4月21日晚,隨著絕味食品發(fā)布2019年年度報告,休閑鹵味行業(yè)連鎖品牌三巨頭——絕味食品、周黑鴨、煌上煌2019年財報均已出爐。雖然在營收上,絕味食品再次摘得“頭牌”,但在銷售凈利率和毛利率方面,三家卻各有千秋。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,隨著周黑鴨開放特許經(jīng)營、煌上煌開拓新市場,絕味食品增長空間被進(jìn)一步壓縮,未來誰能在休閑鹵味行業(yè)獨(dú)占鰲頭,猶未可知。
規(guī)模:絕味再次奪冠
財報數(shù)據(jù)顯示,絕味食品、周黑鴨、煌上煌2019年營收分別為51.72億元、31.86億元、21.2億元,凈利分別為8.01億元、4.07億元、2.2億元。絕味食品憑借其規(guī)模優(yōu)勢再次登上“中國第一鴨”的寶座。
以門店數(shù)量來看,絕味食品也坐實了休閑鹵味行業(yè)龍頭位置。以加盟模式為主的絕味食品、煌上煌分別擁有門店10954家、3600家;以直營模式為主的周黑鴨僅有自營門店1301家。
不同的經(jīng)營模式造就了不同的發(fā)展路徑。絕味食品近年來每年開店800-1200家,加盟店渠道收入占該公司收入90%以上。迅速開店的同時業(yè)績也迅速拉高,2011-2018年,絕味食品營業(yè)收入從13.25億元增長至43.68億元;歸母凈利潤從3865.5萬元增長至6.41億元。
而受直營模式制約,周黑鴨門店數(shù)量僅為絕味食品的1/10。市場被蠶食,周黑鴨業(yè)績也在逐年下滑。數(shù)據(jù)顯示,2017-2019年,周黑鴨的營業(yè)收入分別為32.49億元、32.12億元和31.86億元;歸母凈利潤分別為7.62億元、5.4億元和4.07億元。
“門店擴(kuò)張上的乏力是直營模式給周黑鴨帶來的最大困擾。”中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬指出,鹵制品行業(yè)進(jìn)入門檻很低、產(chǎn)品模仿性很強(qiáng),且具有即食性、沖動性和高頻次等特點(diǎn),消費(fèi)者購買時,對便利性的訴求要高過對品牌的訴求。這就意味著,只有實現(xiàn)規(guī)模的快速擴(kuò)張,才能將更多的消費(fèi)者攔截在競爭對手的門外。
凈利率:絕味首超周黑鴨
2014-2019年,絕味食品的歸母凈利潤穩(wěn)定增長,從2.36億元增長至8.01億元,并維持20%以上的同比增速。通過數(shù)據(jù)對比,可以看出絕味食品的歸母凈利潤增速持續(xù)高于營收增速。
“凈利潤增速持續(xù)高于營收增速主要是源于絕味食品降本提效。”經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝指出,首先,成本管控能力提升,直接體現(xiàn)的是絕味食品銷售毛利率上升,從2014年的26.85%提升至2019年的33.95%。這歸功于兩方面,一是規(guī)模效應(yīng)帶來絕味食品對供應(yīng)商更強(qiáng)的議價能力,導(dǎo)致采購單價較低以及采購單價波動性更小;二是絕味食品通過加大冷庫儲備規(guī)模,較少原料成本波動的影響,緩解成本壓力。
其次,絕味食品有效控制營業(yè)費(fèi)用,提升了經(jīng)營效率。2019年絕味食品費(fèi)用率同比下降0.22%,規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)帶來整體費(fèi)用率持續(xù)下行,釋放出一定的利潤空間。
值得關(guān)注的是,絕味食品2019年銷售凈利增速首次反超周黑鴨。2018年和2019年,周黑鴨銷售凈利率分別為16.82%、12.79%,絕味食品銷售凈利率分別為14.44%、15.29%。
“2018年之前,絕味食品的銷售凈利率低于周黑鴨,主要是由于經(jīng)營模式和定位不同。首先,加盟模式下,絕味食品先將產(chǎn)品折價賣給加盟商,以此計算營業(yè)收入;而直營模式下,周黑鴨是把產(chǎn)品的終端售價直接計入營業(yè)收入;其次,周黑鴨聚焦中高端場景,產(chǎn)品定價高。但由于周黑鴨的銷售凈利率持續(xù)下滑,絕味食品的銷售凈利率持續(xù)上升,導(dǎo)致絕味食品的銷售凈利率在2019年反超周黑鴨。”宋清輝稱。
不過按照銷售毛利率來看,周黑鴨一騎絕塵,為56.54%,絕味食品、煌上煌分別為33.95%、37.59%。在宋清輝看來,這主要是在鴨架等原材料低價時,煌上煌加大了儲備力度,從而緩解了營業(yè)成本壓力,這也就導(dǎo)致了煌上煌的銷售毛利率領(lǐng)先于絕味食品。但由于絕味食品的規(guī)模效應(yīng)與品牌效應(yīng)相對更強(qiáng),進(jìn)一步優(yōu)化經(jīng)營費(fèi)用,合理的控費(fèi)釋放出更大的利潤空間,使絕味食品的銷售凈利率相對較高。
“老大”的煩惱
“鹵味企業(yè)的營收空間取決于門店擴(kuò)張速度和店效,但受制于鹵味賽道的天花板較低,以及其他休閑零食企業(yè)的介入,導(dǎo)致絕味食品的門店很難保持高速擴(kuò)張。從長遠(yuǎn)看,絕味食品面臨著業(yè)績難以保持高速增長的困境。”朱丹蓬分析道。
為提升市場份額,周黑鴨、煌上煌不斷求變。2019年11月18日,周黑鴨在總部武漢舉行特許經(jīng)營簽約新聞發(fā)布會,與廣西銘和食品有限公司完成首批特許經(jīng)營商簽約,加速門店擴(kuò)張。此外,煌上煌計劃2020年開拓山東、廣西、貴州、四川、重慶等新市場。
“隨著特許經(jīng)營開放,周黑鴨將加快市場擴(kuò)張,業(yè)績改善彈性較大。”宋清輝認(rèn)為,直營門店方面,周黑鴨計劃每年開店100-200家,目前門店覆蓋100個城市,仍有大量城市尚未進(jìn)入。在特許經(jīng)營方面,周黑鴨目前選擇具備一定商業(yè)資源及連鎖運(yùn)營經(jīng)驗的合作方進(jìn)行合作,主要進(jìn)入滲透率較低的市場,目前已在廣西、貴州簽約。
“目前,休閑鹵制品行業(yè)仍以小作坊經(jīng)營模式為主,行業(yè)格局較為分散,鹵味行業(yè)絕對的王者還未出現(xiàn),任何一方都存在獲勝的可能性。”業(yè)內(nèi)人士表示。
Frost & Sullivan數(shù)據(jù)顯示,鹵味行業(yè)品牌產(chǎn)品所占鹵味市場零售份額由2010年的25%提升至2015年的46%,預(yù)計2020年將達(dá)到69%。
朱丹蓬表示,現(xiàn)在行業(yè)的競爭還處于“跑馬圈地”階段,門店是衡量競爭力的主要標(biāo)準(zhǔn)。誰擁有更多門店,誰就可能占有更大市場。鹵味三巨頭的競爭,還應(yīng)提升至品牌之爭。布局新零售,是提升自身品牌的增分項目。從目前來看,絕味食品、周黑鴨、煌上煌三家企業(yè)在這一領(lǐng)域的動作并不是特別頻繁,且營銷手法較為單一,還有很多加持空間,這對后續(xù)的競爭會有一定的幫助。
關(guān)于絕味食品、周黑鴨、煌上煌未來在新零售領(lǐng)域的布局計劃,北京商報記者分別進(jìn)行了采訪,但截至發(fā)稿,未收到回復(fù)。
關(guān)鍵詞: 休閑鹵味行業(yè)
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