(經(jīng)濟觀察)上調(diào)經(jīng)濟增速預(yù)期,不加息的美聯(lián)儲在考慮什么?
中新社北京9月21日電 一如市場預(yù)期,美聯(lián)儲9月不加息,其在北京時間21日凌晨宣布,將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在5.25%至5.5%的水平不變。
【資料圖】
此次議息會議釋放的信息和美聯(lián)儲主席鮑威爾的表態(tài),涉及到對美國經(jīng)濟的判斷,也有關(guān)未來美聯(lián)儲的政策操作。
貨幣政策例會后發(fā)表聲明的主要變化發(fā)生在經(jīng)濟預(yù)測和點陣圖方面。中金公司研究報告提出,從經(jīng)濟預(yù)測來看,與6月的概要相比,美聯(lián)儲將今年的實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速預(yù)期中值上調(diào)了1.1個百分點至2.1%,將今年的通脹預(yù)期、核心個人消費支出(PCE)價格指數(shù)中值下調(diào)了0.2個百分點至3.7%。
該報告認為,當前美國經(jīng)濟韌性超出大部分官員預(yù)期,上調(diào)GDP是必然結(jié)果。美聯(lián)儲還上調(diào)了對2024年四季度GDP同比增速的預(yù)測至1.5%(此前為1.1%),對核心PCE通脹的預(yù)測保持在2.6%不變。“盡管鮑威爾在記者會上不愿承認,但在我們看來,美聯(lián)儲或已將經(jīng)濟‘軟著陸’作為了基準情形。”
工銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家程實指出,2023年三季度,美國經(jīng)濟韌性持續(xù)好于預(yù)期,從分項指標來看,當前私人消費高于預(yù)期,制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)伴隨著補庫存周期觸底反彈,支持美國三季度經(jīng)濟增速繼續(xù)向上。經(jīng)濟韌性超預(yù)期使得9月美聯(lián)儲大幅上調(diào)了美國2023年實際GDP增速預(yù)測。
關(guān)于核心PCE,程實提到,鮑威爾認為服務(wù)通脹的回落軌跡已經(jīng)在美聯(lián)儲理想預(yù)期內(nèi),但美聯(lián)儲對非房租核心通脹的變化仍需保持高度警惕??紤]到房租通脹對核心通脹的走向中長期具有決定性影響。因此,隨著四季度房租通脹繼續(xù)見頂回落,扣除季節(jié)性影響,核心通脹繼續(xù)下行的可能性在增加。
“更令人擔心的是有關(guān)2024年底聯(lián)邦基金利率預(yù)測的變動。”景順亞太區(qū)(日本除外)全球市場策略師趙耀庭稱,6月份的點陣圖預(yù)測,2024年底聯(lián)邦基金利率將為4.6%,這意味著四次降息。而此次9月份的點陣圖預(yù)測,2024年底聯(lián)邦基金利率中位數(shù)將為5.1%,這意味著2024年僅會發(fā)生兩次降息。
在他看來,長遠而言,聯(lián)邦基金利率保持相當之高的水平,出乎市場意料??傮w而言,這是一次美聯(lián)儲的“鷹派暫停”。
浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超表示,在對明年降息的預(yù)期方面,雖然本月官員利率預(yù)測中值指向2024年或有50個基點的降息空間,但實際點陣圖顯示官員對2024年的降息預(yù)期依然處于高度離散狀態(tài),暫未形成一致觀點。
程實也表示,這次答記者問中鮑威爾仍然對降息問題模糊應(yīng)對,如果年內(nèi)剩余的議息會議中,鮑威爾明確支持維持政策利率保持高位且持續(xù)模糊針對降息時間的討論,那么美債保持高位震蕩的時間或被延續(xù),美元保持強勢的周期可能被延長。
美聯(lián)儲未來會如何操作?李超認為,未來的加息節(jié)奏,鮑威爾堅持相機抉擇的原則,繼續(xù)保留11月加息的可能性;但在記者問答中多次提及“步伐謹慎”,意味著緊縮可能已到尾聲。
上述研究報告稱,從點陣圖來看,四季度加息的可能性被保留,但缺乏共識。盡管最近兩個月核心通脹有所放緩,但由于經(jīng)濟增長持續(xù)強于預(yù)期,加上油價反彈,使得美聯(lián)儲官員們對后續(xù)的通脹風險仍然保持警惕。
具體看,在填寫點陣圖的19名官員中,有12人認為四季度還需再加息一次,另外7人傾向不再加息,這一力量對比與6月時變化不大。對于四季度是否加息,鮑威爾在記者會上態(tài)度模棱兩可,直言需要依據(jù)數(shù)據(jù)行事。這表明美聯(lián)儲內(nèi)部對于加息沒有形成共識,對此市場只能耐心等待更多數(shù)據(jù)公布。
程實認為,9月點陣圖顯示,美聯(lián)儲小幅上調(diào)點陣圖對政策利率的指引,年底聯(lián)邦基金利率終值的預(yù)測被上調(diào)至5.5%至5.75%區(qū)間,對應(yīng)美聯(lián)儲將再次加息25個基點。“因此,盡管鮑威爾強調(diào)是否再次加息要基于下一階段的數(shù)據(jù)信息確定,我們?nèi)灶A(yù)計12月美聯(lián)儲或?qū)⒃俅渭酉⒁淮巍?rdquo;(完)
- 實時焦點:上調(diào)經(jīng)濟增速預(yù)期,不加息的美聯(lián)儲在考慮什么?
- 西平縣交通運輸局執(zhí)法所組織開展服務(wù)型行政執(zhí)法比武理論知識培訓(xùn)測試活動 -全球微速訊
- 【兩公布一提示】商丘交警中秋節(jié)、國慶節(jié)交通安全“兩公布一提示”
- 黑龍江黑河恢復(fù)中俄互免簽證團體旅游業(yè)務(wù)
- 商務(wù)部:1-8月我國對外非金融類直接投資同比增長18.8%
- 熱消息:中國正能量|演繹青春之美,鼓舞青少年奮勇前行
- 當前快播:智慧農(nóng)情 數(shù)字賦能 西安智慧農(nóng)情監(jiān)管平臺正式發(fā)布
- 新一輪降水過程明起“無縫銜接” 長江流域短暫體驗“換季式”降溫 全球看點
- 77.0%受訪者日常有“隨手拍”的習(xí)慣_焦點快播
- “沒合同、欠社?!?,退不了休怎么辦 今頭條
- 廣州“光彩大篷車”消費幫扶項目助農(nóng)特產(chǎn)品“入穗融灣”
- 環(huán)球微頭條丨中國—東盟深化保險領(lǐng)域合作 創(chuàng)新跨境合作模式
- 2023世界智能網(wǎng)聯(lián)汽車大會在北京開幕|今日聚焦
- 焦點信息:山西:到2025年省級重點專業(yè)鎮(zhèn)達到30個以上
- 山東首條TIR運輸通道“中俄專線”由青島發(fā)往莫斯科_熱點
- 盈“千”累“萬” 中國500強發(fā)展勢頭良好-當前快播
- 穩(wěn)經(jīng)濟政策疊加發(fā)力 經(jīng)濟回升長期向好
- 當前焦點!高端制造業(yè)發(fā)展動力強勁
- 世界報道:2G、3G網(wǎng)絡(luò)要關(guān)停嗎? 用戶該何去何從?
- 貴州苗繡:針為筆線為墨 千年技藝闖“世界”_每日速遞
- 廣州“光彩大篷車”消費幫扶項目助農(nóng)特產(chǎn)品“入穗融
- ?“豫知行——2023”河南省知識產(chǎn)權(quán)巡講活動在羅山
- 當前快播:山西向“新”力:“鏈長制”撬動轉(zhuǎn)型發(fā)展
- 2022年研發(fā)經(jīng)費投入突破3萬億元 世界微速訊
- 110家跨國公司地區(qū)總部聚集北京CBD功能區(qū)
- 天天熱資訊!新野法院召開七月八月審判執(zhí)行工作講評
- 唐河縣臨港街道:持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境 助力經(jīng)濟區(qū)發(fā)展
- ?西平縣出山鎮(zhèn)開展服務(wù)型行政執(zhí)法比武理論測試活動
- 每日精選:劉嘉麒院士帶隊野外科考紀錄片上線
- A股五大上市險企8月份壽險保費環(huán)比降14.4%|環(huán)球熱聞
- 1 實時焦點:上調(diào)經(jīng)濟增速預(yù)期,不加息的美聯(lián)儲在考慮
- 2 西平縣交通運輸局執(zhí)法所組織開展服務(wù)型行政執(zhí)法比武
- 3 【兩公布一提示】商丘交警中秋節(jié)、國慶節(jié)交通安全“
- 4 黑龍江黑河恢復(fù)中俄互免簽證團體旅游業(yè)務(wù)
- 5 商務(wù)部:1-8月我國對外非金融類直接投資同比增長18.8%
- 6 熱消息:中國正能量|演繹青春之美,鼓舞青少年奮勇
- 7 當前快播:智慧農(nóng)情 數(shù)字賦能 西安智慧農(nóng)情監(jiān)管平
- 8 新一輪降水過程明起“無縫銜接” 長江流域短暫體驗
- 9 77.0%受訪者日常有“隨手拍”的習(xí)慣_焦點快播
- 10 “沒合同、欠社?!?,退不了休怎么辦 今頭條