2022年4月7日，騰訊旗下移動(dòng)電競(jìng)內(nèi)容平臺(tái)“企鵝電競(jìng)”發(fā)布了退市公告，宣布將于2022年6月7日23時(shí)59分在全渠道終止運(yùn)營(yíng)。

圖/企鵝電競(jìng)退市公告

從2016年7月成立，到2022年6月退場(chǎng)，企鵝電競(jìng)在六年的時(shí)間里始終未能展現(xiàn)出足夠的競(jìng)爭(zhēng)力——?jiǎng)?chuàng)立之初即全方位落后于起步更早的斗魚、虎牙，背靠騰訊游戲頂級(jí)資源庫(kù)的優(yōu)勢(shì)又讓企鵝電競(jìng)始終穩(wěn)定在“中等偏上”。2018年后，隨著熊貓、觸手等游戲直播平臺(tái)相繼棄牌下桌，失去追趕者的企鵝電競(jìng)，在僅剩三家大平臺(tái)的賽場(chǎng)內(nèi)穩(wěn)定在第三名，但和斗魚虎牙的差距并未縮小，不上不下的位置頗為尷尬。近兩年行情不好，騰訊終于看不下去了。

企鵝電競(jìng)的退場(chǎng)，并不意味著騰訊將退出游戲直播行業(yè)——現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)最大的游戲直播平臺(tái)虎牙，47.40%的股份歸屬騰訊控股，而斗魚主要股東Nectarine Investment Limited（持股比例37.20%）同樣是騰訊的全資子公司。

聽(tīng)上去像是“自家孩子”的企鵝電競(jìng)，成了最先被放棄的那個(gè)。

王校長(zhǎng)沒(méi)玩好的游戲直播

小馬哥好像也砸了

2019年3月，王思聰?shù)男茇堉辈ス傩耸校荒旰笥|手TV也宣布倒閉，如今企鵝電競(jìng)離場(chǎng)，游戲直播賽道幸存者所剩無(wú)幾。

打開(kāi)企鵝電競(jìng)首頁(yè)，人氣排名靠前的幾個(gè)直播間內(nèi)容各不相同，但都空有數(shù)十萬(wàn)的人氣卻看不到任何互動(dòng)、彈幕和打賞。有些主播已經(jīng)在直播間的顯眼位置打出了“企鵝退市，X月X號(hào)停播”、“（企鵝電競(jìng)退市后）轉(zhuǎn)XX直播平臺(tái)”的字樣，抓緊最后的時(shí)間把流量帶到下一個(gè)平臺(tái)。

圖/企鵝電競(jìng)直播間

實(shí)際上，早在今年三月初，部分企鵝電競(jìng)旗下的主播就已經(jīng)通過(guò)個(gè)人社交媒體發(fā)布了不再同平臺(tái)續(xù)約的消息，表示將離開(kāi)企鵝電競(jìng)，一些主播還寫下了簡(jiǎn)短的“臨別贈(zèng)言”。

大面積清退主播后，行業(yè)對(duì)于企鵝電競(jìng)業(yè)務(wù)步入尾聲的猜測(cè)屢現(xiàn)報(bào)端。

按照騰訊原來(lái)的計(jì)劃，企鵝電競(jìng)應(yīng)該在2021年以5億美元的價(jià)格并入斗魚，再借虎牙、斗魚兩家合并，完成國(guó)內(nèi)的“游戲直播大結(jié)局”。

然而……

合并失敗，三家同賽道又同為騰訊系的游戲直播平臺(tái)，不免重回競(jìng)爭(zhēng)位。

但在平臺(tái)規(guī)模和影響力上，企鵝電競(jìng)和虎牙斗魚并不在同一個(gè)量級(jí)。虎牙斗魚早已上市，根據(jù)最新公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，虎牙2021年Q4月活同比增長(zhǎng)7.4%至8540萬(wàn)，斗魚為6240萬(wàn)，同比增幅7.2%。而根據(jù)艾媒北極星的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年5月企鵝電競(jìng)月活用戶僅為565.2萬(wàn)，不到虎牙斗魚的十分之一。同期，虎牙和斗魚的移動(dòng)端平均月活用戶分別為7760萬(wàn)、6070萬(wàn)。

根據(jù)騰訊過(guò)往披露的數(shù)據(jù)顯示，企鵝電競(jìng)在2019年?duì)I收為11.93億元，凈虧損3.1億元；2020年上半年?duì)I收為4.62億元，凈虧損2.1億元。而虎牙、斗魚在2019財(cái)年凈收入為83.75億、72.83億，虎牙19年全年歸母凈利潤(rùn)4.68億，斗魚歸母凈利潤(rùn)為3975.3萬(wàn)。2020年H1，虎牙凈收入51.09億，歸母凈利潤(rùn)3.98億。斗魚凈收入47.86億，歸母凈利潤(rùn)5.96億。

即使是在游戲直播行業(yè)的興盛期，企鵝電競(jìng)的用戶規(guī)模和業(yè)績(jī)也相當(dāng)慘淡。行業(yè)監(jiān)管趨緊、游戲直播新入局者增多的近兩年，企鵝電競(jìng)被放棄并不意外。何況虎牙斗魚如今也都是騰訊系，企鵝電競(jìng)這類沒(méi)有增長(zhǎng)性還燒錢的項(xiàng)目，做了不如不做，斷舍離不失為一種選擇。

游戲直播，走下神壇

雖然自身業(yè)績(jī)拉胯是導(dǎo)致企鵝電競(jìng)最終退市的主因，但出局的背后映射的其實(shí)是整個(gè)直播行業(yè)已經(jīng)日薄西山。

從投資方的角度，騰訊不希望虎、魚、鵝三個(gè)自家公司以內(nèi)耗的方式左右互搏，作為“企業(yè)文化”賽馬模式在游戲直播領(lǐng)域無(wú)法帶來(lái)增量，徒增虧損。

而如果看向整個(gè)行業(yè)，有且僅有的這三家大公司——虎牙增速放緩、斗魚業(yè)績(jī)掙扎，中游的企鵝成為棄子，游戲直播恐怕已經(jīng)成了夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。

AI藍(lán)媒匯（ID：lanmeih001）曾淺析過(guò)斗魚的運(yùn)營(yíng)狀況：2021年Q4凈虧損同比有所收窄，但自2020年Q4開(kāi)始已連續(xù)五個(gè)季度錄得凈虧損，2021財(cái)年?duì)I收91.65億元，同比下降4.5%，凈利潤(rùn)（虧損）6.202億元，同比2020財(cái)年下降253.25%。獲客成本大幅增加的同時(shí)，月付費(fèi)用戶減少了30萬(wàn)（2021年Q4數(shù)據(jù)）。

隔壁虎牙的業(yè)績(jī)相對(duì)較好，但也不無(wú)隱憂。2021年財(cái)年，虎牙凈收入113.514億元，對(duì)比比上年同期的109.144億元增長(zhǎng)4%，但第四季度凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，結(jié)束了此前連續(xù)16個(gè)季度的盈利，單季凈虧損3.127億元，同比2020年Q4的2.532億元的凈利潤(rùn)下降223.50%，第四季度的付費(fèi)用戶總數(shù)降至560萬(wàn)，2020年同期為600萬(wàn)，同比下滑6.7%。。

數(shù)據(jù)背后反映出的問(wèn)題并不復(fù)雜：平臺(tái)之間還在通過(guò)砸錢來(lái)爭(zhēng)搶、維持主播、版權(quán)存量（特別是對(duì)于騰訊來(lái)說(shuō)，兩家/三家競(jìng)爭(zhēng)都是左手打右手），但存量并不能帶來(lái)用戶的付費(fèi)的增量，隨著經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的變化、直播行業(yè)新入局者對(duì)于游戲內(nèi)容的分流，原先的付費(fèi)群體也有出走的趨勢(shì)。

而游戲直播的商業(yè)變現(xiàn)能力同樣沒(méi)有改觀，不同于電商直播帶貨，觀眾對(duì)于游戲直播內(nèi)容的認(rèn)可，大多體現(xiàn)在游戲內(nèi)的消費(fèi)中，游戲直播不過(guò)是傳播鏈的中間環(huán)節(jié)，僅靠直播打賞這一項(xiàng)主要收入，從數(shù)據(jù)上已被證實(shí)不足以覆蓋成本以維持盈利，坐擁近百億營(yíng)收，依然入不敷出。加之近年來(lái)大環(huán)境的監(jiān)管愈發(fā)完善，供應(yīng)鏈都有壓力，更何況傳播鏈呢？

2019年1月，騰訊互娛與拳頭游戲聯(lián)合成立了騰競(jìng)體育，專精于以LOL為代表的電競(jìng)賽場(chǎng)，從電競(jìng)的傳播鏈向上游版權(quán)方轉(zhuǎn)移。騰競(jìng)體育的業(yè)務(wù)將包括中國(guó)地區(qū)《英雄聯(lián)盟》相關(guān)賽事的運(yùn)營(yíng)、經(jīng)紀(jì)、場(chǎng)館、衍生品，而拳頭游戲?qū)嶋H上也是騰訊的全資控股公司。

圖/騰競(jìng)體育

對(duì)于投資方而言，游戲和電子競(jìng)技市場(chǎng)仍有著相當(dāng)大的吸引力，但游戲直播似乎已沒(méi)了想象空間。隨著國(guó)內(nèi)游戲版號(hào)的放開(kāi)，和四月一樣，游戲產(chǎn)業(yè)或許又一輪仲春將至，但對(duì)于游戲直播來(lái)說(shuō)，若不能解決自身造血能力缺失的困局，未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間仍然會(huì)是寒冬。

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