近一年，震蕩波動是市場常態(tài)已成為業(yè)內(nèi)共識，而低利率環(huán)境在未來較長時間亦會大概率維持。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，目前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟持續(xù)回暖，基本面的復(fù)蘇將驅(qū)動增量資金入場，未來A股有望進入震蕩向上的行情;債市方面經(jīng)歷5月以來的下跌后，債市利率進一步向上空間亦有限，長期配置價值已經(jīng)顯現(xiàn)，因而“固收+”產(chǎn)品不失為當(dāng)前投資者進行資產(chǎn)配置的優(yōu)選策略。據(jù)悉，標(biāo)準(zhǔn)樣板固收+基金——泰達宏利波控回報12個月持有期混合基金(基金代碼：010845)將于12月21日公開發(fā)行，追求穩(wěn)健回報的投資者可適當(dāng)關(guān)注。

據(jù)了解，作為標(biāo)準(zhǔn)的固收+基金，泰達宏利波控回報基金投資于股票資產(chǎn)的比例為0%-30%(投資于港股通標(biāo)的股票的比例為股票資產(chǎn)的0%-50%)，將通過量化風(fēng)險模型和風(fēng)險預(yù)算目標(biāo)對資產(chǎn)配置比例進行約束，以期獲得與目標(biāo)風(fēng)險相匹配的最佳資產(chǎn)配置比例。在進取性上，30%以內(nèi)權(quán)益?zhèn)}位，弱市減少權(quán)益?zhèn)}位，力爭避險，牛市增加權(quán)益配置，追求增值;在防守性上，70%以上固收筑底，優(yōu)選債券作為底倉，嚴(yán)控下行風(fēng)險。

值得一提的是，泰達宏利波控回報基金將采用風(fēng)險預(yù)算目標(biāo)策略，而該策略是泰達宏利基金投研團隊除深諳成長股投資之外，多年投研積累的另一體現(xiàn)。泰達宏利相關(guān)負責(zé)人表示，從長期經(jīng)驗來看，目標(biāo)波動風(fēng)險預(yù)算技術(shù)在風(fēng)險控制方面效果顯著，有助于提高風(fēng)險調(diào)整后收益。成立于2005年的泰達宏利風(fēng)險預(yù)算基金，可謂是目標(biāo)波動風(fēng)險預(yù)算策略的代表作。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，自成立以來截至2020年12月16日，泰達宏利風(fēng)險預(yù)算基金在過去16年中有12年獲得正收益，成立以來回報超5倍，達521.54%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)僅為117.59%。

另據(jù)了解，泰達宏利波控回報基金將由兩位十逾年投研老將傅浩、劉欣共同管理。其中，權(quán)益風(fēng)控擔(dān)當(dāng)為泰達宏利基金投資總監(jiān)劉欣先生，其具備13年證券投資管理經(jīng)驗，投資中關(guān)注紀(jì)律性，注重風(fēng)險控制。固收擔(dān)當(dāng)為泰達宏利基金固收投資副總經(jīng)理傅浩先生，其同樣具備13年證券投資管理經(jīng)驗，投資中注重基本面分析，擅長把握細微政策變化帶來的投資機會，對于信用分析以及定價有深入的理論研究。需要強調(diào)的是，傅浩先生擅長的“固收+”策略是固定收益加上價值股以及打新。

較之一般固收+基金，泰達宏利波控回報基金運作模式相對特殊，考慮到固收+策略長期有效，同時結(jié)合投資實踐，投資者持有期越長，獲得正收益概率越大，因此該產(chǎn)品設(shè)定了12個月持有期。認(rèn)/申購后，對應(yīng)的基金份額會鎖定12個月，其中認(rèn)購份額鎖定期從基金合同生效日起算，申購份額鎖定期從申購確認(rèn)日起算，期間不可贖回。

關(guān)鍵詞： 震蕩波動