉了邢會強為獨董，雨潤控股推舉了余陽明為獨董，月星集團推舉了車捷為獨董，江蘇信用再擔保推舉了李春平為獨董。

利安人壽2020年10月的第二次臨時股東大會于審議通過了《關于撤銷景浩先生利安人壽第三屆董事會擬任董事資格的議案》，審議通過了《關于選舉姜秀巖女士為利安人壽第三屆董事會董事的議案》。

不過隨后的2020年第三次臨時股東大會上，則審議通過了《關于撤銷余明陽先生利安人壽第三屆董事會擬任獨立董事資格的議案》;并審議通過了《關于選舉王傳邦先生為利安人壽第三屆董事會獨立董事的議案》。

據(jù)利安人壽2020年四季度償付能力報告(審計后)顯示：

目前利安人壽執(zhí)行董事為王會清、劉政煥，獨立董事為劉亞(江蘇國際信托推舉)、邢會強(柏霖資管推舉)、車捷(股東月星集團推舉)、李春平(江蘇信用再擔保推舉)，此外獨立董事王傳邦(雨潤控股推舉)已通過董事任職資格考試;

非執(zhí)行董事為胡軍(來自江蘇信托)、李建成(柏霖資產(chǎn))、姜秀巖(現(xiàn)任深圳市柏霖控股有限公司人力資源部總經(jīng)理)、祝義財、陳泳冰(江蘇交通控股有限公司)、李穎(南京紫金投資集團)、仇雪嶸(江蘇省信用再擔保集團有限公司);

監(jiān)事為?，B(來自雨潤控股集團有限公司)、陳亮(來自股東江蘇匯鴻國際集團)、韓曉明(來自利安人壽)。

2

前江蘇首富退場，十年老搭檔謝幕

利安人壽，成立于2011年，自籌備起其總裁一直是1950年出生的劉政煥擔任，劉亦是行業(yè)為數(shù)不多的女性總裁。

劉政煥，出身老人保，曾任人保財險江蘇省分公司總經(jīng)理，人保財險執(zhí)行董事、執(zhí)行副總裁兼董事會秘書。于行業(yè)內(nèi)，頗有口碑，亦是利安人壽后期股權風波穩(wěn)定局面者。

相對于總裁的履歷，擔任該公司董事長職位長達十年之久的江蘇前首富祝義財經(jīng)歷更為傳奇。

祝義財原名祝義材，也曾名祝義才。早年的祝義才，以水產(chǎn)、肉食等農(nóng)副產(chǎn)品起家，1992年創(chuàng)立雨潤并趕上了上個世紀90年代的國企改革之關停并轉(zhuǎn)，收購30家左右相關國企，登陸資本市場一戰(zhàn)成名。

但其真正的做大，還要等到本世紀初挺進房地產(chǎn)行業(yè)。

2002年，祝義才利用雨潤前期收購的土地，進軍地產(chǎn)、開發(fā)住宅。兩年后，40歲的祝義才即以2.3億美元的財富成為江蘇首富。

此后，他又舉牌二級市場成功拿下A股上市公司“中央商場”，并在2005年將“雨潤食品”送上港股主板。

從祝義才到祝義材，再至2013年的祝義財，前江蘇首富一路追逐其財富版圖。彼時，也恰是其謀劃一盤更大的地產(chǎn)版圖時分，連續(xù)的挖角碧桂園，提前數(shù)年比一眾房產(chǎn)大佬認識到了壽險牌照的價值……

不過宏大的版圖在2015年3月后戛然而止。當月，中央商場公告，祝義財被監(jiān)視居住，雨潤系隨之陷入風雨飄搖。而恰恰也是在2015年，度過第一個快速發(fā)展階段的利安人壽面臨增資問題。資金緊張的雨潤在不想稀釋股權、失去第一大股東之位，又無力增資的情況下，被爆違規(guī)代持股權。

根據(jù)司法資料顯示：2015年9月18日，上海保培投資有限公司與雨潤控股簽訂《股權代持協(xié)議》，約定：保培公司委托雨潤控股作為自己對利安保險公司原始股約1.41億股出資的名義持有人，代為行使相關股東權利。也就是在該輪增資中，雨潤集團增資金額為1.41億元，其增資款來源正是上海保培公司的股權代持支付。

這為之后面失去第一大股東地位埋下了隱患。

2018年1月，原保監(jiān)會根據(jù)江蘇省高級人民法院民事判決書(〔2017〕蘇民終66號)，撤銷雨潤控股增資入股利安人壽的許可。雨潤控股持股比例降至17.82%。

3

大股東江蘇信托的遺憾，影響力有限

入主一家全國性的壽險公司，幾乎是很多有著產(chǎn)融結(jié)合，尤其是地產(chǎn)布局的公司的共同戰(zhàn)略期待。

利安人壽第一大股東江蘇信托，乃江蘇國信(SZ.002608)的子公司。此前江蘇國信曾披露，“雙輪驅(qū)動、產(chǎn)融結(jié)合、協(xié)同發(fā)展”是江蘇國信一直堅持的方向。

這一戰(zhàn)略方面既能拓寬其實體產(chǎn)業(yè)融資渠道，降低負債端成本，提高資產(chǎn)端投資收益，還可以達到以融助產(chǎn)，以產(chǎn)促融，促進各板塊協(xié)同發(fā)展。

事實上，江蘇國信曾表示將推動低成本資金通過信托公司為能源企業(yè)提供融資支持。

在眾人的印象中，保險資金即為低成本資金，是產(chǎn)融結(jié)合頗佳的“融”端。遺憾的是，從近幾年的情況來看，江蘇國信方面從利安人壽方面獲取的融資支持有限。而從利安人壽的經(jīng)營來看，前期江蘇信托對其的影響有限。

4

保險+房產(chǎn)，連續(xù)盈利找到商業(yè)模式？

不過有意思的是，近年來利安人壽自身則頻頻投資地產(chǎn)。

2020年10月，利安人壽通過收購項目公司濟南金域置業(yè)有限公司100%股權，以獲取濟南萬科中心A號樓項目，股權轉(zhuǎn)讓方為濟南萬科企業(yè)有限公司、青島萬科房地產(chǎn)有限公司。金域置業(yè)成立于2016年6月7日，注冊資本為5，000萬元，其是一家持有濟南萬科中心A號寫字樓資產(chǎn)(以下簡稱“濟南萬科中心”)的項目公司。

也就是利安人壽控股金域置業(yè)從而間接投資濟南萬科中心項目。目前利安人壽直接持有金域置業(yè)100%股權。目前濟南萬科中心A號樓已掛牌濟南利安人壽大廈，并在2020年底舉行揭碑儀式。

此外，利安人壽設立全資子公司安民發(fā)展，用于收購上海濱江國際廣場項目，不動產(chǎn)交易總價約17.47億元，收購項目總支出約18億元。安民發(fā)展注冊資本金10.8億元，剩余7.2億元購房款缺口由利安人壽以股東借款方式向安民發(fā)展出資，借款利率參照銀行5年期貸款基準利率4.75%。

不過這種投資地產(chǎn)的模式來源于，一方面利安人壽從保費端依賴銀保渠道做大規(guī)模，另一方面在投資端通過地產(chǎn)等博取收益。

據(jù)利安人壽2019年年報顯示，其保費收入排名前四位的產(chǎn)品主要銷售渠道均為銀行代理，這四款產(chǎn)品收入占其2019年保費的七成余。

除此之外，利安人壽還通過銀保渠道銷售利享盈兩全保險(萬能型) 銀行代理、附加利安穩(wěn)贏(G 款)年金保險(萬能型) 、附加利安穩(wěn)贏(D 款)兩全保險(萬能型)等理財產(chǎn)品。

這種模式，從表面看，利安人壽自2018年開始扭轉(zhuǎn)了連年虧損的局面，近三年實現(xiàn)了微盈。但這種業(yè)務模式多被行業(yè)認為是低價值的業(yè)務模式，對償付能力消耗非?？欤词褂艘布鼻行枰M一步增資。

這一點通過其償付能力持續(xù)下滑可知，2018年末其償付能力充足率尚為252%，2019年末償付能力充足率降為176%，至2020年底其償付能力充足率降為133%。

5

新總裁的考驗，與中小民營險企的阿喀琉斯之踵

中文系畢業(yè)的傅杰，擁有近30年的壽險履歷。上個世紀80年代，他本是一名大學老師，工詩善書，好魏晉南北朝文學作品，一手魏碑頗顯功力。1993年，其轉(zhuǎn)戰(zhàn)壽險業(yè)，早年起步于平安，職業(yè)生涯的高光則是在泰康人壽。

1998年在平安人壽青島分公司副總經(jīng)理任上，傅杰轉(zhuǎn)戰(zhàn)泰康人壽出任山東分公司總經(jīng)理，1998——2006也被認為是傅杰職業(yè)生涯最為輝煌的8年，締造的泰康山東分公司被譽為泰康第一分，成為系統(tǒng)內(nèi)的旗幟性分公司。

優(yōu)異的業(yè)績令之進入泰康人壽總公司進入班子，升任總裁助理兼?zhèn)€險事業(yè)部總經(jīng)理，隨后又升任副總裁，繼續(xù)分管個險板塊。

期間，泰康人壽創(chuàng)始人一度發(fā)起縣域之戰(zhàn)，個險成為扛鼎部門，加之資本市場大牛市和泰康強勁的投資能力，發(fā)力銀保渠道，保費規(guī)模一度超越對標者，短暫躋身市場第四，但泰康人壽個險與主要對標者的差距則較大，直至2015年后方才在營銷員大擴軍后扭轉(zhuǎn)。

2013年，傅杰離開泰康人壽，成為總部位于廣東的前海人壽第二任總經(jīng)理。此時，前海人壽開業(yè)尚不足2年。離開前，傅杰分管領域變?yōu)殂y保渠道，且一度兼任廣東分公司總經(jīng)理。而廣東分公司，一度是泰康的弱體機構。

不足一年，傅杰告別前海人壽成為昆侖健康副董事長兼總裁，兩年后再度離開。2018年后的歲月，傅杰曾一度加盟掌舵一家保險經(jīng)紀公司，且有赴港上市打算，但江湖再有其消息已經(jīng)與利安人壽聯(lián)系到一起。

從早年的平安、泰康，再至前海人壽、昆侖健康，不難看出傅杰的保險職業(yè)生涯都是在民營資本為主的保險公司度過。

只不過相對于前兩者的開拓性、穩(wěn)定性與成熟性，令職業(yè)經(jīng)理人有了展現(xiàn)能力的平臺，后兩者則盡顯民營資本險企治理之問題：股權與公司治理杯葛，與職業(yè)經(jīng)理人的專業(yè)性、保險業(yè)的運營規(guī)律間頗多碰撞。類似的問題，不知葬送了多少擁有輝煌履歷的職業(yè)經(jīng)理人。

這一次的利安人壽依舊是一個類后兩者的存在，只不過股權關系、派系更為駁雜，其經(jīng)歷也得更有代表性。

后記

從利安人壽的歷史來看，這也是一個我國中小壽險公司常見的典型，即以銀保為主渠道，通過偏理財型產(chǎn)品迅速做大規(guī)模站穩(wěn)市場，在資本金消耗到一定程度便啟動增資，然后股東們就會因為增資比例、引入新股東等情況涉及到的股權變動，開始爭執(zhí)不休，而這種爭執(zhí)大概率將波及到管理層甚至整個人事架構。而這種公司治理模式也使得很多職業(yè)經(jīng)理人將更多的經(jīng)歷都花費在這些幾乎是必然的股東爭執(zhí)之中。

利安人壽的過往問題歸根結(jié)底主要還是股權結(jié)構下的治理問題，而這也正是近年來保險監(jiān)管的重頭戲。猶記得兩會合并，銀保監(jiān)會主席郭樹清第一次公開講話就提出了公司治理問題，并指出公司治理的問題主要體現(xiàn)在：一些機構的股權關系不透明不規(guī)范、股東行為不合規(guī)不審慎、董事會履職有效性不足、高管層職責定位存在偏差、監(jiān)事會監(jiān)督不到位等。

此后，銀保監(jiān)會更是專門設立公司治理部，完善金融機構公司治理、強化對股東股權的監(jiān)管。寄希望在牽住公司治理的“牛鼻子”，建立硬約束后，險企不論是在關聯(lián)交易、股權投資還是利益輸送等方面的違規(guī)行為明顯減少，以往曾經(jīng)出現(xiàn)的激進經(jīng)營、非理性舉牌等亂象已大為改觀。

而多個銀保監(jiān)會副主席也在多個公開場合提及公司治理問題。

復業(yè)42載，本世紀走過20年，自2005年民營資本的大規(guī)模進入，中小險企股權治理一直是國內(nèi)保險企業(yè)發(fā)展的阿喀琉斯之踵。行業(yè)到底需要更有責任感的大股東主導，還是股權均衡的下的職業(yè)經(jīng)理人主導，依舊是個問題。

對于職業(yè)經(jīng)理人的生涯而言公司治理結(jié)構影響重大，而馬上到退休年齡的傅杰能在利安人壽走多遠，仍需打一個問號。

關鍵詞： 利安人壽保險