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我來貸遞交港股招股書:助貸業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)八成收入 2018-07-05 20:04:42  來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

即使行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā),互聯(lián)網(wǎng)金融赴港上市的腳步并未停下。

今年6月,匯付天下、維信金科在港交所上市;此前,51信用卡、凡普金科已向港交所遞交了招股說明書;7月3日晚間,WeLab披露了港交所招股說明書。

不同于其他互金公司,WeLab旗下我來貸平臺(tái)主營助貸業(yè)務(wù),至少為WeLab貢獻(xiàn)八成收入。

對(duì)于助貸機(jī)構(gòu)來說,資金來源問題頗值得關(guān)注。此前,我來貸平臺(tái)資金主要來源于P2P貸款平臺(tái)投資者及持牌機(jī)構(gòu)。后由于監(jiān)管政策影響,資金來源有所調(diào)整,雖然監(jiān)管并未禁止助貸機(jī)構(gòu)和持牌機(jī)構(gòu)合作,但我來貸平臺(tái)選擇曲線對(duì)接持牌機(jī)構(gòu)資金,即與第三方資金促成方合作,由資金促成方對(duì)接持牌機(jī)構(gòu)。

去年11月,我來貸在深圳宣布獲得15億元戰(zhàn)略融資,投資方包括阿里巴巴香港創(chuàng)業(yè)者基金、世界銀行集團(tuán)成員IFC、瑞士信貸銀行和建銀國際。

助貸業(yè)務(wù)收入占80.5%

招股說明書顯示,WeLab主要運(yùn)營三大業(yè)務(wù),包括香港WeLend平臺(tái)貸款業(yè)務(wù)、我來貸平臺(tái)助貸業(yè)務(wù)及對(duì)公的技術(shù)輸出業(yè)務(wù)。

首先,香港WeLend平臺(tái)持有放債人牌照,為香港最大的純線上消費(fèi)貸款平臺(tái)。2017年,平均貸款金額為87194港元,平均還款期為三至四年,平均實(shí)際利率為24.7%。

其次,我來貸平臺(tái)主營助貸業(yè)務(wù),為資金合作方提供線上客戶獲取、反欺詐及信貸風(fēng)險(xiǎn)管理、貸款申請(qǐng)?zhí)幚砑百J款管理服務(wù),提供服務(wù)給我來貸的借款方。自成立以來至2018年3月31日,累計(jì)超過2800萬名用戶;2017年,平均貸款額為6752元,平均還款期為10.6個(gè)月,平均年化利率為25.5%。

最后,即B2B服務(wù),為企業(yè)客戶提供消費(fèi)貸款技術(shù)解決方案。

運(yùn)營情況方面,2017年,在我來貸平臺(tái)上撮合81億元貸款,并在WeLend平臺(tái)上發(fā)放超過11億港元貸款;為企業(yè)客戶撮合21億元的貸款。截至2018年3月31日,自成立以來在WeLend平臺(tái)發(fā)放貸款達(dá)23億港元,三個(gè)月逾期率穩(wěn)定于0.1%-0.2%;于我來貸平臺(tái)上撮合貸款人民幣133億元,三個(gè)月逾期率穩(wěn)定于0.4%-1.5%;

招股說明書還披露,2015年、2016年及2017年,WeLab分別產(chǎn)生總收入220萬美元、303萬美元及1510萬美元;2017年,利潤(rùn)凈額1770萬美元。

收入結(jié)構(gòu)方面,主要來源我來貸平臺(tái)助貸業(yè)務(wù)。2017年,我來貸平臺(tái)貸款撮合服務(wù)收入、我來貸平臺(tái)和WeLend平臺(tái)撮合后服務(wù)收入、我來貸平臺(tái)信貸服務(wù)收入、逾期相關(guān)收入及其他收入、WeLend平臺(tái)產(chǎn)生的貸款利息收入(經(jīng)扣除貸款利息費(fèi)用)分別占比42.9%、3.1%、37.6%、10.2%、11%(4.8%)。由此可見,我來貸平臺(tái)貢獻(xiàn)收入占比至少達(dá)80.5%。

曲線對(duì)接持牌機(jī)構(gòu)

WeLab在招股說明書中亦披露了諸多風(fēng)險(xiǎn)因素,提及最多的是監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

2017年底,監(jiān)管下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》,其中涉及對(duì)助貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求。比如,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與第三方機(jī)構(gòu)合作開展貸款業(yè)務(wù)的,不得將授信審查、風(fēng)險(xiǎn)控制等核心業(yè)務(wù)外包。“助貸”業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)回歸本源,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得接受無擔(dān)保資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)提供增信服務(wù)以及兜底承諾等變相增信服務(wù),應(yīng)要求并保證第三方合作機(jī)構(gòu)不得向借款人收取息費(fèi)。

多位業(yè)內(nèi)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者:“雖然監(jiān)管沒有叫停助貸業(yè)務(wù),但金融機(jī)構(gòu)資金方自己不敢做了,尤其持牌機(jī)構(gòu)。”

WeLab在招股說明書中強(qiáng)調(diào),平臺(tái)均充當(dāng)助貸方,而非貸款方。我來貸平臺(tái)的資金來源包括P2P貸款平臺(tái)投資者及持牌機(jī)構(gòu),包括商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司及小額貸款公司。2017年,P2P貸款平臺(tái)投資者及持牌機(jī)構(gòu)資金來源占比為57.7%及41.9%。

“我們目前并無與持牌機(jī)構(gòu)直接合作,以在我們的平臺(tái)上提供新貸款的資金。”WeLab在招股說明書中稱,2018年第一季度,P2P貸款平臺(tái)投資者資金來源占比高達(dá)85%左右。

因此,我來貸平臺(tái)計(jì)劃通過P2P貸款平臺(tái)擴(kuò)展資金合作方基礎(chǔ),擴(kuò)大資金合作方的合作資金來源,間接擴(kuò)大至更多持牌機(jī)構(gòu)。自2017年5月起,我來貸平臺(tái)與一家資金促成方合作,該機(jī)構(gòu)為獨(dú)立第三方,為我來貸平臺(tái)連接多家持牌機(jī)構(gòu)資金。不過,招股說明書并未披露具體資金促成方公司。

但其中有兩個(gè)問題待解:其一,P2P網(wǎng)貸備案已實(shí)質(zhì)性暫停,未來監(jiān)管也不明確,招股說明書也稱“監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會(huì)要求我們終止與違規(guī)P2P貸款平臺(tái)的合作關(guān)系”;其二,監(jiān)管如何看待這種資金促成方模式,尚待明確。

“我覺得只要資金用途沒有問題就可以了,可能是持牌機(jī)構(gòu)的要求。”中部某地金融辦負(fù)責(zé)人在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)認(rèn)為。

關(guān)鍵詞: 說明書 貸款 收入

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