隨著多層次資本市場(chǎng)快速發(fā)展，證券期貨新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)交易關(guān)系更加復(fù)雜，中小投資者合法權(quán)益受到損害的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。中小投資者具有強(qiáng)烈的權(quán)利救濟(jì)訴求

□ 下一步，努力踐行以人民為中心的發(fā)展理念，不斷暢通投資者權(quán)利救濟(jì)渠道，推動(dòng)完善中小投資者損害賠償機(jī)制，發(fā)揮好“中小投資者之家”的作用，為資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展作出積極貢獻(xiàn)

眾所周知，我國(guó)資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)極不平衡，中小投資者數(shù)量龐大。中國(guó)結(jié)算公司公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，我國(guó)投資者已達(dá)1.5億人，其中95%以上為中小投資者。由于主觀、客觀等方面諸多因素，中小投資者成為權(quán)益受損的最主要群體。

一方面，不少上市公司控制股東、實(shí)際控制人為謀求自身利益，不踐行股權(quán)文化，缺乏對(duì)投資者尤其是廣大中小投資者的敬畏，不斷侵害中小投資者利益;或者上市公司不聚焦主業(yè)，熱衷于配合市場(chǎng)炒作，持續(xù)搞跨界并購(gòu)，造成巨額減值，中小投資者的持股權(quán)益不斷稀釋。另一方面，長(zhǎng)期以來，中小投資者只注重股票價(jià)格漲跌和投資收益，較少積極主動(dòng)參與公司治理，不注重行使股東權(quán)利。比如，2018年，中證中小投資者服務(wù)中心(簡(jiǎn)稱投服中心)集中參加的100家上市公司年度股東大會(huì)中，中小投資者不參會(huì)、不發(fā)言、不投票的現(xiàn)象較為普遍，參會(huì)股東數(shù)(包括現(xiàn)場(chǎng)和網(wǎng)絡(luò))超過100人的僅有9場(chǎng)，10到30人的為46場(chǎng)，10人以下的達(dá)26場(chǎng)，有1場(chǎng)僅有2名投資者參會(huì)。

隨著多層次資本市場(chǎng)快速發(fā)展，證券期貨新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)交易關(guān)系更加復(fù)雜，中小投資者合法權(quán)益受到損害的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。2015年至2018年4年間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)12386熱線接受投資者訴求30余萬(wàn)件，中小投資者具有強(qiáng)烈的權(quán)利救濟(jì)訴求。

近年來，證監(jiān)會(huì)在投資者保護(hù)理念培育、體系構(gòu)建、機(jī)制優(yōu)化、平臺(tái)建設(shè)等方面取得積極進(jìn)展，推出了一系列保護(hù)投資者的新機(jī)制、新舉措和新方法，全面提升了資本市場(chǎng)投資者保護(hù)水平。

作為證監(jiān)會(huì)直接管理的公益機(jī)構(gòu)，投服中心一直致力于中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作。投服中心堅(jiān)持股東定位、從市場(chǎng)角度、用法律手段，通過持股行權(quán)、支持訴訟與股東訴訟、糾紛調(diào)解以及投資者教育等市場(chǎng)化、法治化的投資者保護(hù)機(jī)制，積極履行中小投資者合法權(quán)益保護(hù)職責(zé)，得到了社會(huì)各界的認(rèn)可和好評(píng)。

截至今年4月底，投服中心共持有3603家上市公司股票，累計(jì)行權(quán)4919次(場(chǎng))。登記糾紛案件9145件，調(diào)解成功4639件，投資者和解獲賠金額10.21億元。提起支持訴訟案件17件，股東訴訟1件，訴求總金額近1億元。積極推進(jìn)支持訴訟示范判決機(jī)制試點(diǎn)工作，開發(fā)證券虛假陳述案件投資者損失計(jì)算軟件，參與8起損失核定案件。

下一步，投服中心將努力踐行以人民為中心的發(fā)展理念，不斷暢通投資者權(quán)利救濟(jì)渠道，推動(dòng)完善中小投資者損害賠償機(jī)制，發(fā)揮好“中小投資者之家”的作用，為資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展作出積極貢獻(xiàn)。

一是借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，積極推動(dòng)制定專門的《投資者合法權(quán)益保護(hù)法》，不斷建立健全我國(guó)資本市場(chǎng)法律法規(guī)體系。

二是精選典型案件，適時(shí)聯(lián)合其他機(jī)構(gòu)投資者開展共同行權(quán)。開發(fā)上市公司對(duì)投資者回報(bào)綜合指標(biāo)系統(tǒng)，從上市公司對(duì)投資者回報(bào)的角度為上市公司精準(zhǔn)畫像，引導(dǎo)投資者理性投資、價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資。

三是貫徹落實(shí)《關(guān)于全面推進(jìn)證券期貨糾紛多元化解機(jī)制建設(shè)的意見》，大力推廣“單邊受理”“小額速調(diào)”和網(wǎng)絡(luò)遠(yuǎn)程調(diào)解等創(chuàng)新機(jī)制，降低投資者糾紛解決成本，積極推動(dòng)全國(guó)性證券期貨糾紛調(diào)解中心盡快掛牌落地。

四是提升支持訴訟效率，推廣證券投資者損失計(jì)算軟件。擴(kuò)大操縱市場(chǎng)民事賠償支持訴訟數(shù)量，研究拓展支持訴訟案件類型，內(nèi)幕交易支持訴訟力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)零突破。

五是繼續(xù)大力普及投資者權(quán)益知識(shí)教育，通過舉辦《股東來了》投資者權(quán)益知識(shí)競(jìng)賽、投資者大講堂以及開發(fā)投教產(chǎn)品等形式，示范引領(lǐng)中小投資者“全面知權(quán)、積極行權(quán)、依法維權(quán)”。

關(guān)鍵詞： 中小投資者