編者按：

科創(chuàng)板上市委2020年第107次審議會議將于11月20日上午召開，屆時(shí)將審議江蘇諾泰澳賽諾生物制藥股份有限公司(簡稱“諾泰生物”)的首發(fā)申請。

諾泰生物是一家聚焦多肽藥物及小分子化藥進(jìn)行自主研發(fā)與定制研發(fā)生產(chǎn)相結(jié)合的生物醫(yī)藥企業(yè)。據(jù)了解，諾泰生物成立于2009年4月，于2006年1月在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌上市，證券代碼為835572，當(dāng)時(shí)的發(fā)行主辦券商同為南京證券。

諾泰生物本次擬在上交所科創(chuàng)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為南京證券。本次公開發(fā)行股票數(shù)量為不超過5329.595萬股，不低于發(fā)行后總股本的25%，本次發(fā)行股份全部為公開發(fā)行新股，不涉及公司股東公開發(fā)售股份。該公司擬募集資金5.50億元，其中，1.50億元擬用于杭州澳賽諾醫(yī)藥中間體建設(shè)項(xiàng)目，2.50億元擬用于106車間多肽原料藥產(chǎn)品技改項(xiàng)目，1.00億元擬用于多肽類藥物及高端制劑研發(fā)中心項(xiàng)目，5000.00萬元擬用于多肽類藥物研發(fā)項(xiàng)目。

趙德毅、趙德中為諾泰生物控股股東、實(shí)際控制人。趙德毅、趙德中簽署了《一致行動協(xié)議》，兩人系兄弟關(guān)系。截至招股說明書簽署日，趙德毅、趙德中合計(jì)控制公司41.18%的股權(quán)。目前，趙德毅擔(dān)任公司董事長，趙德中擔(dān)任公司副董事長。

值得注意的是，在新三板掛牌期間，諾泰生物及董事長趙德毅曾2次收到監(jiān)管函，一次被出具監(jiān)管意見函，一次被出具警示函。

招股說明書顯示，2018年8月20日，諾泰生物收到股轉(zhuǎn)公司公司監(jiān)管部出具的監(jiān)管意見函，認(rèn)為公司對2016年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了追溯調(diào)整，違反了相關(guān)規(guī)定，決定對公司、時(shí)任董事長趙德毅、時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)章志根出具監(jiān)管意見函。

記者查詢發(fā)現(xiàn)，諾泰生物于2018年4月26日發(fā)布關(guān)于前期差錯更正及追溯重述的公告，對于前期差錯進(jìn)行了9項(xiàng)更正。

然而，收到監(jiān)管意見函后，諾泰生物分別又于2019年4月、2020年6月兩度發(fā)布前期會計(jì)差錯更正公告。據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，三年內(nèi)，諾泰生物三次更改前期會計(jì)差錯，累計(jì)更正達(dá)37項(xiàng)。

此外，諾泰生物及董事長趙德毅、副董事長趙德中曾因隱瞞關(guān)聯(lián)交易，被出具警示函。據(jù)科創(chuàng)板日報(bào)報(bào)道，2016年11月，諾泰生物提出重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬定增購買五星生物、鵬亭貿(mào)易、伏隆貿(mào)易等持有的杭州澳賽諾生物科技有限公司(下稱“澳賽諾”)100%股權(quán)。諾泰生物當(dāng)時(shí)表示，交易前，交易對方與公司及公司實(shí)控人、控股股東、董監(jiān)高、持股5%以上的股東均不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。因此，董事會和股東大會審議該交易時(shí)也并未出現(xiàn)回避表決情況。然而事實(shí)是，伏隆貿(mào)易和鵬亭貿(mào)易早在上述重大資產(chǎn)重組時(shí)，就是趙德毅、趙德中關(guān)聯(lián)方。

2019年12月26日，諾泰生物收到股轉(zhuǎn)公司公司監(jiān)管部出具的自律監(jiān)管措施的決定，認(rèn)為公司在2016年進(jìn)行的重大資產(chǎn)重組，交易對手方中存在未披露關(guān)聯(lián)方，關(guān)聯(lián)董事、股東趙德毅、趙德中未回避表決，違反了相關(guān)規(guī)定，決定對公司、趙德毅、趙德中采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

報(bào)告期內(nèi)，諾泰生物兩年一期銷售現(xiàn)金不敵營收，且2020年上半年凈現(xiàn)比為-37.03%。

招股說明書顯示，2017年至2020年6月，諾泰生物的營業(yè)收入分別為2.29億元、2.56億元、3.72億元、2.16億元;主營業(yè)務(wù)收入分別為2.28億元、2.55億元、3.71億元及2.15億元;銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.98億元、3.27億元、3.19億元、1.50億元。

2017年至2020年6月，諾泰生物凈利潤分別為4192.93萬元、4468.12萬元、4480.59萬元、4512.90萬元;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4192.93萬元、4390.84萬元、4861.05萬元、4838.64萬元;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1111.01萬元、9605.74萬元、4613.59萬元、-1671.02萬元。

據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者計(jì)算，2017年至2020年6月，諾泰生物主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率(銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)收入)分別為86.72%、128.33%、85.91%、69.71%;凈現(xiàn)比(經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/凈利潤)分別是26.50%、214.98%、102.97%、-37.03%。

2017年末至2020年6月末，諾泰生物資產(chǎn)總額分別為6.11億元、10.51億元、12.45億元、13.41億元;負(fù)債合計(jì)2.90億元、2.65億元、4.06億元、4.54億元;資產(chǎn)負(fù)債率(合并)分別為47.47%、25.26%、32.59%、33.83%。

諾泰生物短期償債壓力較大。報(bào)告期各期末，諾泰生物的貨幣資金分別為2444.51萬元、1.92億元、5809.57萬元、6582.72萬元;短期借款分別為1.32億元、8166.74萬元、1.26億元、1.79億元。

截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，諾泰生物應(yīng)收賬款余額分別為6859.09萬元、4058.15萬元、7964.68萬元和1.35億元，占各期營業(yè)收入的比例分別為29.97%、15.88%、21.44%和62.34%。

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，諾泰生物存貨賬面價(jià)值分別為7242.46萬元、9934.89萬元、1.15億元和1.53億元。同期，諾泰生物存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.23、1.14、1.50及0.63，連續(xù)三年一期低于同行業(yè)可比上市公司均值，分別為2.63、2.70、2.72、1.15。

招股書顯示，2017年至2020年6月，諾泰生物主營業(yè)務(wù)的綜合毛利率分別為61.54%、60.06%、53.39%和57.78%。其中，定制類產(chǎn)品與技術(shù)服務(wù)毛利率分別為62.28%、60.21%、52.83%、62.97%，高于可比上市公司;但自主選擇產(chǎn)品業(yè)務(wù)毛利率分別為51.67%、58.08%、55.52%、45.02%，連續(xù)三年一期低于可比上市公司毛利率。

同期，公司定制類產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用率分別為4.62%、4.01%、4.02%、4.10%，在同行業(yè)可比上市公司中處于墊底位置;而自主選擇產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用率分別為48.41%、136.06%、44.84%、30.48%，盡管高于同行業(yè)可比上市公司，但自2018年之后大幅下滑。

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)就相關(guān)問題向諾泰生物發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

多肽藥物及小分子化藥生產(chǎn)企業(yè)沖刺科創(chuàng)板

諾泰生物是一家聚焦多肽藥物及小分子化藥進(jìn)行自主研發(fā)與定制研發(fā)生產(chǎn)相結(jié)合的生物醫(yī)藥企業(yè)。在高級醫(yī)藥中間體、原料藥到制劑的各個領(lǐng)域，公司積極進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)和業(yè)務(wù)拓展，逐步形成了以定制類產(chǎn)品及技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)為主要收入來源、自主選擇產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入及占比快速增長的發(fā)展格局。

諾泰生物本次公開發(fā)行股票數(shù)量為不超過5329.595萬股，不低于發(fā)行后總股本的25%，本次發(fā)行股份全部為公開發(fā)行新股，不涉及公司股東公開發(fā)售股份。該公司擬募集資金5.50億元，其中，1.50億元擬用于杭州澳賽諾醫(yī)藥中間體建設(shè)項(xiàng)目，2.50億元擬用于106車間多肽原料藥產(chǎn)品技改項(xiàng)目，1.00億元擬用于多肽類藥物及高端制劑研發(fā)中心項(xiàng)目，5000.00萬元擬用于多肽類藥物研發(fā)項(xiàng)目。

諾泰生物此次選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為第一套科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)，即預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計(jì)凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。

據(jù)了解，諾泰生物成立于2009年4月，于2006年1月在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌上市，證券代碼為835572，當(dāng)時(shí)的發(fā)行主辦券商同為南京證券。

兩年一期銷售現(xiàn)金不敵營收

招股說明書顯示，2017年至2020年6月，諾泰生物的營業(yè)收入分別為2.29億元、2.56億元、3.72億元、2.16億元;主營業(yè)務(wù)收入分別為2.28億元、2.55億元、3.71億元及2.15億元;銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.98億元、3.27億元、3.19億元、1.50億元。

2017年至2020年6月，諾泰生物凈利潤分別為4192.93萬元、4468.12萬元、4480.59萬元、4512.90萬元;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4192.93萬元、4390.84萬元、4861.05萬元、4838.64萬元;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1111.01萬元、9605.74萬元、4613.59萬元、-1671.02萬元。

據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者計(jì)算，2017年至2020年6月，諾泰生物主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率(銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)收入)分別為86.72%、128.33%、85.91%、69.71%;凈現(xiàn)比(經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/凈利潤)分別是26.50%、214.98%、102.97%、-37.03%。

2020年度，諾泰生物預(yù)計(jì)營業(yè)收入約為5.40億元至5.67億元，較去年同期增長約45.44%至52.71%;預(yù)計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤約為1.14億元至1.19億元，較去年同期增長約為133.65%至145.01%;預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤約為8025.00萬元至8577.00萬元，較去年同期增長約為88.47%至101.43%

諾泰生物表示，2020年度，公司預(yù)計(jì)經(jīng)營業(yè)績較2019年度增長較多主要系由于公司澳賽諾新生產(chǎn)基地開始投產(chǎn)使用，公司CDMO業(yè)務(wù)收入及利潤貢獻(xiàn)較2019年度大幅增加所致。上述2020年業(yè)績預(yù)計(jì)情況為公司初步測算數(shù)據(jù)，未經(jīng)會計(jì)師審計(jì)或?qū)忛?，且不?gòu)成盈利預(yù)測。

2020

2017年末至2020年6月末，諾泰生物資產(chǎn)總額分別為6.11億元、10.51億元、12.45億元、13.41億元。其中，流動資產(chǎn)分別為1.83億元、3.58億元、2.94億元和4.21億元，占資產(chǎn)總額的比例分別為29.98%、34.04%、23.60%、31.41%;非流動資產(chǎn)分別為4.28億元、6.93億元、9.51億元和9.20億元，占資產(chǎn)總額的比例分別為70.02%、65.96%、76.40%、68.59%。

其中，報(bào)告期各期末，諾泰生物的貨幣資金分別為2444.51萬元、1.92億元、5809.57萬元、6582.72萬元，占流動資產(chǎn)比例分別為13.34%、53.74%、19.78%及15.62%。

對于2018年末，公司貨幣資金余額較2017年末增幅較大的原因，諾泰生物表示，主要系公司2018年度通過發(fā)行股票募集資金4.13億元，同時(shí)公司2018年度營業(yè)收入較2017年度有所增長帶來經(jīng)營活動現(xiàn)金流入所致。

同期，諾泰生物負(fù)債合計(jì)2.90億元、2.65億元、4.06億元、4.54億元。其中，流動負(fù)債分別為2.84億元、2.50億元、3.34億元、3.83億元，占負(fù)債總額的比例分別為97.92%、94.19%、82.43%、84.51%;非流動負(fù)債分別為603.41萬元、1542.79萬元、7124.01萬元、7027.46萬元。

從流動負(fù)債構(gòu)成來看，報(bào)告期各期末，諾泰生物短期借款、應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款的金額較大。其中，短期借款分別為1.32億元、8166.74萬元、1.26億元、1.79億元，占流動負(fù)債比例分別為46.61%、32.66%、37.73%及46.69%。

諾泰生物表示，公司利用銀行融資手段解決公司生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展所需資金，短期借款主要用于日常經(jīng)營性資金需求。

流動比率、速動比率三年一期墊底

2017年、2018年、2019年和2020年6月，諾泰生物資產(chǎn)負(fù)債率(合并)分別為47.47%、25.26%、32.59%、33.83%，近兩年一期為逐年上升趨勢。

而報(bào)告期內(nèi)，諾泰生物流動比率和速動比率均低于同行業(yè)可比上市公司，處于墊底位置。報(bào)告期各期末，諾泰生物流動比率分別為0.64、1.43、0.88及1.10，速動比率分別為0.39、1.03、0.53及0.70。

諾泰生物表示，2019年末，公司流動比率及速動比率較2018年末有所降低，主要系2019年末公司貨幣資金金額較2018年末下降較多，同時(shí)公司短期借款金額有所增加所致。

而對于公司流動比率和速動比率低于同行業(yè)可比上市公司平均水平，諾泰生物表示，主要因?yàn)楣咀猿闪⒁詠硎冀K致力于成為具有全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)能力的綜合型生物醫(yī)藥公司，由于公司目前正處于快速發(fā)展階段，報(bào)告期內(nèi)，公司投入了大量資金用于生產(chǎn)線及廠房的建設(shè)，公司一方面在連云港生產(chǎn)基地新建了具有高標(biāo)準(zhǔn)、高質(zhì)量的多肽生產(chǎn)車間;另一方面為了擴(kuò)大高級醫(yī)藥中間體CDMO業(yè)務(wù)的產(chǎn)能、進(jìn)一步提升公司業(yè)務(wù)規(guī)模，子公司澳賽諾進(jìn)行了新生產(chǎn)基地的建設(shè)。

客戶集中度較高

2017年至2020年1-6月，諾泰生物對前五大客戶的銷售收入占公司營業(yè)收入的比重分別為81.58%、75.53%、51.76%、62.63%，占比較高。

以2020年上半年為例，公司前五大客戶分別為Incyte Corporation、Ampac Fine Chemicals LLC、Gilead Sciences Ireland UC、上海睿瓦科技有限公司、Vertex Pharmaceuticals Inc，其中四個為境外客戶。

2017年至2020年1-6月，諾泰生物主營業(yè)務(wù)收入中的境外收入分別為1.08億元、1.06億元、1.91億元和1.34億元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為47.28%、41.52%、51.40%和62.12%，占比較高。

其中，公司境外收入主要來自美國，報(bào)告期各期公司主營業(yè)務(wù)收入中對美國客戶的收入占境外收入的比重分別為96.88%、72.47%、62.08%和69.09%。

對此，諾泰生物在招股書中做出風(fēng)險(xiǎn)提示，未來，如果國際貿(mào)易摩擦進(jìn)一步升級、公司出口產(chǎn)品被加征關(guān)稅或被采取其他貿(mào)易限制措施，可能影響公司產(chǎn)品的出口銷售，進(jìn)而可能影響公司的盈利能力。

2020

截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，諾泰生物應(yīng)收賬款余額分別為6859.09萬元、4058.15萬元、7964.68萬元和1.35億元，占各期營業(yè)收入的比例分別為29.97%、15.88%、21.44%和62.34%。

同期，公司壞賬準(zhǔn)備分別為343.46萬元、215.08萬元、411.66萬元和687.02萬元。

對于2020年1-6月，公司應(yīng)收賬款賬面余額占營業(yè)收入的比例較高的原因，諾泰生物表示，主要系2020年上半年，公司受新冠疫情影響，銷售及發(fā)貨主要集中在2020年第二季度，因此至2020年6月底，公司應(yīng)收賬款余額相對較高。

此外，諾泰生物應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)分別為6.48次、4.68次、6.18次和2.02次;同期，可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為4.43、4.21、4.36、1.98。盡管諾泰生物應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于同行業(yè)可比上市公司平均值，但呈明顯下降趨勢，2020年上半年末較2019年末下降67.31%。

2020

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，諾泰生物存貨賬面價(jià)值分別為7242.46萬元、9934.89萬元、1.15億元和1.53億元，主要由產(chǎn)成品、在產(chǎn)品和原材料等構(gòu)成。

報(bào)告期各期末，諾泰生物存貨期末賬面價(jià)值逐步增長，主要系隨著公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大，主要產(chǎn)品銷量提升，導(dǎo)致原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品備貨增加所致。

報(bào)告期各期末，公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額分別為198.30萬元、584.78萬元和1057.08萬元和1001.94萬元。

諾泰生物表示，2018年存貨跌價(jià)準(zhǔn)備較2017年增長較多，主要系杭州澳賽諾部分存貨存在庫齡較長，導(dǎo)致可變現(xiàn)價(jià)值變小。計(jì)提減值準(zhǔn)備的主要商品系A(chǔ)PC064、APC140，截至2020年6月30日，該部分存貨也已大部分實(shí)現(xiàn)銷售。2019年存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額較高，主要系為澳賽諾的定制類產(chǎn)品APC091庫齡較長，導(dǎo)致可變現(xiàn)價(jià)值變小。APC091的單位成本高于可變現(xiàn)凈值，故計(jì)提存貨跌價(jià)。

同期，諾泰生物存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.23、1.14、1.50及0.63，連續(xù)三年一期低于同行業(yè)可比上市公司均值，分別為2.63、2.70、2.72、1.15。

對此，諾泰生物解釋為，是行業(yè)內(nèi)各公司的產(chǎn)品種類差異較大，制造周期各有不同，使得存貨周轉(zhuǎn)率不同。

自主選擇產(chǎn)品業(yè)務(wù)毛利率低于可比上市公司

招股書顯示，2017年至2020年6月，公司主營業(yè)務(wù)的綜合毛利率分別為61.54%、60.06%、53.39%和57.78%。2019年公司主營業(yè)務(wù)的綜合毛利率下降明顯，諾泰生物稱是受公司定制類產(chǎn)品與技術(shù)服務(wù)毛利率下降影響。

同期，公司定制類產(chǎn)品與技術(shù)服務(wù)毛利率分別為62.28%、60.21%、52.83%、62.97%，高于可比上市公司;但另一方面，公司自主選擇產(chǎn)品業(yè)務(wù)毛利率分別為51.67%、58.08%、55.52%、45.02%，連續(xù)三年一期低于可比上市公司毛利率。

諾泰生物稱，公司自主選擇產(chǎn)品毛利率與翰宇藥業(yè)和雙成藥業(yè)兩家可比公司相比均較低，主要系翰宇藥業(yè)和雙成藥業(yè)由于成立時(shí)間較早，在多肽藥物領(lǐng)域已積累了較為成熟的產(chǎn)品線，多個多肽制劑產(chǎn)品和原料藥產(chǎn)品均已實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的商業(yè)化銷售，而公司由于起步較晚，多肽原料藥及中間體產(chǎn)品關(guān)聯(lián)的下游制劑主要處于研發(fā)或注冊申報(bào)階段，尚未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的商業(yè)化銷售，因此報(bào)告期內(nèi)公司自主選擇產(chǎn)品毛利率與可比公司相比較低。

定制類業(yè)務(wù)研發(fā)費(fèi)用率墊底

諾泰生物研發(fā)費(fèi)用主要由職工薪酬、研發(fā)領(lǐng)料及折舊與無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)用等構(gòu)成。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用金額分別為1744.10萬元、3512.14萬元、4649.56萬元和2528.62萬元，占營業(yè)收入的比例分別為7.62%、13.74%、12.51%和11.69%。

其中，報(bào)告期內(nèi)，公司定制類產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用率分別為4.62%、4.01%、4.02%、4.10%，在同行業(yè)可比上市公司中處于墊底位置;而自主選擇產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用率分別為48.41%、136.06%、44.84%、30.48%，盡管高于同行業(yè)可比上市公司，但自2018年之后連續(xù)下滑。

公司及董事長曾

趙德毅、趙德中為諾泰生物控股股東、實(shí)際控制人。趙德毅、趙德中簽署了《一致行動協(xié)議》，兩人系兄弟關(guān)系。

截至招股說明書簽署日，趙德毅、趙德中分別直接持有公司1341.40萬股股票，持股比例為8.3896%;趙德中系諾泰投資普通合伙人，諾泰投資直接持有公司2000.00萬股股票，持股比例為12.5088%;趙德毅、趙德中分別持有伏隆貿(mào)易35.29%的股權(quán)，兩人合計(jì)持有伏隆貿(mào)易70.58%的股權(quán)，為伏隆貿(mào)易的控股股東、實(shí)際控制人，伏隆貿(mào)易直接持有公司950.6919萬股股票，持股比例為5.946%;趙德毅、趙德中分別持有鵬亭貿(mào)易35.29%的股份，兩人合計(jì)持有鵬亭貿(mào)易70.58%的股份，為鵬亭貿(mào)易的控股股東、實(shí)際控制人，鵬亭貿(mào)易直接持有公司950.6919萬股股票，持股比例為5.946%;趙德毅、趙德中合計(jì)控制公司41.18%的股權(quán)。

趙德毅：男，1963年6月出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，畢業(yè)于大連理工大學(xué)，?？茖W(xué)歷。曾在諸暨市工業(yè)設(shè)備安裝公司從事技術(shù)管理工作;2003年12月至2019年5月，在中毅集團(tuán)擔(dān)任執(zhí)行董事;2004年9月，投資了杭州諾泰制藥技術(shù)有限公司(已轉(zhuǎn)讓，現(xiàn)更名為杭州阿諾生物醫(yī)藥科技有限公司)，開始涉足多肽藥物領(lǐng)域;2009年4月至今，擔(dān)任公司董事。公司整體變更為股份公司后至今，擔(dān)任公司董事長。

趙德中：男，1968年7月出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)。畢業(yè)于華中科技大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)，本科學(xué)歷。曾在諸暨工業(yè)設(shè)備安裝公司就職;2004年9月，投資了杭州諾泰制藥技術(shù)有限公司(已轉(zhuǎn)讓，現(xiàn)更名為杭州阿諾生物醫(yī)藥科技有限公司)，開始涉足多肽藥物領(lǐng)域;2009年4月至今，擔(dān)任公司董事。公司整體變更為股份公司后至今，擔(dān)任公司副董事長。

值得注意的是，在新三板掛牌期間，諾泰生物及董事長趙德毅曾2次遭到監(jiān)管，一次被出具監(jiān)管意見函，一次被采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

信披質(zhì)量存疑

招股說明書顯示，2018年8月20日，諾泰生物收到股轉(zhuǎn)公司公司監(jiān)管部出具的監(jiān)管意見函，認(rèn)為公司對2016年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了追溯調(diào)整，違反了相關(guān)規(guī)定，決定對公司、時(shí)任董事長趙德毅、時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)章志根出具監(jiān)管意見函。

據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢，諾泰生物于2018年4月26日發(fā)布關(guān)于前期差錯更正及追溯重述的公告，對于前期差錯進(jìn)行了9項(xiàng)更正，分別如下：

1、調(diào)整研發(fā)費(fèi)用資本化金額：公司對研發(fā)費(fèi)用進(jìn)行了詳細(xì)梳理，并重新認(rèn)定資本化時(shí)點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)2016年度存在研發(fā)費(fèi)用多計(jì)資本化的情況，根據(jù)梳理結(jié)果將研發(fā)費(fèi)用進(jìn)行重新調(diào)整，調(diào)增2016年度研發(fā)費(fèi)用化金額1006.26萬元，相應(yīng)調(diào)整開發(fā)支出、管理費(fèi)用、未分配利潤等會計(jì)科目。

2、確認(rèn)股權(quán)激勵的費(fèi)用：公司于2015年和2016年通過員工持股平臺對員工進(jìn)行股權(quán)激勵，在股權(quán)激勵實(shí)施完成時(shí)應(yīng)該按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定確認(rèn)股份支付費(fèi)用，故追溯調(diào)增2015年度管理費(fèi)用328.60萬元、調(diào)增2016年度管理費(fèi)用2926.95萬元，并增加資本公積，相應(yīng)調(diào)整管理費(fèi)用、資本公積、未分配利潤等會計(jì)科目。

3、在建工程結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)并補(bǔ)提折舊：2016年10月，公司103車間已達(dá)到實(shí)際可使用狀態(tài)，故將在建工程追溯調(diào)整結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)160.71萬元，并補(bǔ)充計(jì)提相應(yīng)折舊2.11萬元，相應(yīng)調(diào)整固定資產(chǎn)、累計(jì)折舊、在建工程、管理費(fèi)用等會計(jì)科目。

4、補(bǔ)充計(jì)提向關(guān)聯(lián)方借款利息：2016年公司存在向股東借款行為，但并未支付相應(yīng)的借款利息，故補(bǔ)充計(jì)提借款利息55.20萬元，相應(yīng)調(diào)整其他應(yīng)付款、財(cái)務(wù)費(fèi)用等會計(jì)科目。

5、補(bǔ)充計(jì)提2016年度年終獎：2016年末，公司賬面少計(jì)提員工部分年終獎，補(bǔ)充計(jì)提年終獎25.89萬元，并相應(yīng)調(diào)整應(yīng)付職工薪酬、營業(yè)成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用等會計(jì)科目。

6、調(diào)整應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款兩頭掛賬：公司2016年末部分單位存在應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款兩頭掛賬情況，故調(diào)整沖銷兩頭掛賬應(yīng)付賬款和預(yù)付款項(xiàng)28.62萬元，相應(yīng)調(diào)整預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款等會計(jì)科目。

7、調(diào)整委外研發(fā)費(fèi)用跨期情況：公司委托外單位進(jìn)行研發(fā)，但相關(guān)費(fèi)用未及時(shí)入賬，故根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則調(diào)增2015年度委外研發(fā)費(fèi)用30.00萬元，調(diào)減2016年度委外研發(fā)費(fèi)用30.00萬元，相應(yīng)調(diào)整應(yīng)付賬款、未分配利潤、管理費(fèi)用等會計(jì)科目。

8、收入跨期調(diào)整：公司2015年度存在收入未及時(shí)入賬的情況，故追溯調(diào)整補(bǔ)充確認(rèn)2015年度營業(yè)收入1.23萬元，相應(yīng)調(diào)整預(yù)收賬款、應(yīng)交稅費(fèi)、未分配利潤和營業(yè)收入等會計(jì)科目。

9、資產(chǎn)負(fù)債類科目重分類：公司2016年末預(yù)付賬款中含有工程建設(shè)款，故將其重分類至其他非流動資產(chǎn)科目列示，金額為12.30萬元，相應(yīng)調(diào)整預(yù)付賬款、其他非流動資產(chǎn)等會計(jì)科目。

此外，2019年4月30日，諾泰生物公告對2017年會計(jì)差錯進(jìn)行3項(xiàng)更正;2020年6月9日，諾泰生物又再度公告對2017年、2018年財(cái)報(bào)中會計(jì)差錯事項(xiàng)進(jìn)行更正及追溯調(diào)整，共25項(xiàng)。

經(jīng)計(jì)算，諾泰生物于2018年至2020年，三次發(fā)布前期會計(jì)差錯更正公告，累計(jì)更正37項(xiàng)。

隱瞞關(guān)聯(lián)交易長達(dá)

招股書顯示，2019年12月26日，諾泰生物收到股轉(zhuǎn)公司公司監(jiān)管部出具的自律監(jiān)管措施的決定，認(rèn)為公司在2016年進(jìn)行的重大資產(chǎn)重組，交易對手方中存在未披露關(guān)聯(lián)方，關(guān)聯(lián)董事、股東趙德毅、趙德中未回避表決，違反了相關(guān)規(guī)定，決定對公司、趙德毅、趙德中采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

據(jù)科創(chuàng)板日報(bào)報(bào)道，2016年11月，諾泰生物提出重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬定增購買五星生物、鵬亭貿(mào)易、伏隆貿(mào)易等持有的杭州澳賽諾生物科技有限公司(下稱“澳賽諾”)100%股權(quán)。

當(dāng)時(shí)交易價(jià)格為2.44億元，高于諾泰生物截至2015年末的資產(chǎn)總額1.97億元。且彼時(shí)諾泰生物連續(xù)虧損，而澳賽諾盈利情況較好。

諾泰生物當(dāng)時(shí)表示，交易前，交易對方與公司及公司實(shí)控人、控股股東、董監(jiān)高、持股5%以上的股東均不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。因此，董事會和股東大會審議該交易時(shí)也并未出現(xiàn)回避表決情況。

到了2018年7月，諾泰生物控股股東、實(shí)控人趙德毅、趙德中，通過增資的方式成為上述交易對手方中伏隆貿(mào)易和鵬亭貿(mào)易控股股東，也因此，這兩家公司成為諾泰生物實(shí)控人的一致行動人。

然而事實(shí)是，伏隆貿(mào)易和鵬亭貿(mào)易早在上述重大資產(chǎn)重組時(shí)，就是趙德毅、趙德中關(guān)聯(lián)方。

2019年11月，諾泰生物科創(chuàng)板IPO輔導(dǎo)券商南京證券表示，諾泰生物2017年1月召開股東大會審議重大資產(chǎn)重組相關(guān)議案時(shí)，鵬亭貿(mào)易、伏隆貿(mào)易系公司實(shí)控人關(guān)聯(lián)方，而公司實(shí)控人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)在對上述議案進(jìn)行表決時(shí)未履行回避表決程序，且相關(guān)情況未及時(shí)進(jìn)行披露。

關(guān)鍵詞： 諾泰澳賽諾