北京時間8月17日(周四)凌晨,美聯(lián)儲公布會議紀(jì)要,重申利率將繼續(xù)維持在高水平,隨后10年期美債收益率飆升,盤中突破4.281%,創(chuàng)下2008年6月以來最高收盤收益率。此外,30年期國債收益率收于去年10月以來新高,兩年期美債收益率也飆升至5.00%。
作為“全球資產(chǎn)定價之錨”,10年期美債收益率的飆升引發(fā)了風(fēng)險資產(chǎn)的進(jìn)一步下挫,隔夜美股全線收跌。與此同時,美元指數(shù)也隨之上漲并站穩(wěn)103.5關(guān)口,美元兌日元在周四亞洲交易時段早盤上破146關(guān)口,創(chuàng)去年11月以來新高。
由于10年期美債收益率仍遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲設(shè)定的短期利率水平,一些分析人士認(rèn)為,10年期美債收益率仍有足夠的繼續(xù)攀升的空間,這種情況可能會導(dǎo)致“意想不到的混亂”,因為投資者可能被迫根據(jù)投資收益率下降的預(yù)期平倉。
(資料圖片僅供參考)
會議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲內(nèi)部分歧加大
北京時間周四凌晨,美聯(lián)儲公布的7月下旬的FOMC會議紀(jì)要顯示,在是否有必要進(jìn)一步加息的問題上,美聯(lián)儲官員的意見出現(xiàn)分歧——“部分與會者”指出,“多數(shù)”決策者仍將對抗通脹作為首要任務(wù),但過度加息對經(jīng)濟(jì)構(gòu)成了風(fēng)險。
“與會者仍然堅定地承諾將通脹降至2%的水平。大多數(shù)與會者繼續(xù)認(rèn)為,通脹存在顯著的上行風(fēng)險,這可能需要進(jìn)一步收緊貨幣政策?!泵缆?lián)儲會議紀(jì)要寫道。不過與此同時,官員們看到“一些初步跡象表明,通脹壓力可能正在減弱。”
此外,在上個月的議息會議中,政策制定者也反復(fù)警告了繼續(xù)加息的影響,他們正在權(quán)衡通脹正在放緩的證據(jù),同時認(rèn)為如果將利率提高到高于必要的水平,可能會對就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長造成負(fù)面影響?;诖?,美聯(lián)儲內(nèi)部的分歧越來越大。例如,美聯(lián)儲FOMC在上月下旬的會議上決定加息25個基點,將聯(lián)邦基金利率推升至了5.25%~5.50%的水平。不過,“少數(shù)”與會者認(rèn)為應(yīng)“按兵不動”。
此外,會議紀(jì)要還稱,F(xiàn)OMC還“討論了可能影響未來政策決定的幾項風(fēng)險管理考慮?!倍鄶?shù)人認(rèn)為通脹是最重要的風(fēng)險,但“一些與會者評論稱,盡管經(jīng)濟(jì)活動有彈性,勞動力市場也保持彈性,但經(jīng)濟(jì)活動仍然存在下行風(fēng)險,失業(yè)率也存在上行的風(fēng)險。”
“其中包括一種可能性,即去年年初以來金融環(huán)境收緊對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響可能比預(yù)期的更大?!泵缆?lián)儲會議紀(jì)要寫道。
總體而言,美聯(lián)儲政策制定者一致認(rèn)為,不確定性水平仍然很高,未來的利率走向?qū)⑷Q于“未來幾個月”的“總體(totality)”數(shù)據(jù),以“幫助澄清反通脹過程在多大程度上仍在繼續(xù)”。
美債收益率飆升、美元指數(shù)上漲
美聯(lián)儲會議紀(jì)要公布后,美債收益率迅速飆升,美債價格隨之下跌。10年期美債收益率美東時間周三盤中突破4.281%,創(chuàng)下2008年6月以來新高。此外,在通脹保值型美債市場,10年期美債的實際收益率上破1.9%,創(chuàng)2009年以來新高(注:這一市場的美債實際收益率代表了投資者所追求的無風(fēng)險回報率)。
由于10年期美債收益率仍遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲設(shè)定的短期利率水平,一些分析人士認(rèn)為,10年期美債收益率仍有足夠的繼續(xù)攀升的空間,這種情況可能會導(dǎo)致“意想不到的混亂”,因為投資者可能根據(jù)投資收益率下降的預(yù)期平倉。
10年期美債收益率收盤創(chuàng)2008年6月以來新高(圖片來源:CNBC)
此外,30年期國債收益率收于去年10月以來新高,兩年期美債收益率也飆升至5.00%。
伴隨各期限美債收益率的飆升,美股擴(kuò)大跌幅,美元兌一籃子貨幣也迅速走高,美元兌日元上破146關(guān)口,創(chuàng)去年11月以來新高。《金融時報》報道中稱,美國和歐洲的投資者普遍擔(dān)心,粘性通脹可能導(dǎo)致美歐央行在更長時間內(nèi)將利率維持在較高的水平。
美元兌日元創(chuàng)去年11月以來新高(圖片來源:彭博社)
盡管關(guān)鍵的10年期美債收益率大幅上漲,但大多數(shù)機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)學(xué)家都表示,他們認(rèn)為上月下旬的加息將是美聯(lián)儲本輪加息周期內(nèi)的最后一次加息。本周早些時候,高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份研報中預(yù)計,美聯(lián)儲將于明年二季度開始降息。彭博社的報道中稱,自上月加息以來,越來越多的數(shù)據(jù)指向了經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的方向,即經(jīng)濟(jì)將放緩到足以將通脹降至2%的目標(biāo),而同時不引發(fā)嚴(yán)重的衰退。
7月份,美國核心通脹同比上漲4.7%,創(chuàng)2021年10月以來的最小同比漲幅。雖然7月份的整體CPI同比上漲3.2%,終結(jié)了12連跌,但這已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年6月份9.1%的峰值CPI。在通脹放緩的同時,美國的失業(yè)率并未出現(xiàn)大幅上升。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,美聯(lián)儲內(nèi)部也放棄了對今年晚些時候經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的預(yù)測,且繼續(xù)認(rèn)為通脹將在今年年底和明年回落,并逐步回到美聯(lián)儲的目標(biāo)水平。
芝商所“美聯(lián)儲觀察”工具顯示,截至發(fā)稿,期貨交易員仍認(rèn)為FOMC將大概率在下月“按兵不動”,將利率維持在5.25%~5.50%的水平,概率高達(dá)86.5%。
圖片來源:芝商所
此外,期貨交易員目前也認(rèn)為上月下旬的加息將是本輪周期內(nèi)的最后一次加息,且美聯(lián)儲FOMC將在明年5月份開始降息。
圖片來源:芝商所
不過,牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nancy Vanden Houten在發(fā)給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的置評郵件中指出,與近期會議不同的是,最新的會議紀(jì)要簡要討論了美聯(lián)儲后續(xù)的資產(chǎn)負(fù)債表變化路徑:一些與會者指出,即使美聯(lián)儲開始降息,也可能繼續(xù)縮減其資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模。Nancy Vanden Houten預(yù)計,在未來的FOMC會議上,將看到更多關(guān)于何時縮減美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表的討論。
(文章來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞)
關(guān)鍵詞:
- 15年新高!“全球資產(chǎn)定價之錨”暴漲逼近4.3% 美聯(lián)儲鷹派會議紀(jì)要“嚇壞”市場
- 日媒:美日韓將開通熱線“應(yīng)對重要狀況”
- 韓國在野黨等就日本排放核污染水向聯(lián)合國人權(quán)理事會提交請愿書
- 臺媒:臺大化工系一實驗室爆炸起火 9人受傷送醫(yī)
- 工業(yè)和信息化部重耕800MHz頻段頻譜資源 持續(xù)推動我國5G高質(zhì)量發(fā)展
- 科學(xué)家說|如何科學(xué)防治健康“殺手”腦卒中?
- 2023世界機(jī)器人大會開幕 60款全球首發(fā)新品發(fā)布
- 4歲幼童誤吞硬幣 醫(yī)生妙手成功取出
- 云海金屬:公司未涉及鎂離子電池研發(fā)項目
- 周一下單 周末收貨 菜鳥國際快遞升級英國專線
- 聯(lián)想集團(tuán)Q1財報:存儲全球第四,AI基礎(chǔ)設(shè)施全球第三
- 多地發(fā)布支持機(jī)器人發(fā)展政策 國產(chǎn)機(jī)器人企業(yè)巨輪智能迎來發(fā)展良機(jī)
- 長盈通于鄂州新設(shè)生態(tài)農(nóng)業(yè)發(fā)展子公司
- 2023年8月17日1上海發(fā)布暴雨藍(lán)色預(yù)警
- 寧波駕駛證超齡降級規(guī)定
- 建塑“誠信甘肅” 助力全省經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展
- 肆拾玖坊宗師酒:以品質(zhì)和獨特風(fēng)味征服酒友味蕾
- 書展·觀察|從書展這個細(xì)節(jié)看上海城市溫度
- 考駕照體檢視力不合格 考駕照視力新規(guī)定
- 小罐茶副總裁梅江:將會從需求出發(fā),打造高端消費品牌“茶跡”
- ?西平縣人民政府與上海京嶸科技有限公司智能針織服
- 今亮點!?商城縣發(fā)改委:炎炎夏日“送清涼” 項目
- ?信陽市人民政府與河南省科學(xué)技術(shù)協(xié)會會市合作簽約
- 羅山縣召開創(chuàng)建全國文明城市工作動員會
- ?正陽縣陡溝鎮(zhèn)舉行防汛搶險綜合演練
- 世界速讀:新蔡縣陳店鎮(zhèn):組織參觀反邪教警示教育基
- 天天亮點!護(hù)助健康成長 拒絕有害內(nèi)容——駐馬店市
- 動態(tài):?快速反應(yīng) 羅山靈山派出所48小時追回被騙資金
- 今日播報!?西平縣應(yīng)急管理局開展“八一”走訪慰問
- 環(huán)球簡訊:?西平縣專探鄉(xiāng)召開“倡廉潔·守初心”廉
- 1 15年新高!“全球資產(chǎn)定價之錨”暴漲逼近4.3% 美聯(lián)
- 2 日媒:美日韓將開通熱線“應(yīng)對重要狀況”
- 3 韓國在野黨等就日本排放核污染水向聯(lián)合國人權(quán)理事會
- 4 臺媒:臺大化工系一實驗室爆炸起火 9人受傷送醫(yī)
- 5 工業(yè)和信息化部重耕800MHz頻段頻譜資源 持續(xù)推動我
- 6 科學(xué)家說|如何科學(xué)防治健康“殺手”腦卒中?
- 7 2023世界機(jī)器人大會開幕 60款全球首發(fā)新品發(fā)布
- 8 4歲幼童誤吞硬幣 醫(yī)生妙手成功取出
- 9 云海金屬:公司未涉及鎂離子電池研發(fā)項目
- 10 周一下單 周末收貨 菜鳥國際快遞升級英國專線