6月5日,華北制藥發(fā)布公開發(fā)行公司債券受托管理事務(wù)年度報告(2018年度)。這家曾是我國最大抗生素生產(chǎn)基地的公司,于8年前開始轉(zhuǎn)型,但如今營收徘徊不前、負(fù)債率接近70%、2年換3任董事長,其中兩任因嚴(yán)重違紀(jì)被調(diào)查。
不僅如此,在財政部6月初宣布的2019年度醫(yī)藥行業(yè)會計信息質(zhì)量檢查工作中,華北制藥被列入77戶醫(yī)藥企業(yè)檢查名單中。記者發(fā)現(xiàn),公司實現(xiàn)營業(yè)收入92.14億元,同比增長19.52%,其中醫(yī)藥化工收入84.37億元,同比增長28.26%。而與此同時,其銷售費(fèi)用26.39億元,同比增長92.56%,遠(yuǎn)超同期營業(yè)收入增幅。同時,其業(yè)績靠政府補(bǔ)助,去年政府補(bǔ)助占?xì)w母凈利潤9成。華北制藥集團(tuán)子公司曾違反《藥品管理法》被收回藥品GMP證書。
醫(yī)療戰(zhàn)略咨詢公司LatitudeHealth創(chuàng)始人趙衡向新京報記者表示,藥企的主營業(yè)務(wù)從原料藥向制劑藥轉(zhuǎn)型并不容易,原料藥的銷售渠道和生產(chǎn)方式都相對簡單,而制劑藥則需要生產(chǎn)產(chǎn)品,做大品牌,主要銷往醫(yī)院、醫(yī)療機(jī)構(gòu),無論是研發(fā)還是銷售渠道都需要巨大的資金投入。6月21日,新京報致電華北制藥證券部,電話無法接通。
業(yè)績靠政府補(bǔ)助,去年政府補(bǔ)助占?xì)w母凈利潤9成
華北制藥2018年報顯示,公司實現(xiàn)歸母凈利潤1.50億元,同比大幅上漲703.03%,但歸母扣非凈利潤僅2249.07萬元,同比上漲2.45%,從年報來看,二者之間增幅差距與政府補(bǔ)助有關(guān)。2018年,華北制藥獲得計入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助1.35億元(占?xì)w母凈利潤的90%),相比2017年的3950.50萬元大幅提升,而華北制藥在6月5日發(fā)布的公司債券相關(guān)公告中也提及,這是本年度營業(yè)利潤變動的主要原因。
縱觀最近五年,華北制藥的營收都不樂觀。2014年-2018年,華北制藥營業(yè)收入同比變動幅度分別為-24.42%、-15.87%、2.28%、-4.62%、19.52%,五年間有三年同比下滑。
根據(jù)華北制藥2017年2月公告,在2009年,公司股東華北制藥集團(tuán)有限責(zé)任公司(“華藥集團(tuán)”)曾制定了“一二三”的發(fā)展目標(biāo),即2011年、2013年、2015年分別實現(xiàn)銷售收入100億元、200億元、300億元。從上市公司的層面來看,2015年,華北制藥年報中,營業(yè)收入僅為79.03億元,至去年末也未過百億。
而在歸母凈利潤方面,華北制藥2013年到2018年實現(xiàn)1366萬、3853萬、6285萬、5442萬、1876萬、1.51億,不過其扣非凈利潤并不樂觀,2013年到2018年分別為-1.21億、-3054萬、240萬、-5123萬、2195萬、2249萬。
記者梳理發(fā)現(xiàn),2013年-2017年,華北制藥分別獲得計入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助1.28億元、1.62億元、6456.97萬元、5620.14萬元、3950.50萬元,超出當(dāng)年歸母凈利潤。
銷售費(fèi)用接近翻番,遠(yuǎn)超營收增幅,負(fù)債率近70%
實際上,作為我國最大的化學(xué)制藥企業(yè)之一,華北制藥從事醫(yī)藥制造已經(jīng)60年,目前主要從事醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等業(yè)務(wù),產(chǎn)品涉及化學(xué)藥、生物藥、營養(yǎng)保健品等。
面對近年來的業(yè)績情況,華北制藥在年報中稱,醫(yī)藥經(jīng)營環(huán)境錯綜復(fù)雜,環(huán)保約束壓力日益增大,原輔材料、能源動力和人工等成本持續(xù)上漲,融資環(huán)境趨緊,融資成本升高,“兩票制”、醫(yī)??刭M(fèi)等行業(yè)政策陸續(xù)落地,給企業(yè)經(jīng)營帶來了巨大壓力和挑戰(zhàn)。
另一方面,醫(yī)藥產(chǎn)品價格持續(xù)走低,同時生產(chǎn)原材料、能源、動力、人工成本費(fèi)以及環(huán)保治理投入的不斷加大,進(jìn)一步壓縮了企業(yè)的利潤空間,公司內(nèi)部體制機(jī)制、結(jié)構(gòu)調(diào)整等改革任務(wù)將十分嚴(yán)峻。此外,藥品研發(fā)存在高投入、高風(fēng)險、周期長等特點,研發(fā)過程中存在諸多不可預(yù)測因素。
面對上述局面,華北制藥開始逐步調(diào)整營銷策略,加強(qiáng)精細(xì)化招商和終端銷售,加大學(xué)術(shù)宣傳及推廣力度,重點提升制劑藥、生物藥銷售力度,而這也導(dǎo)致了2018年華北制藥銷售費(fèi)用高達(dá)26.39億元,同比增幅高達(dá)92.56%。
上市以來,華北制藥的銷售費(fèi)用節(jié)節(jié)攀升。在2003年之前,華北制藥的銷售費(fèi)用基本維持在千萬元,從2003年至2009年,華北制藥的銷售費(fèi)用在1億元-3億元區(qū)間,2010年華北制藥的銷售費(fèi)用首次超過3億元達(dá)到3.73億元。
在此之后,華北制藥的銷售費(fèi)用幾乎每年都在增長,2011年至2016年分別為5.35億元、5.17億元、6.31億、7.58億元、7.10億元、7.59億元,2017年,公司銷售費(fèi)用達(dá)到13.71億元,2018年銷售費(fèi)用則高達(dá)26.39億元,同比幾乎翻倍。
銷售費(fèi)用幾乎翻番的同時,公司去年總的營收增幅不到20%。
2018年,華北制藥也在拓寬融資渠道,發(fā)行超短期融資券10億元。不過,回顧最近5年,公司負(fù)債率正持續(xù)攀升。2014年底-2018年底,華北制藥負(fù)債率分別為66.3%、67.1%、67.9%、69.2%、69.2%。
同花順數(shù)據(jù)顯示,在A股332家醫(yī)藥公司概念股中,2018年底,華北制藥憑借69.2%的負(fù)債率位列第13位,高于*ST生物、ST康美等數(shù)百家上市公司。
2年換3任董事長,兩任因嚴(yán)重違紀(jì)被調(diào)查
2009年,華北制藥出現(xiàn)歸母凈虧損3.82億元,同比下降236.89%。也就是這一年,河北省國資委旗下的冀中能源對華北制藥進(jìn)行重組,公司開始尋找新的利潤點。2011年,華北制藥開始從原料藥向制劑藥的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
醫(yī)療戰(zhàn)略咨詢公司LatitudeHealth創(chuàng)始人趙衡向新京報記者表示,藥企的主營業(yè)務(wù)從原料藥向制劑藥轉(zhuǎn)型并不容易,原料藥的銷售渠道和生產(chǎn)方式都相對簡單,而制劑藥則需要生產(chǎn)產(chǎn)品,做大品牌,主要銷往醫(yī)院、醫(yī)療機(jī)構(gòu),無論是研發(fā)還是銷售渠道都需要巨大的資金投入。
在華北制藥轉(zhuǎn)型的過程中,重組華北制藥的冀中能源集團(tuán)確實多次向華北制藥“輸血”。
作為華北制藥的大股東,冀中能源集團(tuán)不僅控股華北制藥,旗下還有冀中能源和金?;杉疑鲜泄?,華北制藥的前三任董事長也均來自于集團(tuán)。
2009年,冀中能源重組華北制藥時,集團(tuán)董事長王社平兼任華藥集團(tuán)董事長。2015年以來,華北制藥的董事長更替進(jìn)入“快車道”。2015年1月,王社平辭任董事長一職,集團(tuán)產(chǎn)權(quán)與資本運(yùn)營部副部長楊海靜接任華北制藥董事長,又于2016年10月辭職;2016年11月,集團(tuán)原副董事長郭周克接任華北制藥董事長,2017年2月辭職。
2017年2月11日,華北制藥收到上交所問詢函稱,2015年以來,公司連續(xù)有3名董事長先后離職或辭職,請公司結(jié)合近三年實際經(jīng)營情況,核實并披露短期內(nèi)公司董事長頻繁更換是否對公司戰(zhàn)略穩(wěn)定性、業(yè)務(wù)發(fā)展、經(jīng)營業(yè)績等產(chǎn)生影響及具體情況。當(dāng)時華北制藥回復(fù)稱,上述人員變動均屬于正常的工作調(diào)整。
不過隨著時間流逝,華北制藥三任董事長中有兩任因嚴(yán)重違紀(jì)被調(diào)查,分別是王社平、郭周克。
根據(jù)河北省紀(jì)委2017年5月23日消息,河北省紀(jì)委對王社平、郭周克嚴(yán)重違紀(jì)問題進(jìn)行了立案審查。經(jīng)查,王社平多次出入私人會所并接受私營企業(yè)主的宴請,利用職務(wù)上的便利在干部選拔任用方面為他人謀取利益并收受財物,向從事公務(wù)的人員贈送明顯超出正常禮尚往來的禮品、禮金;郭周克利用職務(wù)上的便利在企業(yè)經(jīng)營方面為他人謀取利益并索取、收受財物。上述行為已構(gòu)成嚴(yán)重違紀(jì)并涉嫌犯罪。
環(huán)保因素影響盈利能力
最近幾年,華北制藥業(yè)績增長緩慢與環(huán)保息息相關(guān)。
華北制藥在2018年報中就曾表示,隨著經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展,國家對環(huán)境整治力度不斷加大,環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)明顯提高,將帶來產(chǎn)品盈利能力下降風(fēng)險。
其實早在2017年,華北制藥就曾受環(huán)保因素影響,注射用阿莫西林鈉克拉維酸鉀原料供應(yīng)不足,導(dǎo)致其生產(chǎn)量下降。同年,公司為降低環(huán)保改造影響,藥用中間體青霉素鉀、七氨基頭孢烷酸提前進(jìn)行備貨導(dǎo)致庫存偏大,增加比例較高。
而在2016年,華北制藥先是由于環(huán)保壓力增大、搬遷等多重因素,公司抗感染類化學(xué)原料藥以及相關(guān)醫(yī)藥中間體原料藥收入有所下降,公司原料藥產(chǎn)品出口收入下降,部分原料藥市場供應(yīng)不足,心腦血管類制劑收入有所下降,醫(yī)藥中間體及部分化學(xué)原料藥出口收入大幅降低,毛利率降低。
隨后,公司又收到石家莊市政府部門下發(fā)的《石家莊市大氣污染防治調(diào)度令》,要求全市所有制藥企業(yè)全部停產(chǎn),未經(jīng)市政府批準(zhǔn)不得復(fù)工生產(chǎn)。此次停產(chǎn)一直持續(xù)到2017年初,并造成公司2016年利潤減少5493萬元。
華北制藥集團(tuán)子公司曾違反《藥品管理法》
記者在國家食藥監(jiān)總局官網(wǎng)上看到一則對華北制藥集團(tuán)先泰藥業(yè)有限公司的跟蹤檢查通報,通報顯示,2015年12月,國家食藥監(jiān)總局核查中現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)在一無標(biāo)識的房間內(nèi)存放大量物料無標(biāo)識,無管理臺賬,無貨位卡;物料未有序存放;合格品、不合格品無明顯標(biāo)識;《2014年年度產(chǎn)品質(zhì)量審核報告》中普魯卡因青霉素(批號1408153)溶劑殘留乙酸乙酯數(shù)據(jù)44ppm,與該批次偏差調(diào)查處理記錄中數(shù)值90ppm(內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)為≤50ppm)不一致;普魯卡因青霉素(批號1401126)溶劑殘留正丁醇數(shù)據(jù)248ppm,與該批次偏差調(diào)查處理記錄中數(shù)值395ppm(內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)為≤300ppm)不一致。
國家食藥監(jiān)總局認(rèn)為,華北制藥該子公司對于確認(rèn)與驗證方面的缺陷,不能確保不再次出現(xiàn)類似問題;對于產(chǎn)品質(zhì)量回顧分析的缺陷,企業(yè)未能對乙酸乙酯超出內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)情況進(jìn)行相應(yīng)調(diào)查。華北制藥集團(tuán)先泰藥業(yè)有限公司上述行為已違反《藥品管理法》及藥品GMP相關(guān)規(guī)定,河北省食藥監(jiān)局已收回該企業(yè)藥品GMP證書,國家食藥監(jiān)總局要求河北省食藥監(jiān)局繼續(xù)監(jiān)督企業(yè)對相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險評估,必要時,采取風(fēng)險管控措施,并開展立案調(diào)查。
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