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傳聞致股價閃崩 機(jī)場免稅店還是好生意嗎? 2023-08-22 14:57:15  來源:看看新聞Knews綜合

網(wǎng)傳的一則“機(jī)場將與中免重簽協(xié)議、大幅下調(diào)免稅經(jīng)營扣點”的消息,將上海機(jī)場和白云機(jī)場兩家公司推上了風(fēng)口浪尖。


(資料圖)

21日早間在投資者中廣泛流傳的一張截圖顯示,“國君社服群”發(fā)布了一則“上海機(jī)場免稅談判扣點率15%-20%,嚴(yán)重降低機(jī)場免稅業(yè)績”。隨后,上海機(jī)場和白云機(jī)場雙雙出現(xiàn)了罕見的跌停。其中,上海機(jī)場股價創(chuàng)近兩年來新低,白云機(jī)場創(chuàng)出26個月新低。

對此,兩大機(jī)場在21日午間緊急發(fā)布公告稱,網(wǎng)傳內(nèi)容不實。上海機(jī)場表示,網(wǎng)傳內(nèi)容稱上海機(jī)場將與中免重簽免稅協(xié)議、其扣點率大幅下降。經(jīng)公司董事會核實,以上網(wǎng)傳內(nèi)容不屬實。白云機(jī)場則表示,沒有與中免探討過扣點調(diào)整的問題,目前公司不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。盤后,國泰君安研究所也發(fā)布聲明稱,網(wǎng)傳截圖內(nèi)容不屬實,“請勿信謠傳謠”。

但各方的回應(yīng)似乎沒能明顯扭轉(zhuǎn)市場情緒。截至21日收盤,上海機(jī)場和白云機(jī)場股價跌幅均超8%。截至記者發(fā)稿時,又繼續(xù)下跌超4%。

公開資料顯示,上海機(jī)場是國內(nèi)最大的三個國際中轉(zhuǎn)樞紐航空港之一,廣州白云機(jī)場是國內(nèi)三大門戶復(fù)合型樞紐機(jī)場之一。截至目前,兩家公司均未披露2023年半年報,但從此前業(yè)績預(yù)告來看,均預(yù)計大幅優(yōu)于去年同期。

那么,究竟什么是“扣點”?為何有關(guān)“扣點下調(diào)”的傳聞,會引發(fā)如此風(fēng)波?

所謂的“扣點”是指,機(jī)場與免稅店銷售企業(yè)簽署的、免稅店經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中的銷售提成。簡單來說,如果“扣點”是30%,就意味著,消費者在機(jī)場每消費1000元,其中就有300元歸屬于機(jī)場。

“扣點”的高低,表面上看會直接影響到機(jī)場的租金收入,其背后凸顯的則是機(jī)場免稅店的經(jīng)營情況。記者注意到,此次風(fēng)波中的另一家企業(yè)中免集團(tuán),截至目前尚未對相關(guān)傳聞作出回應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示,中免的免稅商品的毛利率,在2019年高達(dá)50%,但之后一路走低,2022年約為近40%,今年上半年,則出現(xiàn)了“增收不增利”的現(xiàn)象。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),跨境電商平臺所帶來的“價格內(nèi)卷”,以及新一批獲得免稅牌照的“新人”們,都給機(jī)場免稅店帶來了一波接一波的營業(yè)壓力。那么,在這種形勢下,機(jī)場免稅店該如何應(yīng)對?

申萬宏源首席市場專家桂浩明認(rèn)為,從投資者的角度來看,雖然相關(guān)傳聞已得到澄清,但兩大機(jī)場的股價表現(xiàn),還取決于估值和市場環(huán)境等多種因素。而從免稅業(yè)務(wù)來看,免稅銷售的規(guī)模與免稅品的價格密切相關(guān),在免稅品本身沒有差異的情況下,消費者往往根據(jù)價格夠不夠優(yōu)惠來選擇銷售渠道,這也是很合理的。

桂浩明表示,近年來,王府井、海旅投、海發(fā)控、中服免、深免等一批“新人”陸續(xù)獲得免稅牌照,它們紛紛在不同渠道進(jìn)行布局,確實給機(jī)場免稅店的銷售規(guī)模和營收帶來了不小的壓力,也讓免稅市場的競爭格局出現(xiàn)了明顯的變化。在這個過程中,機(jī)場的定價權(quán)、議價權(quán)出現(xiàn)下降是不可避免的。因此,對于機(jī)場免稅店來說,如果將眼光放得更長遠(yuǎn)一些,與免稅店協(xié)商探討出新的方法,共同向消費者讓利,或許能把免稅銷售額這塊蛋糕繼續(xù)做大做多。

(看看新聞Knews編輯:金梅 陳昱卉 阮麗)

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