近期，一篇名為《賣(mài)了4套房，創(chuàng)業(yè)12年，如今負(fù)債1億，無(wú)家可歸》的女性創(chuàng)業(yè)自述文刷屏。

作者是從事嬰幼兒早教創(chuàng)業(yè)的紐諾教育創(chuàng)始人王榮輝，她在文中詳述了自己12年創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，并直言自己是個(gè)失敗的創(chuàng)業(yè)者、負(fù)債累累的Loser、被人唾罵捐錢(qián)跑路的騙子。

文中，王榮輝稱自己在這次創(chuàng)業(yè)中已經(jīng)傾盡所有，且目前依然在崗位上堅(jiān)守。而她創(chuàng)業(yè)失敗負(fù)債1億的經(jīng)歷，也在網(wǎng)絡(luò)上引起熱議，尤其引起了許多創(chuàng)業(yè)者的共鳴。

隨著國(guó)家全面開(kāi)放二胎、三胎，影響了國(guó)人的生育觀念，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)0-3歲嬰幼兒托育服務(wù)市場(chǎng)也迎來(lái)更廣闊的發(fā)展空間與機(jī)會(huì)。中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，2021年我國(guó)嬰幼兒托育市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)2231億元。

但王榮輝的經(jīng)歷為我們掀開(kāi)了真實(shí)托育市場(chǎng)的一角。托育本質(zhì)是線下勞動(dòng)密集型，場(chǎng)地、人力、銷售與運(yùn)營(yíng)成本高昂，利潤(rùn)率不高。盡管有國(guó)家一系列利好政策的扶持，但在疫情不斷反復(fù)的大環(huán)境下，面對(duì)這些無(wú)法縮減的硬成本支出，沒(méi)有足夠現(xiàn)金流儲(chǔ)備的托育機(jī)構(gòu)依然無(wú)法捱過(guò)殘酷的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

“1億負(fù)債女主角”王榮輝其人

王榮輝在創(chuàng)辦紐諾教育之前，曾供職于外企金融公司，擔(dān)任人力資源總監(jiān)。有女兒之后，她萌生了做早教創(chuàng)業(yè)的想法，最初也曾以加盟的形式開(kāi)辦過(guò)一家澳洲品牌的早教機(jī)構(gòu)。

后來(lái)多番思慮，還是決定自主創(chuàng)業(yè)。2009年賣(mài)掉第一套房子作為創(chuàng)業(yè)的啟動(dòng)資金，2011年又開(kāi)出第二家、第三家早教機(jī)構(gòu)。2013年她賣(mài)掉自己的第三套房子，開(kāi)辦了第一個(gè)托育園。

2015年9月王榮輝啟動(dòng)了紐諾教育這個(gè)品牌，并于次年1月成立了廣州紐諾教育科技有限公司，并開(kāi)始大規(guī)模擴(kuò)張。

在2013年到2016年之間，王榮輝自己研發(fā)相關(guān)課程開(kāi)始做自媒體，同時(shí)還開(kāi)了全國(guó)性的講座。

2017年是她事業(yè)的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，3月份她拿到了文投創(chuàng)工廠、毅聰資本的1000萬(wàn)元Pre-A輪融資。

接下來(lái)的兩年里，紐特又相繼完成了由安賜資本、威創(chuàng)股份領(lǐng)投的6500萬(wàn)元A輪，以及由廣發(fā)德信領(lǐng)投、廣州市中小企業(yè)發(fā)展基金跟投的數(shù)千萬(wàn)元B輪融資，紐特也成為中國(guó)首個(gè)完成B輪融資的托育品牌。

融資之后，紐特教育進(jìn)入了高速發(fā)展期，王榮輝本人也站上了創(chuàng)業(yè)巔峰。珠三角地區(qū)的園區(qū)一下子擴(kuò)展到了40家。她在信中自稱，彼時(shí)公司已成為全國(guó)最大的托育直營(yíng)連鎖品牌，估值一度高達(dá)5個(gè)多億。

沒(méi)想到疫情爆發(fā)，紐特教育關(guān)園停課了6個(gè)月，機(jī)構(gòu)里500多名老師以及3000多名孩子全部因此受到影響。

疫情剛爆發(fā)時(shí)，王榮輝還懷抱信心，而且在2020年3月做了一場(chǎng)線上直播，在直播間里她預(yù)測(cè)疫情結(jié)束之后，30％的托育企業(yè)將面臨倒閉危機(jī)。

沒(méi)成想，一切高光都在2021年戛然而止。因疫情停課，紐特現(xiàn)金流耗空，大量老師出走，投資機(jī)構(gòu)起訴，還被家長(zhǎng)圍追堵截要求退款。哪怕王榮輝掏空家中積蓄，還找銀行貸款了1000多萬(wàn)也沒(méi)能挽救頹勢(shì)。

目前王榮輝所在公司已有多條法律訴訟記錄，她自己所持股份也已經(jīng)出質(zhì)，210萬(wàn)股權(quán)被凍結(jié)。

在王榮輝的自述文中，她強(qiáng)調(diào)自己不會(huì)跑路，也不會(huì)躲避，她還說(shuō)只要自己活著就會(huì)承擔(dān)起一切責(zé)任，努力償還一切債務(wù)。

但沒(méi)想到，很快網(wǎng)上就出現(xiàn)了自稱為王榮輝“早期合伙人”的爆料人發(fā)文，揭露出了事實(shí)的另一面。

這位爆料人稱在孵化紐特教育項(xiàng)目的早期，她曾帶著王榮輝一起見(jiàn)了朋友圈所有的投資人和投資機(jī)構(gòu)，幫王榮輝重新尋找商業(yè)定位，梳理產(chǎn)品體系和課程體系，幫她從BAT挖人搭建核心團(tuán)隊(duì)。

但在資本投資的資金到賬后，“王榮輝態(tài)度立刻發(fā)生變化，承諾給我的股份以及在找我一起幫助孵化項(xiàng)目和融資時(shí)談的合作條件全部通通以各種理由不予兌現(xiàn)，并且用了讓我至今都無(wú)法忘記的卑劣手段讓我從這個(gè)項(xiàng)目出去。”實(shí)乃一出現(xiàn)實(shí)版甄嬛傳。

今晚，王榮輝正通過(guò)視頻號(hào)直播賣(mài)課，直播間內(nèi)還掛有“賺錢(qián)退費(fèi)”的標(biāo)語(yǔ)。網(wǎng)友互動(dòng)中有人對(duì)她報(bào)以支持，也有不少網(wǎng)友質(zhì)疑其是個(gè)人炒作。

王榮輝與爆料人究竟孰真孰假還有待定奪，但由這1億創(chuàng)業(yè)敗局牽扯出的托育市場(chǎng)更值得我們深思。

托育行業(yè)“百?gòu)U待興”

少兒托育曾被視為一片藍(lán)海，2019年的黃金期，托育行業(yè)完成了15起相關(guān)的投融資，累積融資額約4.5億元，市場(chǎng)對(duì)托育的體量預(yù)測(cè)高達(dá)4000億。

千億規(guī)模看似龐大，但聚焦到具體企業(yè)其實(shí)情況并不樂(lè)觀。放眼國(guó)內(nèi)整個(gè)托育行業(yè)，至今都沒(méi)有誕生出一個(gè)家喻戶曉的連鎖品牌，也沒(méi)有出現(xiàn)一家千億估值的獨(dú)角獸。雖然新加坡、日韓等國(guó)有很成熟的托育經(jīng)驗(yàn)可以借鑒，但并不能完全適配中國(guó)國(guó)情，中國(guó)很多托育企業(yè)都是在摸索中成長(zhǎng)，也面臨諸多難點(diǎn)。

成本是懸在托育機(jī)構(gòu)頭上的“達(dá)摩克里斯之劍”，托育屬于勞動(dòng)密集型，人力成本占到了經(jīng)營(yíng)成本的40%，然而人才缺失問(wèn)題嚴(yán)重，2021年國(guó)內(nèi)幼教師資缺口超百萬(wàn)。

場(chǎng)地租金用地成本也十分高昂，例如深圳的托育園區(qū)平均租金就在20萬(wàn)/月，商業(yè)用地成本能占到20-30%。再加上銷售成本和運(yùn)營(yíng)成本，綜合下來(lái)利潤(rùn)率僅在10%左右，疫情以前，有70%的托育企業(yè)是賺不到錢(qián)的。

解決了成本，還要解決消費(fèi)者意識(shí)和安全質(zhì)量。雖然中國(guó)嬰幼兒人口基數(shù)巨大，但是大部分家長(zhǎng)沒(méi)有托育意識(shí)，部分有托育意識(shí)的家長(zhǎng)，又對(duì)托育機(jī)構(gòu)的安全規(guī)范和教學(xué)質(zhì)量存在擔(dān)憂。

在低線城市，托育機(jī)構(gòu)滲透率不夠，人們對(duì)托育的概念也不夠普及，60%的托育機(jī)構(gòu)僅集中在北京、上海和廣東這種經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。

最關(guān)鍵的是，很多托育機(jī)構(gòu)并沒(méi)有找到一個(gè)科學(xué)的盈利模式，導(dǎo)致“創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂”。

（數(shù)據(jù)來(lái)自廣證恒生研報(bào)）

宏觀政策曾為托育機(jī)構(gòu)灑下一場(chǎng)“及時(shí)雨”。為了解決行業(yè)的普遍困境，疫情期間釋放了不少利好政策。諸如教育部要求每個(gè)省份至少有1所本科高效開(kāi)設(shè)托育服務(wù)相關(guān)專業(yè)，用政策手段解決托育行業(yè)的人才困境。另外，各地方都把“普惠托育”作為民生實(shí)事的重點(diǎn)項(xiàng)目，立下新增普惠托育點(diǎn)數(shù)量的“硬指標(biāo)”，還有場(chǎng)地免租、裝修補(bǔ)貼和運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼的扶持。

在利好政策的催動(dòng)下，托育行業(yè)的確迎來(lái)了一波“小爆發(fā)”。2020年全年，國(guó)內(nèi)新增托育機(jī)構(gòu)13502家，比2019年的增長(zhǎng)數(shù)量漲了4倍。

可機(jī)構(gòu)數(shù)量增加，并沒(méi)有帶來(lái)整個(gè)行業(yè)的持續(xù)繁榮。原因是多方面的。首先是資本投入，與一般對(duì)資本熱衷追逐政策的預(yù)想相反，國(guó)家利好政策并沒(méi)有燃起資本對(duì)托育機(jī)構(gòu)的熱情。

這是因?yàn)橥杏婕暗浇逃?，政策?duì)資本滲透教育行業(yè)始終持保留態(tài)度，未來(lái)還存在政策的變化性。結(jié)果是托育機(jī)構(gòu)的融資情況不理想。

不止盈利難，行業(yè)的人才缺口也很大。雖然政策鼓勵(lì)大學(xué)設(shè)立托育專業(yè)，但從培養(yǎng)人才到人才持證上崗，還有很長(zhǎng)的路需要走。國(guó)外的托育人才追求高學(xué)歷高認(rèn)知，以本科為起點(diǎn)，而國(guó)內(nèi)對(duì)托育教師的認(rèn)知僅僅類似于“保姆”，社會(huì)評(píng)價(jià)較低，如何吸引更多人才投入這個(gè)行業(yè)，也是未來(lái)的難題。

雖然現(xiàn)在開(kāi)放三胎鼓勵(lì)生育，但人們還是“不愿意生”，托育行業(yè)未來(lái)的市場(chǎng)規(guī)模上限恐怕難以達(dá)到預(yù)測(cè)的高度。

年輕父母雙方都要賺錢(qián)，讓父母來(lái)照顧又牽涉到居住、生活費(fèi)等問(wèn)題。據(jù)第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)現(xiàn)有0—3歲等嬰幼兒約有4200萬(wàn)，其中調(diào)查顯示三分之一有強(qiáng)烈的托育需求，但目前托育市場(chǎng)的規(guī)模僅為5.5%左右，面臨非常大的市場(chǎng)缺口。

市場(chǎng)缺口雖然大，但托育機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀卻并不理想。一方面是疫情反復(fù)，部分托育機(jī)構(gòu)的線下門(mén)店難以為繼。

動(dòng)輒上百萬(wàn)的投入成本也讓很多人望而卻步，據(jù)中新經(jīng)緯報(bào)道，在北京辦一家托育機(jī)構(gòu)需要200萬(wàn)左右的啟動(dòng)資金，二線城市則在150—180萬(wàn)上下，大概需要一年半左右才能收回成本。

結(jié)尾

托育行業(yè)遠(yuǎn)算不上風(fēng)口，更不是一個(gè)有著高利潤(rùn)率與強(qiáng)資本吸引力的行業(yè)，甚至有些“百?gòu)U待興”的意味。無(wú)論是機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人亦或投資機(jī)構(gòu)，想要像復(fù)制新消費(fèi)領(lǐng)域的瑞幸一樣，在短時(shí)間內(nèi)打造出一個(gè)國(guó)民級(jí)托育連鎖品牌，幾乎難以實(shí)現(xiàn)。

而王榮輝慘痛的經(jīng)歷也告誡著我們，面對(duì)波云詭譎的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，要有強(qiáng)風(fēng)控意識(shí)，尤其身處線下剛性成本過(guò)高的行業(yè)，更要?jiǎng)澏L(fēng)險(xiǎn)紅線，合理預(yù)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，才不至于覆水難收。

本文來(lái)自微信公眾號(hào) “新摘商業(yè)評(píng)論”（ID：xinzhainews），作者：新摘的，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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