核心發(fā)現(xiàn)

2022年2月，共計21家中國企業(yè)在A股、港股以及美股成功IPO，全球市場IPO數(shù)量規(guī)模均有所回落

VC/PE機(jī)構(gòu)IPO滲透率為80.95%，主要集中在制造業(yè)和醫(yī)療健康熱門投資領(lǐng)域；VC/PE機(jī)構(gòu)IPO退出賬面回報大幅下降

募資規(guī)模前十大IPO項目均在7億元以上，占2月整體募資80.51%。華蘭疫苗當(dāng)日市值近281.21億元，位居榜首

第一部分 中國企業(yè)IPO分市場分析

2022年2月，共計有21家中國企業(yè)在A股、港股以及美股成功IPO，募資總額235億元；本月IPO募資規(guī)模TOP5企業(yè)依次為三元生物、大族數(shù)控、華蘭疫苗、東微半導(dǎo)、中觸媒；IPO集中行業(yè)為制造業(yè)、醫(yī)療健康；IPO集中地域為江蘇、上海、廣東。

圖12022年2月IPO概覽

▼全球市場中企IPO數(shù)量規(guī)模均有所回落

2022年2月，共計21家中國企業(yè)在A股、港股以及美股成功IPO，IPO數(shù)量同比下降47.5%，環(huán)比下降40%；募資總額235億元，IPO規(guī)模同比下降67.54%，環(huán)比下降78.77%。A股市場—本月內(nèi)地成為全球資本市場中IPO募資規(guī)模最大市場，占本月全球IPO募資規(guī)模的87.56% ；港股市場—本月中國企業(yè)香港IPO數(shù)量3家，其中“中國農(nóng)村商業(yè)數(shù)字化龍頭企業(yè)第一股”匯通達(dá)上市；美股市場—近半年來首只中概股IPO。

圖22021年2月-2022年2月全球市場中企IPO規(guī)模及數(shù)量

表1 2022年2月各交易板塊IPO數(shù)量及規(guī)模統(tǒng)計

▼A股市場IPO規(guī)模大幅降低

2022年2月，共計17家中國企業(yè)在滬深和北交所三市IPO，IPO數(shù)量同比下降39.29%，環(huán)比下降45.16%；募資金額共計206億元，IPO規(guī)模同比下降10.04%，環(huán)比下降80.57%。在本月A股市場募資規(guī)模TOP5中，創(chuàng)業(yè)板占據(jù)3席。

本月中國證券監(jiān)督管理委員會審核通過科創(chuàng)板IPO注冊13家，終止審核0家，截至2月，科創(chuàng)板上市企業(yè)數(shù)量累計達(dá)到458家。

本月有24只新股上會（包括創(chuàng)業(yè)板9只，科創(chuàng)板8只），其中21只已審核通過（包括科創(chuàng)板8只，創(chuàng)業(yè)板7只），3只上會未通過。新股上會率為87.5%。

圖32021年2月-2022年2月A股市場中企IPO規(guī)模及數(shù)量

表2 2022年2月中企A股市場募資TOP5

▼港股市場IPO項目輸出穩(wěn)定

2022年2月，有3家中國企業(yè)在香港IPO，均在主板上市，醫(yī)療健康類企業(yè)表現(xiàn)亮眼占據(jù)2席，IPO數(shù)量同比下降57.14%；募資金額共計27億元，IPO規(guī)模同比下降94.13%，環(huán)比下降45.55%。

其中，備受關(guān)注的“中國農(nóng)村商業(yè)數(shù)字化龍頭企業(yè)第一股”匯通達(dá)（09878.HK）在2月18日掛牌上市，以18.02億元的募資總額占據(jù)港交所榜首；粉筆科技、Keep、楊國福等內(nèi)地明星企業(yè)均沖刺港交所。

圖42021年2月-2022年2月港股市場中企IPO規(guī)模及數(shù)量

表3 2022年2月中企港股市場募資情況

▼美股市場中企IPO破冰

2022年2月，中企在美國資本市場IPO的數(shù)量為1，美華國際（MHUA.NASDAQ）于2月16日登錄納斯達(dá)克全球市場，成為“中國醫(yī)療耗材美股上市第一股”，募資金額為2.28億元，打破了自美國金融監(jiān)管部門收緊對中概股的上市申請審查以來近半年來沒有中概股上市的僵局，成為2022年登陸美股的第一家中概股企業(yè)。

圖52021年2月-2022年2月美股市場中企IPO規(guī)模及數(shù)量

第二部分 中國企業(yè)IPO退出分析

▼VC/PE機(jī)構(gòu)IPO退出賬面回報下降

2022年2月，共17家具有VC/PE背景的中企實現(xiàn)上市，VC/PE機(jī)構(gòu)IPO滲透率為80.95%，其中，港交所、上交所主板和深交所主板VC/PE機(jī)構(gòu)IPO滲透率均為100%。本月VC/PE機(jī)構(gòu)IPO賬面退出回報規(guī)模為226億元，環(huán)比下降75.98%，主要集中制造業(yè)、醫(yī)療健康、汽車行業(yè)等熱門投資領(lǐng)域。平均賬面回報率有所降低，環(huán)比下降25.39%。

表42022年2月IPO交易板塊退出分析

圖6 2021年2月-2022年2月VC/PE機(jī)構(gòu)IPO退出賬面回報

表52022年2月VC/PE機(jī)構(gòu)背景企業(yè)IPO一覽表

第三部分 中國企業(yè)IPO行業(yè)及地域分析

▼制造業(yè)股IPO規(guī)模數(shù)量位居榜首

2022年2月，制造業(yè)、醫(yī)療健康、IT及信息化類公司IPO募資位居前三，占據(jù)各行業(yè)募資總額的74.42%，其中，本月制造業(yè)有8家企業(yè)IPO，募資規(guī)模98.18億元，成為本月IPO數(shù)量和規(guī)模最大行業(yè)；醫(yī)療健康股表現(xiàn)優(yōu)異，以42.73億元的募資金額位居第二。

圖72022年2月IPO項目行業(yè)分布

表62022年2月IPO重點行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域統(tǒng)計

▼江蘇地區(qū)IPO最吸金

2022年2月，江蘇地區(qū)中企IPO數(shù)量為6家，IPO數(shù)量位于榜首，上海、廣東緊隨其后；同時江蘇中企IPO規(guī)模達(dá)67.52億元，占本月IPO募資總額的28.71%，位居首位，江西、上海分別排名第二和第三。

圖82022年2月中企IPO數(shù)量及募資規(guī)模地區(qū)分布

注：IPO數(shù)量分布比例（左）以及規(guī)模比例（右）相加總和均不為“1”系四舍五入所致

表7 2022年2月中企IPO數(shù)量及募資規(guī)模地區(qū)分布表

第四部分 中國企業(yè)IPO重點案例

2022年2月，募資規(guī)模前十大IPO項目均在7億元以上，占2月整體募資80.51%，主要集中在制造業(yè)和醫(yī)療健康行業(yè)。IPO當(dāng)日市值前十大IPO項目中，華蘭疫苗以281.21億元市值位居榜首。

▼中企IPO規(guī)模及當(dāng)日市值TOP10

下表為2022年2月中企IPO募資規(guī)模TOP10。

表82022年2月中企IPO規(guī)模TOP10

表92022年2月中企IPO當(dāng)日市值TOP10

▼重點案例：樂普生物

第五部分 政策熱點回顧

2月25日，為適應(yīng)注冊制改革和常態(tài)化退市的要求，進(jìn)一步完善上市公司退市后監(jiān)管工作，營造“有進(jìn)有出，能進(jìn)能出”的良好生態(tài)，促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展，根據(jù)《公司法》《證券法》等有關(guān)規(guī)定，中國證監(jiān)會起草了《關(guān)于完善上市公司退市后監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)，并向社會公開征求意見。

《指導(dǎo)意見》立足于落實《證券法》要求，保護(hù)投資者合法權(quán)益，更好保障常態(tài)化退市平穩(wěn)實施，依托現(xiàn)有的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)作為退市板塊，按照“順暢銜接、適度監(jiān)管、防范風(fēng)險、形成合力”的原則，對目前實踐中存在的堵點、風(fēng)險點進(jìn)行優(yōu)化完善，推動形成一套符合退市板塊功能定位、適合退市公司特點的制度安排。主要包括：一是強(qiáng)化退市程序銜接，暢通交易所退出機(jī)制，完善主辦券商承接安排，簡化確權(quán)登記程序，優(yōu)化退市板塊掛牌流程，推動退市公司平穩(wěn)順暢進(jìn)入退市板塊；二是優(yōu)化退市公司持續(xù)監(jiān)管制度，從退市公司實際情況出發(fā)，合理設(shè)定信息披露和公司治理要求，建立差異化的監(jiān)管機(jī)制，提升監(jiān)管精準(zhǔn)性、適應(yīng)性；三是健全風(fēng)險防范機(jī)制，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，引導(dǎo)不具備持續(xù)經(jīng)營能力的企業(yè)通過市場化途徑退出市場，促進(jìn)風(fēng)險收斂和逐步出清；四是完善退市公司監(jiān)管體制，構(gòu)建職責(zé)清晰、協(xié)同高效的監(jiān)管機(jī)制，強(qiáng)化各方分工協(xié)作和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，形成有效的監(jiān)管合力。

關(guān)鍵詞：