期貨行業(yè)今年的日子并不是很好過。

6月27日，中國期貨業(yè)協(xié)會（簡稱中期協(xié)）發(fā)布《2023年5月期貨公司總體及分轄區(qū)經(jīng)營情況》。數(shù)據(jù)顯示，5月國內(nèi)期貨市場交易量、交易額同比均有顯著增長，期貨公司客戶權(quán)益升至1.51萬億元。盡管手續(xù)費收入有所回升，但期貨公司凈利潤仍同比下滑近三成，不過環(huán)比已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。

(資料圖)

業(yè)內(nèi)人士分析，客戶權(quán)益增長放緩、利率降低、交易所返還減少，或是期貨公司今年盈利水平下降的主要原因。未來伴隨新政策落地和新業(yè)務(wù)拓展，期貨公司有望找到新的突破口、重回增長軌道。

5月期貨公司凈利潤同比下滑、環(huán)比回升

中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月末，全國共有150家期貨公司，分布在29個轄區(qū)。2023年5月交易額50.21萬億元，交易量8.49億手，營業(yè)收入31.11億元，凈利潤7.74億元。

期貨市場的交易情況明顯回暖。5月期貨市場交易額為50.21萬億元，同比增長25.52%；交易量為8.49億手，同比大增80.41%。1-5月，期貨市場累計交易量為32.66億手，同比增長32.11%。在交易量增長帶動下，5月全國期貨公司手續(xù)費收入達到19.93億元，同比增長11.39%。

5月期貨公司營收和凈利潤都有所下滑。當月營業(yè)收入31.11億元，同比下降6.03%；凈利潤7.74億元，同比降幅更是達到28.06%。從1-5月累計數(shù)據(jù)看，期貨公司凈利潤達到37.25億元，同比減少11.73%。

值得注意的是，5月期貨公司經(jīng)營數(shù)據(jù)環(huán)比已出現(xiàn)改善。其中，當月營業(yè)利潤較前月增加25.73%至10.15億元；凈利潤環(huán)比增幅達到29.33%。考慮到5月還有長假效應，能夠取得這樣的成績實屬不易。

“今年整個期貨行業(yè)都比較難，在我看來可能有三方面原因：一是入市資金增長放緩，進入存量博弈。去年下半年到現(xiàn)在，全行業(yè)客戶保證金規(guī)模在到達1.5萬億以后，就基本一直在原地踏步。二是利率下降，這直接影響了期貨公司的利息收入。三是交易所返還政策變化。”某華東大型期貨公司人士向券商中國記者表示。

服務(wù)實體成果豐碩、未來有望找到新支點

雖然在多重因素影響下，期貨公司盈利水平階段性承壓，但行業(yè)的亮點依然不少。

首先是對實體經(jīng)濟的服務(wù)。中期協(xié)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，期貨公司風險子公司各項業(yè)務(wù)中，場外衍生品和含權(quán)貿(mào)易業(yè)務(wù)服務(wù)中小微企業(yè)及上市公司的數(shù)據(jù)有了明顯增長。

截至今年4月底，場外衍生品業(yè)務(wù)服務(wù)中小微企業(yè)當年新增名義本金規(guī)模2479.58億元，同比增長21%；服務(wù)上市公司當年新增名義本金規(guī)模1092.73億元，同比增長121%。含權(quán)貿(mào)易業(yè)務(wù)服務(wù)中小微企業(yè)當年累計服務(wù)規(guī)模8.53億元，同比增長76%；服務(wù)上市公司累計服務(wù)規(guī)模4.18億元，同比增長170%。

而券商中國記者從業(yè)內(nèi)了解的情況看，不少期貨公司都加強了鄉(xiāng)村振興方面的扶持力度，保險+期貨的模式得到持續(xù)推廣。

今年3月24日，中國證監(jiān)會發(fā)布通知，就《期貨公司監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見。引人關(guān)注的是，新規(guī)依法適度拓展期貨公司業(yè)務(wù)范圍，有望對期貨公司放開期貨自營、期貨保證金融資等多項新業(yè)務(wù)。衍生品交易、期貨做市交易、資管業(yè)務(wù)也將收歸期貨公司母公司。

“我們都期待新辦法早日落地，這將為期貨公司打開新的增長極，未來的想象空間會變得很大。當然這些潛在的新業(yè)務(wù)也考驗各家公司的綜合實力，包括資金實力、業(yè)務(wù)能力、風控水平等等，行業(yè)格局可能會進一步向頭部公司集中?！庇袠I(yè)內(nèi)人士表示。

（文章來源：券商中國）

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