中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)2月9日訊 美股目前又處于一年四度的財(cái)報(bào)季機(jī)會(huì)中，近期大盤的走勢分析已經(jīng)不再是重點(diǎn)，也沒有太多可以參考的價(jià)值，因?yàn)檎麄€(gè)市場幾乎是跟著財(cái)報(bào)走。上周幾大知名中概股財(cái)報(bào)利好，推動(dòng)整體中概股集體走強(qiáng)。

而財(cái)報(bào)也是目前市場存在的最大的不確定性，因?yàn)檎l也無法準(zhǔn)確預(yù)測財(cái)報(bào)的好壞，就算預(yù)測準(zhǔn)確股價(jià)的走勢也不一定和預(yù)期相符。所以，如何把握財(cái)報(bào)季行情不能單純靠對(duì)財(cái)報(bào)的預(yù)測，更多需要結(jié)合技術(shù)面走勢，以及抓住真正會(huì)影響股價(jià)波動(dòng)的因素。接下來和大家探討一下財(cái)報(bào)會(huì)如何影響股價(jià)，我們?cè)撊绾蝺?yōu)雅度過財(cái)報(bào)季。

財(cái)報(bào)看什么？

1、每股收益(EPS)和營收(Revenue)

這是財(cái)報(bào)中最重要的兩個(gè)指標(biāo)，對(duì)于每一個(gè)上市公司的財(cái)報(bào)，華爾街都會(huì)針對(duì)每股收益和營收做出預(yù)期，如果公布的結(jié)果超出預(yù)期，稱為“擊敗”(Beat);如果這兩項(xiàng)都超出預(yù)期，稱為“雙擊敗”。

2、業(yè)績指引

比如公司的季度指引、年度指引等，代表公司對(duì)下一個(gè)階段的發(fā)展預(yù)期，這些信息一般會(huì)在發(fā)布財(cái)報(bào)后的發(fā)布會(huì)中被提及。

3、特定數(shù)據(jù)

比如新能源汽車看交付量、微軟和亞馬遜等類公司看云計(jì)算的表現(xiàn)、流媒體看新增用戶數(shù)等等。

亮明觀點(diǎn)：直接賭財(cái)報(bào)發(fā)布后股價(jià)的漲跌是風(fēng)險(xiǎn)很高的操作，為什么?

影響財(cái)報(bào)后的股價(jià)波動(dòng)因素有很多，很多時(shí)候就算“雙擊敗”，股價(jià)也不一定會(huì)漲，例如可能指引不夠強(qiáng)勁，或者股價(jià)在財(cái)報(bào)前已經(jīng)大幅上漲，已經(jīng)將優(yōu)質(zhì)的財(cái)報(bào)表現(xiàn)提前反映在股價(jià)上。

而大多數(shù)投資者賭財(cái)報(bào)往往急于追求短期收益，一旦方向判斷失誤又容易著急出手割肉。而如果選擇的是一家基本面向好的公司，其實(shí)耐心持有一段時(shí)間后，等股價(jià)消化短期的財(cái)報(bào)利空，則大概率會(huì)出現(xiàn)逐漸反彈的趨勢。

如何把握財(cái)報(bào)機(jī)會(huì)？

財(cái)報(bào)其實(shí)就是一個(gè)容易對(duì)股價(jià)造成較大波動(dòng)的事件，財(cái)報(bào)日這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)會(huì)對(duì)某一段時(shí)間內(nèi)的股價(jià)做一次修正，因此修正幅度一般比較大。對(duì)于基本面扎實(shí)穩(wěn)健但股價(jià)長期橫盤震蕩的公司，股價(jià)可能會(huì)借財(cái)報(bào)這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)迎來大漲，將前期盤整的動(dòng)能短期內(nèi)釋放出來，同樣也可能使股價(jià)出現(xiàn)相反的走勢。這種時(shí)間節(jié)點(diǎn)也類似于某些公司自己特定的日子，比如蔚來的nio day，特斯拉的電池日等等。

從價(jià)值投資來看，財(cái)報(bào)不過是股價(jià)漫長時(shí)間序列中的一個(gè)短暫波動(dòng)，除非財(cái)報(bào)公布公司策略出現(xiàn)巨大變動(dòng)，否則基本不會(huì)影響股價(jià)的長期趨勢。例如蘋果，即便財(cái)報(bào)日下跌一陣，但隨后大概率很快就會(huì)被修復(fù)，這反而成為了一次極佳的加倉機(jī)會(huì)，因?yàn)榭萍箭堫^公司的優(yōu)質(zhì)入場點(diǎn)基本都是靠這些時(shí)間節(jié)點(diǎn)跌出來的。

下面推薦幾個(gè)具體的操作方法，供大家參考：

1、對(duì)于基本面比較優(yōu)質(zhì)的公司，可以考慮在財(cái)報(bào)前部分開倉;公布財(cái)報(bào)后若下跌，則可以加倉拉低均價(jià);若上漲，則也避免了踏空，并且證明自己的判斷正確，可以等待股價(jià)沖高回落的時(shí)機(jī)繼續(xù)加倉?？傊褪峭ㄟ^分批建倉的倉位管理方法達(dá)到穩(wěn)健度過財(cái)報(bào)的效果。

2、關(guān)注財(cái)報(bào)后出現(xiàn)的跳空缺口;若一家公司公布的財(cái)報(bào)超出市場預(yù)期，大概率會(huì)吸引資金追捧，最后放量跳空暴漲。如果財(cái)報(bào)當(dāng)天出現(xiàn)了高開高走的趨勢，一般意味著后續(xù)還將有一波行情。一旦形成因利好而誕生的跳空缺口，并且伴隨一個(gè)大陽線，那么追漲往往會(huì)有不錯(cuò)的收益。

這種情況在美股財(cái)報(bào)季中比比皆是，并不算是個(gè)例。而背后的邏輯就是，財(cái)報(bào)利好后高開，機(jī)構(gòu)繼續(xù)大量買入，當(dāng)天未買在低位的機(jī)構(gòu)也是需要賺錢的，所以上漲行情大概率不會(huì)馬上結(jié)束，而是會(huì)延續(xù)很長一段時(shí)間。例如上圖中的迪士尼，嚴(yán)格來說不屬于公布財(cái)報(bào)，但也屬于我們?cè)谖恼麻_頭特別提示大家需要關(guān)注的數(shù)據(jù)之一----業(yè)績指引，數(shù)據(jù)公布后一度大幅跳漲，雖然隨后有所調(diào)整，但和跳漲空間相比只能算是小幅的調(diào)整，企穩(wěn)后股價(jià)從135左右一路飆漲至157左右，這一段行情就屬于確定性的撿錢行情!

美股市場中往往更強(qiáng)調(diào)強(qiáng)者恒強(qiáng)，一家公司業(yè)績一旦超預(yù)期，并且出現(xiàn)放量暴漲的缺口，更深層次是意味著估值邏輯的變化，過去的估值體系可能不再適用于當(dāng)前公司的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，需要具備更超前的眼光看待，由于信息的不對(duì)稱，機(jī)構(gòu)往往可以看到更多我們沒有看到的東西，他們才會(huì)愿意在已經(jīng)暴漲的情況下追漲。

所以當(dāng)我們?cè)俅斡龅竭@類情況，需要果斷追漲，可能最初幾天會(huì)出現(xiàn)一定的虧損，但這也往往是又一次的加倉機(jī)會(huì)?；卣{(diào)震蕩是為了清掃追漲的散戶，也是機(jī)構(gòu)為了更好的拉升做準(zhǔn)備!

3、財(cái)報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)控制，選擇更劃算的盈虧比;面臨財(cái)報(bào)季行情的時(shí)候，最大的風(fēng)險(xiǎn)就在于不確定性，畢竟一天盈虧幾十個(gè)點(diǎn)，那種刺激感可能是很多人無法承受的。如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制就顯得尤為重要，換句話說就是去判斷這家公司的財(cái)報(bào)值不值得去賭。

首先，我們下注某一家公司的財(cái)報(bào)，毫無疑問是因?yàn)榭春霉镜臉I(yè)績，或者是我們通過各種途徑了解到這家公司的業(yè)績不會(huì)太差。

以近期的奈飛財(cái)報(bào)及股價(jià)波動(dòng)為例，我們通過平時(shí)對(duì)于奈飛的資訊關(guān)注到，美國流媒體收視率前10中有9個(gè)是奈飛的，再加上10月的一次調(diào)價(jià)，大致可以預(yù)估其四季度財(cái)報(bào)不會(huì)太差。

那么此時(shí)再結(jié)合奈飛技術(shù)面走勢來分析，奈飛股價(jià)在465-570區(qū)間內(nèi)經(jīng)歷了近半年時(shí)間的震蕩，每一次的財(cái)報(bào)都可能是其選擇方向的機(jī)會(huì)，在財(cái)報(bào)公布前，奈飛股價(jià)大致在500左右，我們可以簡單的預(yù)估一下風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比，即盈虧比。若奈飛財(cái)報(bào)不及市場預(yù)期，股價(jià)下跌至震蕩區(qū)間的底部，則虧損是35美元;相反若財(cái)報(bào)超預(yù)期，股價(jià)上漲至震蕩區(qū)間頂部，則盈利70美元，而一旦突破區(qū)間頂部阻力一般還會(huì)延續(xù)上漲趨勢，我們這里保守預(yù)估，盈虧比已經(jīng)超過2：1。很顯然，看漲獲得的收益遠(yuǎn)超下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)，是值得博弈的。

下周其實(shí)就有類似的機(jī)會(huì)，推特將在下周二盤后公布財(cái)報(bào)，前文提到流媒體看用戶新增，我們可以簡單的查詢一下推特用戶變化的相關(guān)數(shù)據(jù)，或許大致可以推斷出本次財(cái)報(bào)的好壞。技術(shù)面上目前股價(jià)已經(jīng)刷新短期新高，且前期經(jīng)歷了一波大幅的上漲，可能就是市場看好本次財(cái)報(bào)而提前反映在股價(jià)中。那么本次財(cái)報(bào)公布的結(jié)果如果符合市場預(yù)期或者超預(yù)期，都屬于利好的兌現(xiàn)，股價(jià)就算當(dāng)天上漲但大概率會(huì)有一波獲利了結(jié)的做空壓力;如果財(cái)報(bào)不及市場預(yù)期，那股價(jià)更是會(huì)出現(xiàn)大幅的下跌，甚至將前期漲幅全部回吐，站在這個(gè)角度來看，不論財(cái)報(bào)好壞，或許博弈空頭的機(jī)會(huì)都會(huì)更大。

當(dāng)然選擇在下跌中尋找低吸機(jī)會(huì)也是其中一種策略，畢竟從當(dāng)前推特的基本面看，長期前景向好。另外，不排除另一種可能，財(cái)報(bào)大超市場預(yù)期，且公司給出更讓市場驚訝的業(yè)績前景預(yù)測，那么股價(jià)或許還將維持強(qiáng)勁。

(風(fēng)險(xiǎn)提示：以上觀點(diǎn)均不作為投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎!)

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