作者 | 袁斯來(lái)

編輯 | 蘇建勛

2001年，29歲的劉愛(ài)森成立北京士興鋼結(jié)構(gòu)公司（森特股份前身）時(shí)，尚且想不到自己會(huì)和光伏搭上關(guān)系。

一連20年，他都做著熟悉的金屬?lài)o(hù)系統(tǒng)，施工的抗風(fēng)屋面、金屬幕墻出現(xiàn)在北京大興機(jī)場(chǎng)和成都天府國(guó)際機(jī)場(chǎng)，雄安高鐵站、上海國(guó)家會(huì)展中心都曾是他們的標(biāo)桿客戶。

但森特股份從不是明星，直到2021年3月，光伏行業(yè)巨頭隆基股份宣布以16.35億的高價(jià)，現(xiàn)金收購(gòu)森特士興27.25%股權(quán)，成為第二大股東。

自2016年上市以來(lái)，森特股份從來(lái)沒(méi)有如此受追捧。它的股價(jià)在 2021 年2月還不到8元，到8月漲到53.9元，翻了近7倍。根據(jù)《2022胡潤(rùn)富豪榜》，森特股份的老板劉愛(ài)森、李桂茹夫婦以95億身家首次進(jìn)入榜單，和隆基董事長(zhǎng)鐘寶申、晶科能源創(chuàng)始人陳康平并列。

森特股份是一家傳統(tǒng)的建筑方案公司，唯一能和隆基有交集的便是它的BIPV業(yè)務(wù)。所謂BIPV（光伏建筑一體化），是將光伏材料當(dāng)做建材融入建筑物本身，外墻和天窗就是 “發(fā)光板”，不需要在屋頂安裝分布式光伏。

森特股份2020年的財(cái)報(bào)中，BIPV業(yè)務(wù)占了不小篇幅，隆基成為二股東后，雙方更是大步邁向這一新領(lǐng)域。今年3月31日，森特又花6849萬(wàn)元收購(gòu)了隆基旗下的綠能光伏工程公司，彼此成了BIPV領(lǐng)域“唯一”的合作伙伴。

而B(niǎo)IPV也是今年熱點(diǎn)之一。4月12日，北京市發(fā)布《“十四五”時(shí)期城市管理發(fā)展規(guī)劃》，其中要求建設(shè)一批分布式光伏項(xiàng)目，未來(lái)城市副中心等區(qū)域新建大型公共建筑，都要強(qiáng)制安裝。

這家老牌的建筑服務(wù)商站在了必須轉(zhuǎn)型的路口。2021年，他們給出了很糟糕的業(yè)績(jī)，根據(jù)森特股份年度業(yè)績(jī)預(yù)減公告，2021年其凈利潤(rùn)將減少八成，疫情無(wú)法開(kāi)工，客戶們發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)都讓森特股份承壓。

站在更長(zhǎng)遠(yuǎn)宏觀的視角，狂奔的基建時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了，依托于建筑行業(yè)的森特需要更有前景的業(yè)務(wù)。2020年財(cái)報(bào)中，森特用有些嚴(yán)峻的語(yǔ)氣寫(xiě)下：“要適應(yīng)不同階段、不同環(huán)境的變化”，還要“推進(jìn)調(diào)整績(jī)效考核來(lái)凈化團(tuán)隊(duì)”。

森特股份的劉愛(ài)森很善于把握時(shí)代的脈絡(luò)。在大基建蓬勃時(shí)，他們迅速壯大上市，當(dāng)碳中和成為熱點(diǎn)后，又迅速跟進(jìn)轉(zhuǎn)向，搭上另一艘大船。

從邯鄲到北京的奮斗史

劉愛(ài)森的前半生和光伏相隔很遠(yuǎn)。他出生自邯鄲一個(gè)普通家庭，在家鄉(xiāng)的河北工程大學(xué)（前身為河北煤炭建筑工程學(xué)院）讀工業(yè)與民用建筑，畢業(yè)后到河北冶金建筑公司當(dāng)了技術(shù)處副處長(zhǎng)。

劉愛(ài)森并不滿足于現(xiàn)狀。25歲時(shí)，他到新加坡理工大學(xué)讀了半年企業(yè)管理，接著就去了臺(tái)企背景的聚亨集團(tuán)當(dāng)甲方代表，這家公司生產(chǎn)建筑螺絲、汽車(chē)扣件，劉愛(ài)森加入聚亨集團(tuán)的泰國(guó)分公司，并遇見(jiàn)了后來(lái)的太太李桂茹。

劉愛(ài)森很少接受采訪，也幾乎不說(shuō)起自己的過(guò)往。只能從蛛絲馬跡中，看出他和臺(tái)企有不小淵源。離開(kāi)聚亨后，劉愛(ài)森又到福建士興當(dāng)工程部經(jīng)理，這也是一家臺(tái)資背景公司，是臺(tái)灣逢甲大學(xué)四位校友在大陸成立的獨(dú)資公司。

在士興的經(jīng)歷可以說(shuō)是劉愛(ài)森職業(yè)生涯的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。離開(kāi)福建士興后，他帶著200多萬(wàn)元啟動(dòng)資金，到北京成立了北京士興鋼結(jié)構(gòu)公司。此時(shí)，臺(tái)灣的士興國(guó)際只占了20%股份，北京士興其實(shí)算個(gè)比較獨(dú)立的分公司，劉愛(ài)森有了自己的地盤(pán)。

他很快拿到了諾基亞廠房建造項(xiàng)目，站穩(wěn)腳跟。2012年，經(jīng)過(guò)四次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，北京士興轉(zhuǎn)為內(nèi)資公司，劉愛(ài)森成了第一大股東。

森特士興趕上中國(guó)基建最兇猛的幾年。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局報(bào)告，2008年四萬(wàn)億政策出臺(tái)后，2009年基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)投資增長(zhǎng)了44.7%。2013年到2017年，僅僅是浙江一個(gè)省，就打算新建1500公里鐵路。

大型基建的重頭戲包括機(jī)場(chǎng)、航站樓、體育館，它們的屋頂、墻面都需要金屬維護(hù)系統(tǒng)。森特作為傳統(tǒng)的項(xiàng)目承包商，也吃到了時(shí)代紅利。他們的營(yíng)收在2011年為8.3億元，到2013年就漲到了12億元，凈利潤(rùn)翻倍。

在一篇《森特如何成為森特》的采訪中，劉愛(ài)森感嘆，他們“能走到今天，一是趕上了國(guó)家大發(fā)展的好時(shí)候，二是企業(yè)自身一直非常注重技術(shù)創(chuàng)新?！?/p>

繁榮并沒(méi)有持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間。2014年，森特士興發(fā)布招股書(shū)時(shí)寫(xiě)下經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，如果“未來(lái)我國(guó)以投資驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式發(fā)生轉(zhuǎn)變”，他們的業(yè)務(wù)也將受到影響。

這句套話式的總結(jié)變成了現(xiàn)實(shí)。傳統(tǒng)基建投資放緩的趨勢(shì)已經(jīng)逼近，2017年，森特的歸母凈利潤(rùn)下降了5%，營(yíng)收增速下滑了一半。2018年，靠著北京、成都新機(jī)場(chǎng)等等項(xiàng)目，他們?cè)鲩L(zhǎng)不錯(cuò)，2019年時(shí)，全國(guó)基建投資增速落到個(gè)位數(shù)，森特的2019年歸母凈利潤(rùn)再次減少。他們不得不面臨一個(gè)殘酷的事實(shí)：高增長(zhǎng)的基建歲月顯然已經(jīng)過(guò)去。

向BIPV進(jìn)軍

在嘗試了環(huán)保、土壤修復(fù)等業(yè)務(wù)后，森特的發(fā)展勢(shì)頭并不理想，還度過(guò)了一段艱難的時(shí)間。

疫情開(kāi)始后，森特2020年?duì)I收凈利潤(rùn)雙降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量少了85%，股價(jià)長(zhǎng)期徘徊在10元左右，市值不過(guò)40多億元。這家傳統(tǒng)得不能再傳統(tǒng)的金屬?lài)o(hù)承包商，實(shí)在吸引不了投資者的興趣。

一切在2021年3月扭轉(zhuǎn)，BIPV概念板塊出現(xiàn)，隆基入局徹底炒火了這個(gè)概念。做建筑生意的森特，2020年財(cái)報(bào)才第一次出現(xiàn)BIPV的字眼，到了2021年中旬，他們?nèi)詫?duì)外表示“公司的BIPV項(xiàng)目目前暫未落地，尚未確定。”

2022年1月18日，浙江省首個(gè)“不拆瓦”BIPV（光伏建筑一體化）屋頂光伏項(xiàng)目

但光伏業(yè)務(wù)能成為森特的轉(zhuǎn)機(jī)，除了股價(jià)喜人，它已經(jīng)開(kāi)始帶來(lái)新的收入。今年3月，森特股份發(fā)布公告，宣布中標(biāo)山東重工集團(tuán)權(quán)屬公司屋面分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，金額高達(dá)7.99億元，占公司2020年度營(yíng)收四分之一。 森特參與騰訊江蘇儀征、廣東清遠(yuǎn)的數(shù)據(jù)中心光伏安裝，裝機(jī)量達(dá)到了26.17MW。

經(jīng)歷幾次暴漲后，森特的股價(jià)仍然在40元以上。當(dāng)然這并不意味著此后也將一切順?biāo)臁?/p>

BIPV其實(shí)不算新名詞。上世紀(jì)90年代一些商業(yè)設(shè)施已經(jīng)開(kāi)始使用整合式的光伏。但直到這幾年，全球整體光伏板安裝中，整合入建筑中的BIPV形式占比不到5%，大多業(yè)主，還是直接在屋頂加裝分布式電站。

現(xiàn)在BIPV沒(méi)有自己的標(biāo)準(zhǔn)體系，隆基新能源董事長(zhǎng)唐旭輝在接受證券時(shí)報(bào)時(shí)解釋過(guò)，BIPV依據(jù)的是建筑標(biāo)準(zhǔn)，如防火等級(jí)等，無(wú)論測(cè)試、設(shè)計(jì)、驗(yàn)收都和普通產(chǎn)品不同，同時(shí)還要美觀。除了施工難度，每年新增的建筑指標(biāo)有限。BIPV如果要在舊建筑上使用，需要大動(dòng)干戈地重建，遠(yuǎn)不如直接在現(xiàn)有建筑加裝光伏組件便捷。

目前BIPV的成本并沒(méi)有比傳統(tǒng)光伏組件優(yōu)惠多少，國(guó)家雖然出臺(tái)了指導(dǎo)政策，并沒(méi)有強(qiáng)制性安裝。這還是一個(gè)雷聲大雨點(diǎn)小的市場(chǎng)，在很長(zhǎng)一段時(shí)期，森特股份仍然會(huì)是一家傳統(tǒng)的建筑公司，它的股價(jià)也會(huì)隨著“光伏”概念的冷熱波動(dòng)。

36氪制圖

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