今日(6月6日)滬深兩市全線低開(kāi)，盤(pán)初股指震蕩，滬指一度有沖高翻紅表現(xiàn)，而深成指與創(chuàng)業(yè)板指則維持低位弱勢(shì)；午后滬指孤掌難鳴，三大股指一致性下挫，全天呈現(xiàn)弱勢(shì)格局一覽無(wú)遺。

從盤(pán)面上來(lái)看，弱勢(shì)行情之下，行業(yè)與概念板塊幾乎“綠油油”一片，局部賺錢(qián)效應(yīng)不佳，僅有液冷服務(wù)器、廚衛(wèi)電器、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等板塊表現(xiàn)較為抗跌。

【資料圖】

就此，尋找當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)口，民生證券表示，運(yùn)營(yíng)商液冷放量有望打開(kāi)想象空間；國(guó)信證券指出，地產(chǎn)股已跌出了β空間，板塊已非常具備性價(jià)比；光大證券認(rèn)為，短期重點(diǎn)關(guān)注前期超跌且政策持續(xù)發(fā)力地產(chǎn)鏈與可選消費(fèi)。

民生證券：運(yùn)營(yíng)商液冷放量有望打開(kāi)想象空間

事件：6月4日，第31屆中國(guó)國(guó)際信息通信展覽會(huì)在北京國(guó)家會(huì)議中心召開(kāi)。中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通三家基礎(chǔ)電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)邀請(qǐng)液冷產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)代表企業(yè)共同面向業(yè)界發(fā)布了《電信運(yùn)營(yíng)商液冷技術(shù)白皮書(shū)》。

市場(chǎng)空間：液冷滲透率有望加速提升，拉動(dòng)百億市場(chǎng)空間。《白皮書(shū)》建議，2024年新建項(xiàng)目10%規(guī)模試點(diǎn)液冷技術(shù)，2025年及以后50%以上項(xiàng)目規(guī)模應(yīng)用液冷技術(shù)。

投資策略：運(yùn)營(yíng)商提倡液冷滲透率提升有望協(xié)同產(chǎn)業(yè)鏈上下游推進(jìn)液冷機(jī)柜與服務(wù)器解耦，引領(lǐng)形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

同時(shí)，隨著智算中心落地，以曙光數(shù)創(chuàng)為代表的的芯片級(jí)液冷技術(shù)有望得益于適配芯片生態(tài)快速放量相應(yīng)解決方案，建議關(guān)注曙光數(shù)創(chuàng)、申菱環(huán)境、英維克。

華西證券：液冷服務(wù)器生態(tài)已初步形成 目前國(guó)內(nèi)液冷服務(wù)器廠商梳理

市場(chǎng)背景：伴隨單機(jī)柜功率的不斷提升，當(dāng)前液冷服務(wù)器生態(tài)已初步形成，大多以間接冷板為主。浸沒(méi)式液冷考慮其對(duì)服務(wù)器主板等技術(shù)革新需求以及下游廠商機(jī)房業(yè)務(wù)部署的差異性，規(guī)?；鹆咳孕枰獣r(shí)間。

目前國(guó)內(nèi)液冷服務(wù)器廠商：主要包括華為、曙光數(shù)創(chuàng)、神威藍(lán)光、浪潮信息、新華三（紫光股份）等，海外液冷服務(wù)器廠商包括戴爾、惠普、思科、SGI、BULL、Cray、富士康、超微、Nortech（浪潮合作）、Iceotop 等。

產(chǎn)業(yè)鏈：1）海外產(chǎn)業(yè)化液冷方案制造商包括Coolit 和Asetek（生產(chǎn)液冷配件廠）、Dynatron、Kcomputer；直接式液冷方案包括Green Revolution Cooling 和3M（制冷液）等。

2）國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)包括英維克、維諦技術(shù)、網(wǎng)宿科技、高瀾股份等。目前公開(kāi)信息中應(yīng)用液冷技術(shù)數(shù)據(jù)中心包括秦淮數(shù)據(jù)（馬來(lái)西亞預(yù)制板式液冷模塊化數(shù)據(jù)中心）、潤(rùn)澤科技（已批量交付液冷機(jī)柜，將實(shí)現(xiàn)整棟液冷數(shù)據(jù)中心投運(yùn)）。

東方證券：運(yùn)營(yíng)商發(fā)布液冷技術(shù)三年規(guī)劃 國(guó)內(nèi)液冷應(yīng)用有望加快

事件：《電信運(yùn)營(yíng)商液冷技術(shù)白皮書(shū)》提出三年發(fā)展愿景。三大運(yùn)營(yíng)商將于2023年開(kāi)展技術(shù)驗(yàn)證；2024年開(kāi)展規(guī)模測(cè)試，新建數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目10%規(guī)模試點(diǎn)應(yīng)用液冷技術(shù)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)生態(tài)成熟，降低全生命周期成本；2025年開(kāi)展規(guī)模應(yīng)用，50%以上數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目應(yīng)用液冷技術(shù)。

1）數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域：數(shù)據(jù)中心的電能消耗源于IT 設(shè)備、制冷設(shè)備、供配電系統(tǒng)和照明等，根據(jù)《綠色高能效數(shù)據(jù)中心散熱冷卻技術(shù)研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)》，我國(guó)數(shù)據(jù)中心約有45%的能耗用于IT 設(shè)備，43%用于散熱冷卻設(shè)備。

2）儲(chǔ)能領(lǐng)域：儲(chǔ)能系統(tǒng)是一個(gè)由大量電池、PCS、BMS、EMS、溫控、消防等子系統(tǒng)組成的復(fù)雜系統(tǒng)，其中電池是系統(tǒng)的核心部件。

投資策略：1）溫控液冷廠商：英維克、曙光數(shù)創(chuàng)、佳力圖、申菱環(huán)境、同飛股份、高瀾股份；2）液冷服務(wù)器供應(yīng)商：中興通訊、紫光股份；3）布局液冷的IDC廠商：科華數(shù)據(jù)、網(wǎng)宿科技、潤(rùn)澤科技。

中泰證券：房地產(chǎn)行業(yè)基本面依舊在底部 或?qū)?dòng)板塊估值的提升

投資策略：當(dāng)下，房地產(chǎn)行業(yè)基本面依舊在底部，但我們看到一些地區(qū)在持續(xù)出臺(tái)一些需求端放松政策，這些政策有望刺激需求的釋放，同時(shí)也有助于提振當(dāng)前市場(chǎng)的信心，或?qū)?dòng)板塊估值的提升。

公司股票池：建議關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)健的龍頭房企包括保利發(fā)展、招商蛇口、濱江集團(tuán)、華發(fā)股份、萬(wàn)科A以及物管板塊招商積余、新大正和南都物業(yè)。相關(guān)受益標(biāo)的包括金地集團(tuán)、龍湖集團(tuán)、綠城中國(guó)、中國(guó)海外發(fā)展、華潤(rùn)萬(wàn)象生活、中海物業(yè)、保利物業(yè)、綠城服務(wù)、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)、建發(fā)物業(yè)等。

東北證券：目前地產(chǎn)復(fù)蘇勢(shì)頭短暫放緩 后續(xù)有望出臺(tái)更多政策帶動(dòng)市場(chǎng)信心恢復(fù)

市場(chǎng)背景：5月份國(guó)新辦關(guān)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的新聞發(fā)布會(huì)表示，下階段隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)政策顯效、市場(chǎng)預(yù)期好轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)有望逐步企穩(wěn)。5月以來(lái)各地繼續(xù)出臺(tái)政策助力樓市復(fù)蘇。目前地產(chǎn)復(fù)蘇勢(shì)頭短暫放緩，后續(xù)有望出臺(tái)更多政策帶動(dòng)市場(chǎng)信心恢復(fù)。

公司股票池：1）高空作業(yè)平臺(tái)、鋁模板租賃、儲(chǔ)能消防、碳纖維設(shè)備景氣度向好，關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域龍頭華鐵應(yīng)急（月度金股）、志特新材、青鳥(niǎo)消防、精工科技。

2）新房、二手房成交向好，“保交樓”穩(wěn)步推進(jìn)，施工旺季來(lái)臨后，消費(fèi)建材基本面有望持續(xù)向上。消費(fèi)建材板塊，建議關(guān)注東方雨虹（月度金股）、蒙娜麗莎、三棵樹(shù)、東鵬控股、堅(jiān)朗五金、兔寶寶、偉星新材等。

3）中硼硅藥玻占比上升推動(dòng)公司高增長(zhǎng)，關(guān)注模制瓶龍頭山東藥玻、彈性標(biāo)的力諾特玻。

4）玻纖板塊目前景氣度較低，伴隨下游需求回暖，有望在年中左右景氣上行，關(guān)注中國(guó)巨石、長(zhǎng)海股份等。

國(guó)信證券：地產(chǎn)股已跌出了β空間 板塊已非常具備性價(jià)比

投資策略：雖然5月地產(chǎn)復(fù)蘇短期趨弱，但市場(chǎng)復(fù)蘇大勢(shì)不會(huì)改變，且優(yōu)質(zhì)房企的銷售低點(diǎn)、業(yè)績(jī)低點(diǎn)均已過(guò)去。經(jīng)歷了近2月的熱度回歸期、政策空窗期，地產(chǎn)股已跌出了β空間，板塊已非常具備性價(jià)比。

公司股票池：繼續(xù)強(qiáng)烈建議左側(cè)投資者布局地產(chǎn)及地產(chǎn)鏈，重點(diǎn)跟蹤銷售數(shù)據(jù)邊際變化和新聞動(dòng)態(tài)，任何被市場(chǎng)感知到的基本面或政策向好，都會(huì)帶來(lái)豐厚的回報(bào)。核心推薦中國(guó)海外宏洋集團(tuán)、保利發(fā)展、金地集團(tuán)。

光大證券：短期重點(diǎn)關(guān)注前期超跌且政策持續(xù)發(fā)力地產(chǎn)鏈與可選消費(fèi)

投資策略：經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期尚未緩解，疊加海外風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)，預(yù)示著短線市場(chǎng)仍是結(jié)構(gòu)性格局。后市積極的信號(hào)可能還是來(lái)自政策。重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性政策發(fā)力驅(qū)動(dòng)的局部機(jī)會(huì)。

行業(yè)配置：存量博弈下，“AI+”方向（游戲、傳媒等）持續(xù)普漲的難度很大，預(yù)計(jì)后市會(huì)有分化，謹(jǐn)慎博弈；短期重點(diǎn)關(guān)注前期超跌且政策持續(xù)發(fā)力地產(chǎn)鏈（地產(chǎn)、建材、家電）與可選消費(fèi)（釀酒、旅游、影視、醫(yī)美等）。

從中期視角看，數(shù)字經(jīng)濟(jì)（算力、半導(dǎo)體、運(yùn)營(yíng)商）與中特估（港口、電力）配置價(jià)值不改，但短線它們還面臨一定估值壓力，考驗(yàn)持股信念。

萬(wàn)聯(lián)證券：A股或延續(xù)震蕩走勢(shì) 后續(xù)若政策工具出臺(tái) 有望對(duì)經(jīng)濟(jì)形成有力提振

投資策略：A股或延續(xù)震蕩走勢(shì)，后續(xù)若政策工具出臺(tái)，有望對(duì)經(jīng)濟(jì)形成有力提振。

行業(yè)配置：1）央國(guó)企價(jià)值實(shí)現(xiàn)持續(xù)推進(jìn)，中特估仍為中長(zhǎng)期投資主線，可布局前期回撤幅度較大，已調(diào)整至相對(duì)低位的“中字頭”企業(yè)，如建筑建材等。

2）人工智能主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)大趨勢(shì)下，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)業(yè)績(jī)預(yù)期兌現(xiàn)較快、技術(shù)落地較為快速的板塊如算力、下游傳媒應(yīng)用等。

(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）

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