新品遲遲未出，和去年試圖 15 億收購淘米一樣（后續(xù)未達成），巨人網(wǎng)絡(luò)又一次露臉還是因為資本運作。 3 月 10 日晚間，巨人網(wǎng)絡(luò)發(fā)布公告，該公司的參股子公司擬出售 Playtika 的股份。

在此之前無論是史玉柱還是巨人在投資者互動平臺多次釋放關(guān)于元宇宙的信號，“公司十分重視元宇宙趨勢及其帶給游戲產(chǎn)業(yè)的機遇，將元宇宙游戲確定為長期布局的方向之一。已經(jīng)為旗下多款產(chǎn)品申請了元宇宙商標注冊，目前在申請過程中，后續(xù)將組建技術(shù)團隊逐步探索?！?/p>

三次推動重大資產(chǎn)重組收購Playtika想要上A股均告失敗，眼瞅著同為競爭對手社交游戲平臺Zynga高溢價賣身Take-Two賺得盆滿缽滿，無論是資金壓力和公司業(yè)務(wù)布局需要，還是外部輸血（淘米）的計劃落空，新品遲遲上不了的巨人急需正面的消息來穩(wěn)定軍心，多方因素下，轉(zhuǎn)手Playtika開啟新一輪資本運作以及元宇宙布局的信號成了巨人的下一步。

需要一些好消息

之前游戲價值論提到，近幾年的巨人其實很低調(diào)，除了Playtika的相關(guān)收購以及行業(yè)分享鮮有大新聞，其關(guān)鍵在于沒有什么強力新品面世。依靠《征途》系列和《球球大作戰(zhàn)》雖然還是能給公司帶來數(shù)十億收入，但缺少開源終究不是長久之計。

據(jù)巨人網(wǎng)絡(luò)2021年Q3財報顯示，期內(nèi)營業(yè)收入5.06億元，同比增長0.94%，前三季度總營收15.42億元，同比減少10.57%。利潤方面，三季度歸母凈利潤約3億元，同比減少3.37%，前三季度歸母凈利潤8.74億元，同比增長4.38%。

游戲企業(yè)想要穩(wěn)定運營，除了業(yè)績數(shù)字，耐心打磨產(chǎn)品是一回事，對內(nèi)外也都需要些振奮人心的消息來激勵士氣。

游戲價值論在《給淘米15億的估值 巨人怎么想的？》提到，改革的成效(新品)出現(xiàn)需要更多的時間，內(nèi)部開源無法立竿見影，外部投資輸血來維穩(wěn)成了更直接的手段。然而除了巨人內(nèi)部面臨多個狀況，外部市場騰訊、字節(jié)、網(wǎng)易等還在持續(xù)的掃貨式投資已經(jīng)把優(yōu)秀團隊和產(chǎn)品瓜分的七七八八，可供巨人投資收購的選擇并不多。

2022年1月17日，巨人網(wǎng)絡(luò)對于收購淘米集團一事發(fā)布公告稱，鑒于商洽過程中市場宏觀環(huán)境發(fā)生變化等原因，交易雙方就交易方案的部分條款未能達成一致，且《投資意向書》有效期已屆滿，經(jīng)公司審慎研究并與交易對方友好協(xié)商，公司決定不再對擬議交易進行排他期約定，但雙方將繼續(xù)就交易的可能性做進一步磋商。

外部輸血計劃暫時擱置，新品未上加上市場大環(huán)境，靠老產(chǎn)品業(yè)績也不會有大的突破，巨人需要尋找新的好消息，但手中能打牌的并不多。苦追到手的Playtika和吸睛的元宇宙成了下一個選擇。

他人賣得我也賣得

2016年、2018年和2019年，巨人網(wǎng)絡(luò)三次推動重大資產(chǎn)重組收購Playtika想要上A股均告失敗已經(jīng)被媒體反復(fù)報道。Playtika登陸納斯達克后，去年6月，巨人投資計劃將所持巨堃網(wǎng)絡(luò)1.1%股權(quán)無償贈予巨人網(wǎng)絡(luò)，間接控制Playtika的計劃也被叫停。

根據(jù)最新公告顯示，其于近日收到參股子公司上海巨堃網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（簡稱“巨堃網(wǎng)絡(luò)”）函告，根據(jù)Playtika Holding Corp.（簡稱“Playtika”）此前宣布：“為實現(xiàn)股東價值最大化，其董事會已經(jīng)開始評估Playtika的潛在戰(zhàn)略選擇。作為該進程的一部分，董事會打算考慮全方位的戰(zhàn)略選擇，其中可能包括公司整體出售或其他可能的交易”。

潛在交易的評估程序已啟動，巨堃網(wǎng)絡(luò)間接控制的Playtika Holding UK II Limited作為Playtika控股股東，是該潛在交易的參與方之一。如潛在交易實施完畢，并導(dǎo)致巨堃網(wǎng)絡(luò)出售其間接持有的全部或部分Playtika股份，將可能對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大正面影響，實際影響以公司后續(xù)審計報告結(jié)論為準。

現(xiàn)在評價經(jīng)歷波折的買賣是否為成功的資本運作還為時尚早，但站在巨人的角度，確實需要更直接提升業(yè)務(wù)能力和業(yè)績的行動。

首先頭部企業(yè)收購優(yōu)質(zhì)游戲公司是全球市場的大需求，這兩年創(chuàng)行業(yè)紀錄的收購層出不窮，作為Playtika相似業(yè)務(wù)模式的Zynga高溢價賣身Take-Two賺得盆滿缽滿一定程度刺激了巨人以及外界的信心，回A股無望的Playtika如果能夠賣個好價錢，確實可以給巨人增加大量現(xiàn)金收入。

去年年底史玉柱在微博表達了自己對元宇宙的看法后，巨人網(wǎng)絡(luò)在互動易平臺表示，“經(jīng)過前期調(diào)研和論證，公司將元宇宙游戲確定為長期布局的方向之一。公司已經(jīng)為旗下多款產(chǎn)品申請了元宇宙商標注冊，后續(xù)將組建技術(shù)團隊逐步探索。當然，元宇宙處于起步階段，其發(fā)展所需的基礎(chǔ)要素仍不成熟，商業(yè)模式尚不清晰。公司將秉持審慎務(wù)實的態(tài)度，不盲目投資，不跟風炒作，以玩家需求和體驗為根本出發(fā)點，耐心探索發(fā)展路徑，積極儲備人才與技術(shù)，扎實推進產(chǎn)品研發(fā)。”（這個同樣的回復(fù)3月9日又一次出現(xiàn)）

游戲公司談元宇宙是個常規(guī)操作，對巨人而言，淡化收購賣出的資本運作因素，強調(diào)獲取資金布局未來業(yè)務(wù)的想象空間，想要進一步放大積極信號。

此外如果能夠獲得更充足的現(xiàn)金，對于擱置的外部投資輸血計劃也是一種幫助，手有余糧，才能心中少慌。

多重影響之下，巨人選擇現(xiàn)在考慮出售Playtika也在情理之中。但和之前的觀點一樣，無論是外部輸血還是資本運作，都只能解巨人的一時之急，元宇宙也只是自我認知中起步階段的長期布局。決定巨人命運的關(guān)鍵還是在于堅持到《奧西里之環(huán)》、《原始征途》等自研產(chǎn)品上線能交出怎樣的答卷，以及后續(xù)面對出海能拿出的更多行動。

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